تتحول أسواق التوقعات من منصات تداول فردية إلى أدوات مالية على مستوى المؤسسات، مدفوعة بالطلب على التحوط الدقيق في الاقتصاد الكلي ونتائج ثنائية واضحة، وفقًا لتقرير صادر عن بيرنشتاين في 4 مايو.
يسلط التقرير الضوء على سبب جاذبية هذه الأسواق للمستثمرين المؤسسيين، حيث تتيح لهم التحوط ضد مخاطر أحداث معينة مثل التعريفات الجمركية والانتخابات والتطورات الجيوسياسية، باستخدام عقود تنتهي بنتائج بسيطة بنعم أو لا.
أشارت بيرنشتاين إلى أول صفقة تداول كتلة مؤسسية مخصصة نُفذت على منصة كالشي الأسبوع الماضي باعتبارها علامة فارقة. التداول الكتلي هو صفقة كبيرة تتم بشكل خاص بين أطراف مؤسسية.
تمت الصفقة بوساطة من جرينلايت كوموديتيز وشارك فيها صندوق تحوط بيئي من هيوستن بولاية تكساس، وجامب ترادينغ كمزود للسيولة. ارتبط العقد المخصص بسعر المقاصة لمزاد أرصدة الكربون في كاليفورنيا لشهر مايو، مما يوضح كيف يمكن تخصيص أسواق التوقعات لتناسب احتياجات العملاء المحددة.
قال محللون من بيرنشتاين: “نعتقد أن إدخال التداول الكتلي والعقود المخصصة قد يوسع مشاركة المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن تعرض مستهدف لأحداث المخاطر”.
بشكل منفصل، قالت بيرنشتاين إن شراكة كلير ستريت مع كالشي تمنح المستثمرين المؤسسيين طريقة منظمة للوصول إلى أسواق التوقعات، مما يسمح لهم بتداول هذه العقود بجانب الأصول التقليدية مثل الأسهم والعقود الآجلة.
قائمة بأكبر عقود الأحداث النشطة على كالشي حسب حجم التداول. المصدر: بيرنشتاين
ذات صلة: مجلس الشيوخ الأمريكي يمنع نفسه من المراهنة على أسواق التوقعات
الأفراد يقودون أسواق التوقعات مع نمو الاهتمام المؤسسي
التحول نحو التبني المؤسسي ملحوظ رغم أن أسواق التوقعات لا تزال مدفوعة إلى حد كبير بنشاط الأفراد. وجد تقرير حديث من بيتجيت والت وبوليماركت أن المستخدمين الأفراد شكلوا أكثر من 80% من حجم تداول أسواق التوقعات البالغ 25.7 مليار دولار في مارس.
قد تؤدي المشاركة المؤسسية الأكبر إلى تسريع نمو السوق، وتتوقع بيرنشتاين أن تتحول أسواق التوقعات إلى صناعة تريليون دولار بحلول نهاية العقد.
تجاوزت أحجام تداول أسواق التوقعات 25 مليار دولار في مارس. المصدر: بيتجيت والت
الزخم التنظيمي في الولايات المتحدة
الزخم التنظيمي في الولايات المتحدة يشكل أيضًا مسار القطاع، رغم أن المشهد لا يزال غير متساوٍ.
تعمل منصة كالشي كبورصة منظمة فيدراليًا تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة، بينما حصلت بوليماركت على موافقة مشروطة في أواخر 2025 لتقديم عقود الأحداث في الولايات المتحدة عبر قنوات منظمة.
أسئلة شائعة
- س: ما هي أسواق التوقعات وكيف تعمل؟
ج: أسواق التوقعات هي منصات تسمح للمستخدمين بالمراهنة على نتائج أحداث مستقبلية مثل الانتخابات أو السياسات الاقتصادية، باستخدام عقود بسيطة تنتهي بنعم أو لا. - س: لماذا أصبحت أسواق التوقعات جذابة للمستثمرين المؤسسيين الآن؟
ج: لأنها توفر أدوات تحوط دقيقة ضد أحداث محددة مثل التعريفات الجمركية والانتخابات، مع إدخال عقود مخصصة وتداولات كتلة تناسب احتياجات المؤسسات الكبيرة. - س: هل أسواق التوقعات منظمة في الولايات المتحدة؟
ج: بعضها مثل كالشي منظم فيدراليًا تحت هيئة تداول السلع الآجلة، بينما حصلت بوليماركت على موافقة مشروطة لتقديم خدماتها بشكل منظم، لكن المشهد التنظيمي لا يزال قيد التطور.
