خفّض بنك جيفريز الاستثماري سعره المستهدف لسهم شركة سانديسك بنسبة 42%، من 3000 دولار إلى 1750 دولارًا، في خطوة فاجأت المتداولين والمحللين على حد سواء.
وقبل ستة أسابيع فقط، وتحديدًا في 26 يونيو، كان المحللون في البنك قد حددوا سعرًا مستهدفًا عند 3000 دولار، لكن الأداء الفعلي للسهم لم يواكب هذه التوقعات المتفائلة، رغم أن شركة صناعة الرقائق أعلنت عن أفضل أرباح ربع سنوية في تاريخها أمس.
أرباح قياسية رغم تراجع السهم
حققت سانديسك إيرادات ربع سنوية بلغت 8.97 مليار دولار، بنمو سنوي مذهل بلغ 372%، متجاوزةً بكثير توقعاتها الخاصة التي تراوحت بين 7.75 و8.25 مليار دولار. كما بلغ هامش الربح الإجمالي غير المحاسبي 84.6%، مقارنةً بـ26.4% فقط في العام السابق، متجاوزًا نطاق التوجيهات الذي حددته الشركة بين 79 و81%.
وبلغت أرباح السهم غير المحاسبية 39.25 دولارًا، متجاوزةً إجماع محللي FactSet بأكثر من 12%.
وكانت جميع الأرقام إيجابية في هذا الربع الاستثنائي، حيث نما إيراد مراكز البيانات -وهو النشاط الذي استثمرت فيه سانديسك عامًا كاملًا- بنسبة 103% خلال ربع واحد ليصل إلى 2.98 مليار دولار.
وقال ديفيد جوكيلر، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، للمحللين إن الشركة “حققت أرقامًا قياسية في الإيرادات وهامش الربح والأرباح لكل سهم، متجاوزةً أعلى توقعاتنا، وأعادت شراء أسهم بقيمة 4.5 مليار دولار”.
ثم أذن مجلس الإدارة ببرنامج إعادة شراء إضافي بقيمة 14 مليار دولار.
انخفاض ربع قيمة السهم خلال شهر
ورغم هذه الأرقام الاحتفائية، تراجع سهم سانديسك بنسبة 25% خلال الشهر الماضي، مما دفع المحللين إلى خفض تقديراتهم:
- خفضت سوسكوهانا تقديراتها بنسبة 6%
- خفضت إيفركور السعر المستهدف إلى 2800 دولار من 3100 دولار
- خفضت سيتي السعر من 2500 دولار إلى 2100 دولار
- خفضت جيفريز السعر بنسبة 42%، وهو أعمق خفض على الإطلاق
وهذا الخفض إلى 1750 دولارًا هو الأول من نوعه لجيفريز، الذي كان يرفع السعر المستهدف منذ يوليو 2025، حيث رفعه المحلل بلاين كيرتس سبع مرات متتالية من 60 دولارًا إلى 3000 دولار، مع توصية “شراء” في كل مرة.
أما محلل مورجان ستانلي، جوزيف مور، فقد حدد السعر المستهدف عند 1750 دولارًا في 3 يونيو الماضي، ولم يغيّره حتى بعد تقرير الأرباح القياسي لسانديسك وتراجع السهم لاحقًا.
وقد استغرق جيفريز تسعة أسابيع ليصل إلى نفس الرقم الذي بدأ منه، لكن عبر طريق مختلف تمامًا.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا خفض جيفريز السعر المستهدف لسهم سانديسك رغم الأرباح القياسية؟
ج: رغم تحقيق سانديسك أفضل أرباح ربع سنوية في تاريخها، تراجع سهم الشركة بنسبة 25% خلال شهر، مما دفع المحللين في جيفريز إلى إعادة تقييم السهم وتخفيض السعر المستهدف من 3000 دولار إلى 1750 دولارًا.
س: كيف كان أداء سانديسك المالي في الربع الأخير؟
ج: حققت سانديسك إيرادات بقيمة 8.97 مليار دولار بنمو سنوي 372%، وهامش ربح إجمالي بلغ 84.6%، وأرباحًا للسهم بلغت 39.25 دولارًا، مع نمو إيرادات مراكز البيانات بنسبة 103%.
س: ما هي خطط الشركة لإعادة قيمة المساهمين؟
ج: أعلنت سانديسك عن إعادة شراء أسهم بقيمة 4.5 مليار دولار، وأذن مجلس الإدارة ببرنامج إضافي بقيمة 14 مليار دولار لتعزيز قيمة السهم.
