أنكوراج ديجيتال: حساب الدفع المحدود للاحتياطي الفيدرالي لا يقدم بديلاً حقيقيًا للحسابات الرئيسية

أعلن بنك أنكوراج ديجيتال (Anchorage Digital)، وهو بنك عملات رقمية مرخص اتحادياً، بشكل رسمي أن الاقتراح الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخصوص حساب الدفع المحدود الغرض ليس بديلاً عملياً عن الحساب الرئيسي التقليدي. يرى البنك أن الإطار المقترح، رغم أنه يهدف لتوسيع نطاق الوصول لنظام الدفع، سيضع العديد من المؤسسات المالية بما فيها شركات العملات الرقمية في فئة تخضع لمراجعة مشددة ووظائف محدودة.

جوهر الخلاف

وفقاً لتصريحات نقلتها منصة “ذا بلوك”، يدعم بنك أنكوراج ديجيتال الهدف العام لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في توسيع الوصول إلى بنيته التحتية للمدفوعات. لكن القلق الرئيسي للبنك يتمحور حول القيود المفروضة على الحساب المقترح. وتحديداً، يخشى أنكوراج ديجيتال من أن الشركات المصنفة ضمن هذا الإطار الجديد لن تتمكن من الوصول إلى “فيد إيه سي إتش” (FedACH)، وهي شبكة المقاصة الآلية التابعة للبنك المركزي. وتُعتبر “فيد إيه سي إتش” العمود الفقري الحيوي للمدفوعات الروتينية والإيداعات المباشرة والتسويات بين البنوك والمؤسسات المالية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

بدون الوصول إلى “فيد إيه سي إتش”، يرى أنكوراج ديجيتال أن الفائدة العملية لحساب الدفع المقترح تتضاءل بشدة. سيظل حاملو الحساب مضطرين للاعتماد على بنوك وسيطة للمعالجة الأساسية للمدفوعات والتسويات، مما يلغي فعلياً الفائدة المرجوة من الوصول المباشر لنظام الدفع الخاص بمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

ماذا يعني هذا لبنوك العملات الرقمية

كان النقاش حول الوصول للحساب الرئيسي (Master Account) قضية مركزية لشركات الأصول الرقمية التي تسعى للاندماج مع النظام المالي التقليدي. يوفر الحساب الرئيسي وصولاً مباشراً لخدمات الدفع الخاصة بالفيدرالي، مما يسمح للمؤسسات بمعالجة المعاملات بدون وسيط. رأى البعض أن اقتراح الفيدرالي لحساب الدفع المحدود هو حل وسط، يقدم مساراً للمؤسسات غير التقليدية مثل بنوك العملات الرقمية.

طريق مسدود عملي

يسلط نقد أنكوراج ديجيتال الضوء على عيب أساسي في هذا الحل الوسط: إذا لم يستطع الحساب أداء الوظائف الأساسية للحساب الرئيسي، فهو ليس بديلاً قابلاً للتطبيق. يشير موقف البنك إلى أن صناعة العملات الرقمية تعتبر الاقتراح بمثابة عنق زجاجة تنظيمي وليس مساراً حقيقياً للاندماج المالي. وهذا يخلق طريقاً مسدوداً عملياً حيث تُترك شركات العملات الرقمية الخاضعة للتنظيم بدون مسار واضح للعمل على قدم المساواة مع البنوك التقليدية.

تداعيات أوسع على صناعة العملات الرقمية

هذا التطور مهم للنظام البيئي الأوسع للأصول الرقمية. غالباً ما يُنظر إلى امتلاك حساب رئيسي على أنه مؤشر رئيسي على الشرعية التنظيمية والكفاءة التشغيلية. إذا اعتبر لاعبون كبار مثل أنكوراج ديجيتال أن الحساب المحدود غير قابل للتنفيذ، فقد يؤدي ذلك إلى إبطاء اندماج شركات العملات الرقمية في النظام المالي الرئيسي. كما تثير القضية تساؤلات حول كيفية تخطيط الفيدرالي لتحقيق التوازن بين الابتكار ومهمته في تحقيق الاستقرار المالي وإدارة المخاطر.

الخلاصة

يؤكد الاعتراض العلني لبنك أنكوراج ديجيتال على اقتراح الفيدرالي على التوتر المتزايد بين البنك المركزي الأمريكي وصناعة العملات الرقمية. بينما اتخذ الفيدرالي خطوات لتحديث سياسات الوصول الخاصة به، يبدو أن القيود العملية لحساب الدفع المقترح لا ترقى إلى مستوى ما تحتاجه الصناعة. مع استمرار فترة التعليق على الاقتراح، من المرجح أن تلعب ردود فعل أنكوراج ديجيتال والشركات الأخرى دوراً رئيسياً في تشكيل الإطار النهائي. في الوقت الحالي، لا يزال الطريق نحو حساب رئيسي حقيقي لبنوك العملات الرقمية غير مؤكد.

الأسئلة الشائعة

• س1: ما هو الحساب الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
  الحساب الرئيسي هو حساب مالي في أحد بنوك الاحتياطي الفيدرالي يسمح للمؤسسة بالوصول المباشر لخدمات الدفع الخاصة بالفيدرالي، بما في ذلك “فيد إيه سي إتش” و”فيد واير”، دون الحاجة إلى بنك وسيط.
• س2: لماذا يعارض أنكوراج ديجيتال اقتراح حساب الدفع المحدود من الفيدرالي؟
  يجادل أنكوراج ديجيتال بأن الحساب المقترح لن يوفر الوصول إلى “فيد إيه سي إتش”، مما يجعله غير عملي لمعالجة المدفوعات الروتينية. يرى البنك أن هذا القيد يعني أن الحساب ليس بديلاً حقيقياً للحساب الرئيسي الكامل.
• س3: كيف يؤثر هذا على صناعة البنوك الرقمية الأوسع؟
  ستحدد نتيجة هذا النقاش سابقة لكيفية اندماج بنوك العملات الرقمية مع النظام المالي الأمريكي. إذا كان الحساب المحدود هو الخيار الوحيد المتاح، فقد يعيق الكفاءة التشغيلية والقدرة التنافسية لشركات الأصول الرقمية.