بعد بيع كل العملات التي كانت تملكها، شركة عامة تتبنى نهج ستراتيجي STRC لإعادة إطلاق خطتها لخزينة البيتكوين البالغة 827 مليون دولار
مجموعة “جينيوس” التعليمية ومقرها سنغافورة، أزالت عقبة قانونية كانت تقف أمام خطتها لزيادة رأس المال بهدف التوسع في احتياطي البيتكوين واستثمارات الذكاء الاصطناعي.
ألغت محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الثانية أمراً قضائياً مؤقتاً كانت المجموعة تقول إنه يقيّد قدرتها على إصدار الأسهم وجمع الأموال وشراء البيتكوين. هذا القرار الصادر في 31 أغسطس يزيل القيد عن الشركة ويعيد القضية إلى المحكمة الجزئية في المنطقة الجنوبية من نيويورك.
يأتي هذا الحكم بعد أيام قليلة من كشف “جينيوس” عن خطة رأسمالية تمتد لخمس سنوات تستهدف بناء احتياطي بيتكوين بقيمة 827 مليون دولار ومحفظة ذكاء اصطناعي بقيمة 800 مليون دولار، على أن تصل إجمالي الأصول إلى ملياري دولار بحلول السنة المالية 2031.
وقال الرئيس التنفيذي روجر جيمس هاميلتون إن الشركة تؤمن بأن البيتكوين والذكاء الاصطناعي يدخلان مراحل نمو جديدة، وتعزم على استخدام رأس مال دائم لتوسيع تعرضها لهذين المجالين.
ومن المتوقع أن تلعب الأسهم الممتازة دوراً محورياً في هذه الاستراتيجية.
أشارت “جينيوس” إلى استخدام شركة “ستراتيجي” التابعة لمايكل سايلور للأوراق المالية الممتازة المدعومة بالبيتكوين مثل “STRC” كنموذج لجمع الأموال دون الاعتماد فقط على إصدار الأسهم العادية. القيمة السوقية لتلك الأوراق تجاوزت الآن 13 مليار دولار، مما يعطي “جينيوس” نموذجاً لتمويل الأصول طويلة الأجل مع تقليل تخفيف قيمة الأسهم العادية.
تخطط الشركة لإصدار أوراق مالية من هذا النوع بقيمة 1.2 مليار دولار. وسيتم توزيع العائدات بين شراء البيتكوين واستثمارات الذكاء الاصطناعي واحتياطي نقدي يغطي حوالي 18 شهراً من توزيعات الأرباح الممتازة.
وقال هاميلتون إن الهيكل مصمم لتوسيع الاحتياطيين دون إصدار أسهم عادية إضافية، مع تمرير العوائد التي تتجاوز معدل توزيعات الأرباح الممتازة إلى صافي قيمة الأصول لحملة الأسهم العادية.
ومع ذلك، فإن عملية جمع الأموال الأولى ما تزال صغيرة نسبياً مقارنة بالطموح. فبمبلغ 12.5 مليون دولار، تمثل حوالي 1.5% من هدف البيتكوين البالغ 827 مليون دولار قبل تخصيص أي عائدات للذكاء الاصطناعي أو احتياطي الأرباح.
أعلنت “جينيوس” عن صافي أصول بقيمة 106.6 مليون دولار وبدون ديون خارجية حتى 30 يونيو. ويبقى الحجم النهائي والتسعير والتوقيت للتمويل الممتاز خاضعاً لظروف السوق وموافقة مجلس الإدارة.
البيتكوين بحاجة لإعادة بناء بينما التعرض للذكاء الاصطناعي قائم بالفعل
تسعى “جينيوس” لتحقيق طموحاتها في البيتكوين والذكاء الاصطناعي من نقطتي انطلاق مختلفتين تماماً، حيث يتطلب أحدهما إعادة بناء بينما الآخر جارٍ بالفعل.
اعتمدت الشركة لأول مرة استراتيجية احتياطي البيتكوين في عام 2024، حيث وجهت معظم احتياطياتها إلى الأصل ووصلت باحتياطيها إلى ذروة 440 بيتكوين.
غير أن هذه الاستراتيجية انعكست لاحقاً مع اشتداد المعارك القانونية التي قيدت قدرتها على جمع الأموال وإصدار الأسهم. ونتيجة لذلك، باعت “جينيوس” حيازاتها من البيتكوين وخرجت من المتبقي في أبريل، مستخدمة العائدات لسداد 8.5 ملايين دولار من الديون.
تخطط الآن لاستئناف شراء البيتكوين في الربع الرابع، لكن لم يتم الإعلان عن أي عملية استحواذ جديدة بعد.
في هذه الأثناء، فإن تعرضها للذكاء الاصطناعي أكثر تقدماً.
أطلقت “جينيوس” محفظة “AGI Infinity” في مايو وأجرت استثمارها الأول في يونيو، مما أعطى الشركة تعرضاً غير مباشر قبل الطرح العام لشركات مثل “OpenAI” و”Anthropic” و”SpaceX” و”Anduril” و”Databricks”.
كما حددت الشركة نشراً أولياً بقيمة 100 مليون دولار في الذكاء الاصطناعي عبر صناديق ما قبل الطرح العام وشركات البنية التحتية المدرجة والأعمال المتوقع أن تستفيد بشكل غير مباشر من التبني الأوسع للذكاء الاصطناعي.
هذا يترك “جينيوس” تحاول إعادة بناء احتياطي البيتكوين الذي فككت سابقاً مع توسيع محفظة الذكاء الاصطناعي التي لديها بالفعل تعرض لبعض من أكبر الشركات الخاصة في هذا القطاع.
أسئلة شائعة
ما هو القرار القانوني الذي حصلت عليه شركة جينيوس ولماذا هو مهم؟
حصلت الشركة على إلغاء أمر قضائي مؤقت كان يمنعها من إصدار أسهم وجمع أموال لشراء البيتكوين. هذا القرار يفتح الطريق أمام تنفيذ خطتها التوسعية الكبيرة في العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي.
كيف تخطط الشركة لتمويل شراء البيتكوين دون التأثير على المساهمين الحاليين؟
ستصدر الشركة أسهماً ممتازة مدعومة بأصول رقمية بقيمة 1.2 مليار دولار، وهي طريقة استخدمتها شركات مثل “ستراتيجي” بنجاح. هذا يسمح بجمع أموال كبيرة مع تقليل تخفيف قيمة الأسهم العادية للمساهمين الحاليين.
ما هو الوضع الحالي لاحتياطي البيتكوين لدى جينيوس؟
باعت الشركة كل حيازاتها من البيتكوين في أبريل الماضي لسداد ديونها، لكنها تخطط للعودة لشراء البيتكوين بدءاً من الربع الرابع من هذا العام مستهدفة مبلغ 827 مليون دولار على مدى خمس سنوات.
