حجم التداول الفوري في البورصات اللامركزية يهبط لأدنى مستوى في عامين – هل تجف سيولة العملات الرقمية؟

انخفض حجم التداول في بورصات العملات الرقمية اللامركزية (DEX) إلى أحد أدنى مستوياته منذ ما يقرب من عامين، وهذا الانخفاض يأتي في وقت تستمر فيه حركة النشاط في سوق العملات الرقمية الأوسع في الانكماش.

لقد نمت بورصات DEX لتصبح منصة رئيسية للمستثمرين في الأشهر الأخيرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها أصبحت الآن تقع عند نقطة التقاطع بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي.

وقد تعزز هذا الدور مع ظهور الأسهم المرتبطة بالسلاسل الرقمية (on-chain stocks)، والتي جلب أداؤها القوي في وقت سابق من الشهر رؤوس أموال جديدة واهتمامًا إلى منصات التداول اللامركزية قبل أن يخفت الزخم.

حجم تداول البورصات اللامركزية الفورية ينهار

أشارت لوحة بيانات “بلوك ووركس” (Blockworks) الخاصة بالتداول الفوري في بورصات DEX إلى انهيار كبير في النشاط المتحرك عبر هذه المنصات، حيث تشير الأرقام إلى سوق فقد الكثير من حيويته السابقة.

انخفض حجم التداول، الذي يقيس إجمالي تدفق الأصول إلى الداخل والخارج عبر هذه البورصات، إلى حوالي 130.77 مليار دولار. وهذا الرقم أقل بنسبة 26% عن حجم التداول البالغ 177.55 مليار دولار الذي تم تداوله في يونيو، ويوضح مدى سرعة مغادرة السيولة لهذا المجال.

يمثل هذا القراءة الأدنى منذ سبتمبر 2024، عندما كان حجم التداول الفوري في بورصات DEX حوالي 108 مليار دولار.

يشير هذا الانخفاض الحاد إلى سيطرة قوية من الاتجاه الهابط على السوق، ويشير إلى تدفق كبير لرأس المال إلى الخارج عبر 35 سلسلة كتل (blockchain) حيث يتم حاليًا تتبع نشاط بورصات DEX.

وقد بنى هذا الانخفاض تدريجيًا من خلال حجم تداول يومي ضعيف باستمرار في يوليو. حيث تجاوز حجم التداول الفوري لبورصات DEX حاجز 6 مليارات دولار مرة واحدة فقط، حوالي 8 يوليو، عندما وصل إلى حوالي 6.191 مليار دولار. كما روت الأرقام الأسبوعية نفس القصة، وظلت منخفضة وتعكس مشاركة أضعف باستمرار في جميع أنحاء السوق.

انكماش المعروض من العملات المستقرة رغم الارتفاع في يوليو

ساهم سوق العملات المستقرة بجزء كبير من إجمالي حجم التداول الفوري لبورصات DEX، مما عزز مكانته كواحد من أكثر زوايا التداول اللامركزي ازدحامًا.

أفادت “بلوك ووركس” بحوالي 31.53 مليار دولار من حجم تداول العملات المستقرة خلال نفس الفترة، وهو رقم تراكم بشكل ثابت خلال شهر يوليو. وقد شكل هذا الإجمالي ما يقرب من 30% من جميع نشاطات بورصات DEX في ذلك الوقت.

هيمنة العملات المستقرة على مثل هذا الجزء الكبير من التدفق لا تشير بالضرورة إلى سوق صاعد، على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية ارتفعت بحوالي 192 مليار دولار، أي بزيادة 11%، خلال نفس الفترة.

نظرة فاحصة على القيمة السوقية للعملات المستقرة من موقع “دي فاي لاما” (DeFiLlama) من 1 يوليو حتى تاريخه تروي قصة أكثر حذرًا.

عبر الفترة التي ارتفعت فيها القيمة السوقية الأوسع، تحرك المعروض من العملات المستقرة في الاتجاه المعاكس وانكمش.

انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة بمقدار 2.23 مليار دولار حتى الآن هذا الشهر، لتتراجع إلى 308.473 مليار دولار. وإلى أن يبدأ المعروض في التوسع مرة أخرى، تظل احتمالات حدوث انتعاش مستدام في السوق ضئيلة.

الأسهم الرمزية والعملات الأجنبية على السلسلة تبرد

استمر الارتباط بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي في التعزز، ومع ذلك فإن إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية (FX) على السلسلة والأسهم الرمزية (tokenized stocks) المتداولة قد اتبعت السوق الأوسع نحو الانخفاض.

اتجه حجم تداول العملات الأجنبية الأسبوعي إلى الانخفاض منذ بداية يوليو، حيث بلغ إجمالي حجم العملات 646.12 مليون دولار مقارنة بـ 721.42 مليون دولار تم توليدها في يونيو.

كما ضعف حجم الأسهم الرمزية (tokenized equities) إلى جانب ذلك، ليصل إلى 1.405 مليار دولار. ويمثل هذا القراءة انخفاضًا طفيفًا عن 3.56 مليار دولار في يونيو، والذي لا يزال ثاني أعلى مستوى يتم تسجيله منذ إطلاق المنتج.

الأسئلة الشائعة (FAQ)

لماذا انخفض حجم التداول في البورصات اللامركزية (DEX) بشكل كبير؟

يرجع الانخفاض بشكل أساسي إلى ضعف عام في سوق العملات الرقمية، حيث تقلصت السيولة وقل نشاط المتداولين. كما لعبت عوامل مثل انكماش المعروض من العملات المستقرة دورًا في تقليل الزخم.

ما هو تأثير انخفاض حجم التداول على سوق العملات الرقمية؟

يشير انخفاض حجم التداول في بورصات DEX إلى سيطرة الاتجاه الهابط (bearish market) وخروج رؤوس الأموال من السوق. هذا يقلل من فرص حدوث انتعاش قوي ومستدام في الأسعار في الوقت الحالي.

هل تعني هيمنة العملات المستقرة على حجم التداول أن السوق صاعد؟

لا، بالضرورة. في هذه الحالة، رغم أن العملات المستقرة شكلت حصة كبيرة من التداول، إلا أن المعروض منها تقلص. وهذا يشير إلى أن المستثمرين لا يضخون أموالًا جديدة في السوق، بل قد يكونون ينتظرون أو يخرجون من المراكز، مما يضعف فرص حدوث موجة صاعدة قوية.