خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب في نهاية العام بمقدار 500 دولار للأونصة، مشيراً إلى توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام.
يضع السعر المستهدف الجديد الذهب عند 4,900 دولار، بانخفاض عن التقديرات السابقة البالغة 5,400 دولار. ويأتي هذا بناءً على افتراض أن التخفيضات القادمة للفيدرالي قد تتأجل إلى مارس 2027 وديسمبر 2027.
ووفقاً لوكالة بلومبرج، قال محللو السلع في جولدمان ساكس: “تظل وجهات نظرنا بشأن أسعار الذهب بناءة من الناحية الهيكلية ولكنها حذرة من الناحية التكتيكية، مع مخاطر هبوطية على المدى القريب ومخاطر صعودية على المدى المتوسط”.
يمكن أن يؤدي تأخير تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية إلى الضغط أيضاً على العملات الرقمية، حيث تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى أن تكون مواتية للأصول الرقمية مثل البيتكوين. كما أثرت الحرب في إيران على هذه الأصول.
انخفضت البيتكوين بنسبة 28.3% منذ يناير، وانخفض الذهب بأكثر من 22% منذ أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير عند 5,327 دولاراً للأونصة. أصبح الذهب الآن على بعد 135 دولاراً فقط من الانخفاض إلى ما دون 4,000 دولار، وهو مستوى لم نشهده منذ نوفمبر، وفقاً لموقع جولد برايس.
لماذا تتأثر العملات الرقمية والذهب معاً؟
حذر محللون الأسبوع الماضي من أن البيتكوين والذهب قد يواجهان مزيداً من التحديات هذا العام بعد زيادة سنوية بنسبة 4.2% في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في مايو، إلى جانب الصراع في الشرق الأوسط.
نظراً لأن الذهب لا يدفع عائداً، فإن ارتفاع أسعار الفائدة قد يعني أن الاحتفاظ بالذهب يصبح أكثر تكلفة مقارنة بالسندات أو النقد، وقد يعيد السوق تسعير نظرية “الأموال السهلة” التي دفعت الذهب إلى مستويات قياسية في وقت سابق من هذا العام.
وقال تيم صن، كبير الباحثين في مجموعة هاش كي: “فقط عندما ينخفض التضخم، وتصبح تخفيضات أسعار الفائدة ممكنة، ويتحسن السيولة إلى جانب انخفاض تكاليف رأس المال، عندها سينعكس appetite المخاطرة بشكل حقيقي”.
تظهر أداة فيد ووتش من بورصة شيكاغو التجارية احتمالية كبيرة لبقاء أسعار الفائدة كما هي أو الارتفاع في الأشهر المتبقية من عام 2026، مقارنة بالمعدل المستهدف الحالي البالغ 3.5% إلى 3.75%.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا خفض جولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب؟
ج: لأن البنك يتوقع أن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة هذا العام، مما يقلل جاذبية الذهب كاستثمار. - س: كيف تؤثر أسعار الفائدة على البيتكوين والعملات الرقمية؟
ج: عندما ترتفع أسعار الفائدة، يصبح الاحتفاظ بالأصول الخطرة مثل البيتكوين أكثر تكلفة، مما يؤدي إلى انخفاض أسعارها. أما انخفاض الفائدة فيشجع الاستثمار فيها. - س: ما هو السعر المستهدف الجديد للذهب بنهاية العام؟
ج: يتوقع جولدمان ساكس أن يصل الذهب إلى 4,900 دولار للأونصة بنهاية العام، بدلاً من التقدير السابق البالغ 5,400 دولار.
