كوين بيس لديها خطة بديلة إذا فشل قانون CLARITY: ماذا يعني ذلك لمتداولي العملات الرقمية والمنتجات الجديدة
قالت أليشيا هاس، المديرة المالية لمنصة Coinbase، إن المنصة قد تطلق منتجات وخدمات جديدة في سوق العملات الرقمية عبر الجهات التنظيمية الأمريكية حتى لو لم يوافق الكونغرس على قانون CLARITY. وتتوقع المنصة أن تدعم الجهات الرقابية خططها للتوسع، مع إقرار المسؤولين بأن التشريع قد يسرّع انتشار العملات الرقمية ويجذب أموال المستثمرين إلى السوق بشكل أسرع.
وأوضحت هاس هذا الموقف إلى جانب إميلي تشوي، الرئيسة والمديرة التنفيذية للعمليات. وتلفت تصريحاتهما الانتباه إلى كيفية توسيع Coinbase لوصول العملاء بينما يناقش المشرّعون إطارًا فيدراليًا لتنظيم السوق.
خطة Coinbase البديلة تعتمد على الصلاحيات الحالية
حددت هاس ثلاثة مسارات للوضوح التنظيمي: الكونغرس والجهات التنظيمية والمحاكم. وقالت إن Coinbase ترى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تقدمان بديلاً عمليًا إذا توقف التشريع.
وقالت تشوي إن الشركة ستحافظ على طموحاتها في المنتجات، واصفةً فائدة التشريع بشكل أساسي من حيث سرعة التبني ومشاركة رأس المال.
وهذا البديل لديه بالفعل أساس قائم. في مارس، أصدرت SEC تفسيرًا يغطي تصنيفات العملات الرقمية وعقود الاستثمار وتخزين العملات (Staking). وانضمت CFTC إلى هذا التفسير، ونسّقت نهجها في إطار القانون الحالي.
يمكن للجهات التنظيمية إصدار قواعد وتفسيرات وإعفاءات ضمن صلاحياتها القانونية. لكنها لا تستطيع بمفردها إجراء تغييرات أوسع في الاختصاص قد يمنحها الكونغرس. كما أن الهيئات المستقبلية والطعون القضائية تخلق حالة من عدم اليقين حول السياسات الإدارية.
المشتقات والأصول المُرمَّزة والتخزين: مسارات منفصلة
تُظهر المشتقات كيف يمكن لـ Coinbase التوسع دون انتظار القانون. أعلنت الشركة عن موقف “عدم اتخاذ إجراء” من موظفي CFTC يدعم وصول العملاء المؤسسيين الأمريكيين المؤهلين إلى المشتقات العالمية عبر Coinbase Financial Markets. لكن هذا المسار يتضمن شروط أهلية ولا يوفر وصولاً غير مقيّد للأفراد.
تتطلب الأسهم المُرمَّزة نهجًا مختلفًا، لأن تمثيل الأسهم على البلوكشين لا يلغي وضعها كأوراق مالية. ويجب أن تستوفي العروض الأمريكية متطلبات الوساطة والتداول والحفظ.
وبالمثل، يمكن أن تساعد تصنيفات العملات الأكثر وضوحًا في قرارات الإدراج دون السماح تلقائيًا بكل أصل. وبالنسبة للتخزين، تعالج التوجيهات الفيدرالية المعاملة كأوراق مالية، بينما تبقى قيود الولايات المختلفة ذات صلة.
كما تتضمن خدمات المدفوعات والعملات المستقرة متطلبات مصرفية ومتطلبات خاصة بالمُصدر. وبناءً على ذلك، يمكن أن تدعم إجراءات SEC وCFTC أجزاءً من خطة Coinbase دون حل كل الالتزامات التنظيمية لكل منتج.
تصويت مجلس الشيوخ وقرارات الجهات التنظيمية يحددان الخطوات التالية
يحتاج تصويت الإغلاق المقرر في 15 سبتمبر إلى 60 صوتًا. ويمتلك الجمهوريون 53 مقعدًا، ما يعني أن التقدم يحتاج إلى سبعة أصوات إضافية إذا دعم كل الجمهوريين القانون. ونجاح التصويت سيدفع الإجراءات قدمًا لكنه لن يجعل القانون نافذًا.
وفي حال التعثر، ستواصل Coinbase اتباع مسار الجهات التنظيمية، مع تأجيل اليقين التشريعي الذي يربطه المسؤولون بتبنٍّ أسرع. ولا توضح تصريحاتهم كيف سيتداول سهم COIN أو بيتكوين أو العملات البديلة الكبرى بعد ذلك.
يتمتع بيتكوين بمعاملة تنظيمية مختلفة كسلعة معترف بها، على عكس العملات التي لا يزال تصنيفها محل خلاف. لكن هذا التمييز لا يضمن مكاسب لبيتكوين أو خسائر للعملات البديلة بعد فشل التصويت.
وبعيدًا عن نتيجة مجلس الشيوخ، تشمل التطورات ذات الصلة مقترحات SEC ومواعيد التعليقات والقواعد النهائية وقرارات CFTC بشأن المنتجات. وستُظهر أهلية العملاء وتواريخ التنفيذ ما إذا كان التقدم التنظيمي سيترجم إلى وصول لمنتجات إضافية. وتوقعات المسؤولين وحدها لا تحدد مواعيد الموافقة أو الإطلاق.
اقرأ أيضًا: الجمهوريون في مجلس الشيوخ يطرحون نسخة معدلة من قانون Clarity قبل التصويت
الأسئلة الشائعة
هل يمكن لـ Coinbase إطلاق منتجات جديدة بدون قانون CLARITY؟
نعم، حسب تصريحات المديرة المالية أليشيا هاس، يمكن للشركة التوسع عبر الجهات التنظيمية مثل SEC وCFTC حتى لو لم يُقر الكونغرس القانون. لكن هذا يعتمد على صلاحيات هذه الجهات وقد يواجه تحديات قانونية.
ما الذي قد يتغير إذا فشل تصويت مجلس الشيوخ؟
إذا فشل التصويت، ستواصل Coinbase العمل عبر المسار التنظيمي بدلاً من الانتظار. سيؤدي ذلك إلى تأخير اليقين التشريعي الذي قد يسرّع تبني العملات الرقمية ويجذب المستثمرين، لكنه لن يوقف خطط التوسع بالكامل.
هل يؤثر هذا على أسعار بيتكوين والعملات البديلة؟
لا تضمن تصريحات المسؤولين أي تحركات سعرية. يتمتع بيتكوين بمعاملة تنظيمية مختلفة كسلعة، لكن فشل التصويت لا يعني بالضرورة مكاسب لبيتكوين أو خسائر للعملات البديلة. الأسواق تتأثر بعوامل متعددة.
