كبار المؤسسات المالية تتجه نحو الترميز (Tokenization) لتحسين كفاءة رأس المال والسيولة، وفقًا لممثلين عن فرانكلين تمبلتون وبي إن بي باريبا.
خلال جلسة حوارية في قمة WAIB 2026 في موناكو، ناقش مسؤولون تنفيذيون كيف يمكن للأصول المرمزة والعملات المستقرة تحديث أسواق رأس المال الأوروبية، من خلال تسريع التسوية، وتحسين حركة الضمانات، وخلق فرص جديدة للنشاط المالي عبر الحدود.
قال رافاييل ماستروبيراردينو، رئيس تطوير الشراكات في الأصول الرقمية لدى مدير الاستثمارات فرانكلين تمبلتون، إن الترميز يمنح المؤسسات “خيارات ومرونة” أكبر، وهذا التطور يدفع البنوك والشركات الكبرى نحو إطلاق عروضها الخاصة.
وأضاف جوليان كلوس، رئيس منصة الترميز في بي إن بي باريبا للاستثمار، أن قدرة البلوكتشين على استضافة أصول متعددة في نفس السلسلة قد تفتح حالات استخدام مؤسسية جديدة، بشرط أن تكون هذه الأصول قادرة على التفاعل مع بعضها البعض.
لماذا تتجه المؤسسات الكبرى إلى الترميز؟
الاهتمام المؤسسي بالترميز تسارع في الأشهر الأخيرة. بعض أكبر البنوك الأمريكية، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس وبنك أوف أميركا، تخطط لإطلاق شبكة ودائع مرمزة في النصف الأول من عام 2027، وذلك بهدف الاحتفاظ بالودائع داخل القنوات المصرفية الخاضعة للتنظيم، مع تقديم سرعة وقابلية برمجة مشابهة للأصول القائمة على البلوكتشين.
وول ستريت تتوسع في الترميز
- في 18 مارس، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على اقتراح ناسداك التجريبي لدعم تداول نسخ مرمزة من الأسهم والأوراق المالية عالية الحجم.
- في 24 مارس، أعلنت بورصة نيويورك شراكة مع منصة الترميز Securitize لتطوير بنية تحتية للتداول قائمة على البلوكتشين، تشمل أسهمًا مرمزة وصناديق متداولة في البورصة.
- هذه المبادرة جزء من خطط الشركة الأم إنتركونتننتال إكستشينج لإنشاء منصة أوراق مالية مرمزة تعمل على مدار الساعة، مع تسوية فورية وتمويل بالعملات المستقرة.
استثمارات ضخمة في القطاع
جذب القطاع أيضًا استثمارات كبيرة. في الخميس الماضي، جمعت شركة Digital Asset Holdings 355 مليون دولار في جولة بقيادة ذراع العملات الرقمية لصندوق Andreessen Horowitz. قدرت الصفقة قيمة الشركة بحوالي 2 مليار دولار. سيتم استخدام رأس المال لتوسيع شبكة كانتون (Canton Network)، وهي منصة مصممة للمؤسسات المالية لترميز وتسوية الأوراق المالية التقليدية مع الحفاظ على خصوصية البيانات الحساسة.
وقد تم اختبار كانتون بالفعل من قبل مؤسسات مثل جولدمان ساكس، وبي إن واي ميلون، وبي إن بي باريبا، وستاندارد تشارترد، وسوسيتيه جنرال، ودويتشه بورصة.
الأسئلة الشائعة
س: ما هو الترميز (Tokenization) في عالم المال؟
ج: الترميز هو تحويل الأصول التقليدية مثل الأسهم أو السندات إلى رموز رقمية على البلوكتشين. هذا يسمح بتداولها بشكل أسرع وأرخص، ويسهل حركتها عبر الحدود.
س: لماذا تهتم البنوك الكبرى مثل جي بي مورغان بالترميز؟
ج: البنوك تريد تحسين كفاءة رأس المال وزيادة السيولة. الترميز يسمح بتسوية المعاملات بشكل فوري، ويقلل التكاليف، ويفتح طرقًا جديدة للتمويل دون الحاجة إلى وسطاء كثيرين.
س: هل الترميز قانوني وآمن للمستثمرين العاديين؟
ج: الترميز يخضع الآن لموافقات تنظيمية متزايدة، مثل موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية على تداول الأسهم المرمزة. لكنه لا يزال في مراحله الأولى، ويجب على المستثمرين فهم أن المخاطر موجودة، خاصة مع تقلب الأسواق.
