اقترحت LlamaRisk في السابع من سبتمبر تغييرات على حدود رأس المال وأسعار الفائدة لمنصة Aave V3، وذلك استجابة لبيانات الاستخدام والسيولة والمقترضين عبر ستة عمليات نشر مختلفة. يوصي تحديث “Risk Stewards” برفع حدود عملة USDC وGHO وwstETH وUSD₮0، مع خفض حدود العملات غير المستغلة بشكل كافٍ مثل syrupUSDC وUSDe وsyrupUSDT.
تتضمن الخطة أيضاً رفع سعر الفائدة المتغير الأساسي لعملة USDe بنقطة مئوية واحدة على منصات Aave V3 Core وPlasma وMonad وMantle وAvalanche. وأوضحت LlamaRisk أنها تعتزم تنفيذ هذه الحزمة من خلال عملية Risk Steward. هذا الوصف يجعل الأمر خطة عمل محددة بزمن لتعديل معايير المخاطر، وليس دليلاً على أن كل قيمة مقترحة كانت مفعلة بالفعل عند نشر التحديث.
توسيع حدود USDC وGHO حيث يكون الطلب مرتفعاً
على منصة Aave V3 Core، يرتفع حد توريد USDC المقترح من 2.5 مليار إلى 3 مليار، بينما ينتقل حد الاقتراض من 2.25 مليار إلى 2.7 مليار. أشارت LlamaRisk إلى أن استخدام حد التوريد بلغ 92.4% واستخدام حد الاقتراض 95.7% قبل التغيير، مع نمو الديون بشكل أسرع من التوريد خلال الأيام السبعة حتى السابع من سبتمبر.
بالنسبة لمنصة Monad، يقترح التقرير زيادة حد توريد GHO من 40 مليون إلى 60 مليون، وحد الاقتراض من 36 مليون إلى 54 مليون. كما يرفع حد توريد wstETH لمنصة Prime من 62,000 إلى 80,000. وعلى منصة X Layer، حيث أشار التقرير إلى أن حد اقتراض USD₮0 كان مستخدماً بالكامل، يرتفع الحد المقترح من 48 مليون إلى 90 مليون.
خفض ثلاثة حدود توريد بعد انخفاض الأرصدة
تخفض المراجعة نفسها الحدود في الأماكن التي ابتعدت فيها الأرصدة المودعة عن القدرة السابقة. سينخفض حد توريد syrupUSDC على منصة Monad من 240 مليون إلى 150 مليون، وحد USDe من 220 مليون إلى 150 مليون. كما سيتم خفض حد توريد syrupUSDT على منصة Plasma إلى النصف من 300 مليون إلى 150 مليون.
وأوضحت LlamaRisk أن هذه التخفيضات لا تزال تترك مساحة كافية فوق العرض الحالي. وقدّرت نسبة الاستخدام بعد التغيير بـ 67.8% لـ syrupUSDC و60.6% لـ USDe و75.2% لـ syrupUSDT. هذا التمييز مهم لأن الحد الأدنى يحد من الودائع المستقبلية فقط، ولا يعني أن المراكز الحالية يتم إزالتها.
اقتراض USDe يتحرك نحو معدل أساسي أعلى
عبر أسواق USDe الخمسة، يرتفع المعدل المتغير الأساسي المقترح من 4% إلى 5%، بينما ينخفض Slope1 بنقطة مئوية واحدة. ونظراً لأن إعدادات الاستخدام الأمثل لم تتغير، قالت LlamaRisk إن حصة السيولة المتاحة عند هذه العتبات لن تتغير. تراوحت الزيادات المقدرة في معدل الاقتراض عند الاستخدام الحالي بين 17 نقطة أساس على Avalanche و83 نقطة أساس على Mantle.
كما تتبعت المراجعة تأثيرات الزيادات السابقة في معدل USDe. وقالت إن مقترضي Core خفضوا ديون USDe بمقدار 38.8 مليون بعد وصول المعدل الأساسي إلى 4%، مع استبدال 7.7 مليون منها باقتراض USDC أو USDT من حساباتهم نفسها. بينما خفض مقترضو Plasma ديون USDe بمقدار 24.7 مليون، ولم تتم إعادة اقتراض سوى 0.4 مليون بعملات مستقرة أخرى. هذه الملاحظات تفسر تغيير الأسعار، لكنها تبقى تقييماً لحظياً وليس توقعاً لسلوك المقترضين في المستقبل.
الأسئلة الشائعة
ما هي التغييرات الرئيسية التي اقترحتها LlamaRisk على منصة Aave V3؟
تقترح LlamaRisk رفع حدود التوريد والاقتراض للعملات المستقرة ذات الطلب المرتفع مثل USDC وGHO وUSD₮0، مع خفض حدود العملات غير المستغلة مثل syrupUSDC وUSDe وsyrupUSDT، بالإضافة إلى رفع سعر الفائدة الأساسي لاقتراض USDe بنسبة 1% على خمس منصات تابعة لـ Aave V3.
لماذا يتم خفض بعض حدود التوريد؟
يتم خفض حدود التوريد للعملات التي انخفضت أرصدتها المودعة بشكل ملحوظ عن المستويات السابقة. هذا الخفض يمنع الودائع المستقبلية فقط ولا يؤثر على المراكز الحالية، ولا يزال يترك مساحة كافية فوق العرض الحالي بنسب استخدام تتراوح بين 60% و75%.
هل هذه التغييرات مفعلة بالفعل أم مجرد مقترحات؟
هذه التغييرات هي مقترحات ضمن خطة عمل محددة بزمن، وستُنفذ من خلال عملية Risk Steward التابعة لمنصة Aave. وهذا يعني أن القيم المذكورة في التقرير لم تكن جميعها مفعلة وقت نشر التحديث، بل هي خطة مقترحة للتطبيق.
