تراجع سعر الذهب بشكل ملحوظ يوم الاثنين بعد صدور بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع، مما دفع المتداولين إلى المراهنة بقوة على رفع الفائدة هذا الأسبوع. هبطت أسعار الذهب إلى حوالي 4,331 دولارًا للأونصة، بانخفاض 0.4%، بينما تراجعت العقود الآجلة بنسبة 0.8% لتصل إلى 4,371.65 دولارًا. هذه ليست مجرد حركة يوم واحد، بل إن المعدن الأصفر انخفض للأسابيع الثلاثة الماضية، وخسر 1.8% الأسبوع الماضي وحده.
لماذا انخفض الذهب بعد بيانات التضخم؟
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3% في أغسطس على أساس شهري، وهو رقم دفع المتداولين إلى تسعير احتمال يقارب 88% لرفع الفائدة في اجتماع الفيدرالي هذا الأسبوع. الذهب لا يدر أي عائد، لذا عندما ترتفع توقعات الفائدة، يفقد بعض جاذبيته مقارنة بالأصول التي تدر عائدًا.
- الذهب الفوري: انخفض 0.4% إلى حوالي 4,331 دولارًا للأونصة
- العقود الآجلة للذهب: تراجعت 0.8% إلى 4,371.65 دولارًا
- الفضة: هبطت 1.0% إلى 63.88 دولارًا للأونصة
- البلاتين: ارتفع 0.2% إلى 1,802.94 دولارًا
ما الذي يضغط على الذهب غير بيانات التضخم؟
هناك عاملان إضافيان يضغطان على الذهب حاليًا: قوة الدولار وارتفاع أسعار النفط بسبب التوترات في الشرق الأوسط. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.3% إلى 99.42، مما يجعل الذهب أكثر تكلفة لحاملي العملات الأخرى. وفي الوقت نفسه، صعد خام برنت نحو 107 دولارات للبرميل بعد مكاسب تقارب 9% الأسبوع الماضي، مدفوعًا بتصاعد التوترات في المنطقة.
قال تيم ووترر، كبير محللي السوق في KCM Trade، إن “الذهب لا يجد الظروف التي تناسبه” حاليًا، مضيفًا أن “ارتفاع أسعار الطاقة مع تزايد توقعات الفائدة قبل اجتماعي الفيدرالي وبنك اليابان يشكل رياحًا معاكسة واضحة للذهب”. وأشار إلى أن “الانخفاضات يجب أن تجد مشترين كتحوط ضد عدم اليقين طالما بقيت الجيوسياسية وسياسة الفائدة متقلبة”.
ما توقعات الخبراء لأسعار الذهب؟
رغم الضغط قصير المدى، لا يزال العديد من المحللين متفائلين على المدى الطويل. يتوقع بنك ANZ ثلاثة رفعات إضافية للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حتى مارس 2027، لكنه أبقي على هدف سعر الذهب خلال 12 شهرًا عند 5,400 دولار للأونصة، مما يشير إلى أن البنك يرى التراجع الحالي كفرصة شراء وليس بداية هبوط طويل.
من جانبها، أشارت جوني تيفيس، استراتيجية في UBS، إلى أن جزءًا كبيرًا من توقعات رفع الفائدة قد يكون مسعرًا بالفعل، مع تركيز المشترين على جاذبية الذهب للتنويع وشراء البنوك المركزية المستمر. كما أشارت إلى موسم الذروة المقبل للطلب في الهند كعامل داعم، مضيفة أن الذهب قد يبقى متقلبًا لكن فرص ارتفاعه تزداد مع نهاية العام.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفضت أسعار الذهب مؤخرًا؟
انخفضت أسعار الذهب بسبب بيانات تضخم أمريكية أعلى من المتوقع، مما رفع التوقعات برفع الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع.
ما توقع السوق لقرار الفيدرالي بشأن الفائدة؟
يسعر السوق احتمالًا يقارب 88% لرفع الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع، بناءً على إعادة التسعير الأخيرة بعد بيانات التضخم.
كيف تؤثر التوترات الجيوسياسية على الذهب والنفط؟
التوترات في الشرق الأوسط، بما في ذلك اضطرابات مضيق هرمز والهجمات على البنية التحتية للطاقة في السعودية والخليج، دفعت أسعار النفط للارتفاع، مما زاد تعقيد صورة التضخم وأثر بشكل غير مباشر على الذهب وأسواق السلع الأوسع.
