أوندو تحث هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة على نقل عقود الأسهم الأمريكية الدائمة إلى السوق المحلي

تدعو شركة أوندو للتمويل (Ondo Finance) الجهات التنظيمية الأمريكية إلى السماح بتداول العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بأسهم فردية داخل الولايات المتحدة، مؤكدةً أن هذه المنتجات يمكن أن تعمل بالفعل ضمن الإطار الحالي للعقود الآجلة على الأوراق المالية دون الحاجة إلى قواعد جديدة.

في ثلاث رسائل تعليق موجهة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بتاريخ 24 أغسطس، أوضحت أوندو أن القواعد الحالية قادرة على استيعاب العقود الآجلة الدائمة للأسهم، مع مراعاة ممارسات الهامش الحديثة وبيانات السوق على السلسلة.

وقالت أوندو إن شركتها التابعة في بنما تقدم بالفعل عقودًا آجلة دائمة للأسهم الفردية المدرجة في البورصات الأمريكية، تُسوّى بعملات مستقرة، خارج الولايات المتحدة. وقد سجّلت المنصة حجم تداول تراكمي بلغ 8 مليارات دولار حتى 14 أغسطس، أي بعد حوالي ستة أسابيع فقط من إطلاقها.

كيف تعمل العقود الآجلة الدائمة؟

يرى مسؤولو أوندو أن دفعات التمويل المجدولة يمكن أن تحافظ على توافق العقود الدائمة مع سعر الأسهم الأساسية، بما يؤدي وظيفة مشابهة لتاريخ انتهاء الصلاحية في العقود الآجلة التقليدية.

وجاء في خطاب الشركة حول تصنيف المنتجات: “لا يوجد أي شيء في التعريف القانوني لمنتج العقود الآجلة على الأوراق المالية يتطلب تاريخ انتهاء صلاحية ثابتًا”.

وأشارت أوندو أيضًا إلى أن العديد من الأسهم التي تغطيها العقود الدائمة الخارجية يتم تداولها بشكل أساسي في البورصات الأمريكية، مضيفةً: “إعادة هذا النشاط إلى الولايات المتحدة لا ينبغي أن تكون مسألة خلافية؛ بل يجب على الوكالتين العمل بنشاط لتحقيق ذلك”.

وتُعد أوندو من أكبر الجهات المُدارة للأصول الحقيقية المُرمّزة (RWAs)، حيث تحتل المرتبة الرابعة بقيمة موزعة تبلغ حوالي 2.6 مليار دولار، وفقًا لبيانات RWA.xyz.

تحديث القواعد التنظيمية للسوق

يأتي اقتراح أوندو في وقت يعيد فيه المنظمون الأمريكيون النظر في كيفية تطبيق قواعد السوق الحالية على المنتجات القائمة على تقنية البلوكشين، بما يشمل العقود الآجلة الدائمة والأوراق المالية المُرمّزة.

• عقود دائمة مربوطة بأسهم فردية تُسوّى بعملات مستقرة قابلة للتطبيق فعليًا خارج الولايات المتحدة
• الطلب من الهيئات التنظيمية الأمريكية للسماح بهذه المنتجات ضمن الإطار القانوني الحالي
• التنسيق بين SEC وCFTC لمواكبة التطورات الحديثة في الأسواق المالية

وكان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قد صرّح في أغسطس بأن مايكل سيليج، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، يعمل على إدخال منصة هايبرليكويد (Hyperliquid) إلى الولايات المتحدة “بطريقة متوافقة تمامًا مع القانون”. وتشتهر المنصة بسوقها للعقود الآجلة الدائمة على السلسلة، على الرغم من أن اللجنة ولا المنصة لم تكشفا بعد كيف سيعمل الوصول الأمريكي.

وشهدت العملة الرقمية $HYPE، العملة الأصلية لمنصة هايبرليكويد، قفزة تجاوزت 20% بعد تصريحات ترامب، محققةً مكاسب تقارب 49% خلال الشهر الماضي لتُتداول حول 81 دولارًا يوم الأربعاء، وفقًا لبيانات CoinGecko.

كما عززت هيئة الأوراق المالية والبورصات، التي تشرف على أسواق الأوراق المالية، ولجنة تداول السلع الآجلة، التي تنظم أسواق المشتقات الأمريكية، التنسيق بينهما هذا العام بتوقيع مذكرة تفاهم في مارس لمواءمة الرقابة في المجالات التي تتداخل فيها اختصاصاتهما.

وفي تطور منفصل يوم الثلاثاء، اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات إصلاحًا شاملاً لإطارها القديم لوكلاء التحويل، مشيرةً إلى الطلب المتزايد على السجلات القائمة على البلوكشين والأوراق المالية المُرمّزة في الأسواق الأمريكية، بينما تعيد الهيئة النظر في قواعد صُممت لبنية تحتية سوقية أقدم.

الأسئلة الشائعة

س: ما هي العقود الآجلة الدائمة للأسهم؟
ج: هي عقود مالية تسمح للمتداولين بالمضاربة على سعر سهم معين دون امتلاكه فعليًا، وليس لها تاريخ انتهاء محدد، مما يميزها عن العقود الآجلة التقليدية. يتم تسويتها عادةً بعملات مستقرة أو بعملات رقمية.

س: لماذا تريد أوندو نقل هذه المنتجات إلى السوق الأمريكي؟
ج: تعتقد الشركة أن نقل هذه الأنشطة المالية إلى السوق الأمريكي سيوفر حماية أفضل للمستثمرين ورقابة تنظيمية أوضح، كما أنه سيعزز مكانة الولايات المتحدة كمركز عالمي للابتكار المالي، خاصة أن الأسهم الأساسية لهذه العقود تتداول بالأساس في البورصات الأمريكية.

س: هل العقود الآجلة الدائمة قانونية حاليًا في الولايات المتحدة؟
ج: ليس بعد بشكل كامل. تقدم الشركات حاليًا هذه المنتجات خارج الولايات المتحدة، لكن الشركة تسعى الآن لإقناع الجهات التنظيمية الأمريكية (SEC وCFTC) بأن القواعد الحالية يمكن أن تستوعب هذه المنتجات دون الحاجة لتشريعات جديدة، وخاصة مع تكثيف الوكالتين للتنسيق بينهما لتحديث القواعد بما يتوافق مع التقنيات الحديثة.