أصبح المستثمرون الأثرياء في عالم العملات الرقمية يبحثون بشكل متزايد عن الصناديق الائتمانية الخارجية (أوفشور) لتخطيط الميراث وتقليل الضرائب. لكن الأمناء ما زالوا مترددين في قبول الأصول الرقمية بسبب التقلبات ومخاطر الحفظ والقلق حول مصدر الأموال.
وذكرت صحيفة فايننشال تايمز أن المحامين ومستشاري الصناديق الائتمانية يرون طلبات أكثر من أشخاص حققوا ثرواتهم من خلال تداول العملات الرقمية والاستثمار في الرموز وأعمال الأصول الرقمية. هؤلاء يريدون الآن نقل جزء من ثروتهم إلى هياكل ائتمانية تقليدية.
الصناديق الائتمانية يمكنها فصل الأصول عن الممتلكات الشخصية للفرد. وتُستخدم عادةً من قبل العائلات الثرية لنقل الثروة بين الأجيال. وحسب الهيكل والولاية القضائية، يمكنها تقليل التعرض لضرائب الميراث.
المشكلة بالنسبة لحاملي العملات الرقمية هي إيجاد أمناء مستعدين لقبول هذه الأصول.
قال تشارلي تي، شريك في شركة المحاماة ويذرز، لصحيفة فايننشال تايمز إن عدداً صغيراً فقط من الأمناء الذين قابلهم كانوا مرتاحين للاحتفاظ بالعملات الرقمية. بعض العملاء يبيعون رموزهم بدلاً من ذلك قبل وضع العائدات في صندوق ائتماني. لكن الأمناء قد يظلون حذرين حتى بعد تحويل الأصول الرقمية إلى عملات تقليدية.
قال رونالد غراهام، شريك في وينستون تايلور، إن الأعضاء الأصغر سناً في العائلات الثرية طلبوا بشكل متزايد استثمار أصول الصناديق في العملات الرقمية. بعض شركات الصناديق الائتمانية ترددت في هذه الطلبات لأن الأمناء مسؤولون عن حماية الأصول نيابة عن المستفيدين الحاليين والمستقبليين.
ثروة العملات الرقمية تنتقل إلى تخطيط الميراث
زاد عدد المستثمرين الذين يواجهون هذه القرارات لأن المكاسب الكبيرة من العملات الرقمية خلقت طبقة جديدة من الحائزين الأثرياء.
وفقاً لأرقام هيئة الإيرادات البريطانية التي نقلتها فايننشال تايمز، تخلص دافعو الضرائب في المملكة المتحدة من 13.8 مليار جنيه إسترليني من الأصول الرقمية خلال السنة المنتهية في أبريل 2025. معظم هذه التصرفات قام بها رجال تحت سن 45.
وسجل ما يقرب من 250 دافع ضرائب أرباحاً رأسمالية تجاوزت مليون جنيه إسترليني من بيع العملات الرقمية خلال تلك الفترة.
أظهرت أرقام أكثر حداثة من هيئة الإيرادات أن 17,600 دافع ضرائب أبلغوا عن 1.38 مليار جنيه إسترليني كأرباح خاضعة للضريبة من العملات الرقمية للسنة الضريبية 2024-2025. وحسب تغطية سابقة لموقع كريبتو.نيوز، استحوذ 240 مستثمراً على 717 مليون جنيه إسترليني بعد الإبلاغ عن أرباح تزيد عن مليون جنيه لكل منهم.
وقد كثفت السلطات الضريبية تدقيقها في هذا القطاع. وحسب أرقام شركة المحاسبة UHY Hacker Young المذكورة في التقرير، أُرسلت حوالي 81,000 رسالة تحذير لمستثمري العملات الرقمية المشتبه في دفعهم ضرائب أقل من المطلوب خلال السنة السابقة.
تخطيط الميراث يخلق مشكلة منفصلة لأن ملكية العملات الرقمية تعتمد على الوصول إلى المفاتيح الخاصة. على عكس الحسابات التقليدية، يمكن أن تصبح الأصول المحفوظة في محفظة ذاتية الحفظ غير قابلة للوصول إذا توفي المالك دون ترك طريقة عملية للورثة لاستعادة المحفظة.
لذلك قد تتطلب خطة ميراث العملات الرقمية ترتيبات تغطي الوصول إلى المحفظة والمفاتيح الخاصة وتعليمات للمستفيدين إلى جانب الوثائق القانونية المستخدمة لنقل الملكية.
أثار ديفيد شوارتز، عضو مجلس إدارة ريبل والمشارك في إنشاء XRP Ledger، قضية مشابهة في أغسطس عندما اقترح ترتيب ميراث يشمل محفظتين ماديتين مكررتين من بيتكوين. اقترح شوارتز إعطاء المحفظتين لقريبين موثوقين مع تقديم رقم التعريف الشخصي المشترك بشكل منفصل لأصدقاء موثوقين يكشفون عنه بعد وفاة المالك.
الأمناء يواجهون مخاطر ائتمانية في العملات الرقمية
بالنسبة للأمناء المحترفين، الوصول إلى الأصول هو فقط جزء من المشكلة.
الأمناء لديهم واجبات ائتمانية تجاه المستفيدين ويُتوقع منهم الحفاظ على أصول الصندوق على مدى فترات طويلة. ويمكن أن تمتد مسؤولياتهم إلى ما بعد الشخص الذي أنشأ الصندوق لتشمل الأبناء والأحفاد والمستفيدين الذين لم يولدوا بعد.
قالت كلير راندال، شريكة في فارر وشركاه، لصحيفة فايننشال تايمز إن الأمناء الذين يقبلون ثروة مرتبطة بالعملات الرقمية سيحتاجون إلى تحديد كيفية الحصول على الأموال المستخدمة لشراء الأصول والتأكد من عدم ارتباطها بأنشطة إجرامية.
قد يكون تتبع هذا التاريخ أكثر تعقيداً عندما تنتقل الأموال عبر المحافظ والمنصات وخدمات الأصول الرقمية الأخرى، خاصة عندما تحدث المعاملات خارج المؤسسات المالية المنظمة.
تقلب أسعار العملات الرقمية يخلق قلقاً آخر. الأمين الذي يقبل مركزاً مركزاً في العملات الرقمية قد يواجه لاحقاً أسئلة من المستفيدين إذا انخفضت قيمته بشكل كبير، خاصة عندما أُنشئ الصندوق للحفاظ على الثروة عبر عدة أجيال.
أصبحت أسئلة الحفظ المشابهة أكثر بروزاً في سوق العملات الرقمية. في ترتيبات الحفظ الذاتي، يحتفظ المستثمرون بالسيطرة على مفاتيحهم الخاصة ولا يعتمدون على منصة أو وسيط آخر لإعادة أصولهم. لكن فقدان المفاتيح يمكن أن يزيل الوصول إلى الممتلكات بشكل دائم.
هياكل الصناديق الائتمانية تقدم طرفاً آخر مسؤولاً عن إدارة هذا الوصول مع الامتثال للالتزامات القانونية والائتمانية.
انهيار FTX لا يزال مصدر قلق للأمناء
الإخفاقات السابقة في عالم العملات الرقمية جعلت شركات الصناديق الائتمانية أكثر حذراً بشأن تحمل مسؤولية الأصول الرقمية.
أشار تي إلى انهيار FTX واحتمال فقدان المستثمرين الوصول إلى المحافظ كأمثلة على المخاطر التي تقلق الأمناء.
قدمت FTX طلب إفلاس في نوفمبر 2022 بعد أزمة سيولة كشفت مشاكل تتعلق بأصول العملاء وعلاقتها بشركة التداول Alameda Research. أدى انهيارها إلى إعادة تقييم المستثمرين والمؤسسات لكيفية تخزين العملات الرقمية ومن يسيطر فعلياً على الأصول.
ساهم هذا الفشل في زيادة الاهتمام بالحفظ المستقل وملكية المحفظة وآليات مثل إثبات الاحتياطيات. نظام إثبات الاحتياطيات يمكن أن يقدم دليلاً على الممتلكات على السلسلة لمنصة ما، لكنه لا يستطيع بحد ذاته إثبات جميع الالتزامات خارج السلسلة أو ضمان بقاء الشركة قادرة على السداد.
يجب على الأمناء النظر في مجموعة مختلفة من المسؤوليات لأنهم قد يكونون مسؤولين قانونياً عن قرارات الاستثمار والحفظ المتخذة نيابة عن المستفيدين.
بدأت بعض شركات الصناديق الائتمانية المتخصصة في تسويق خدمات مصممة للأصول الرقمية، بينما جعلت تقنية الامتثال من الأسهل التحقيق في تاريخ معاملات العملات الرقمية.
أدوات فحص العملات الرقمية تتحسن
قال أندرو هوربري، الرئيس التنفيذي لمجموعة كافينويل ومقرها الإمارات، لصحيفة فايننشال تايمز إن أدوات الفحص يمكنها تتبع المعاملات ومساعدة الأمناء في تحديد كيفية الحصول على العملات الرقمية.
يمكن لهذه الفحوصات دراسة تاريخ التداول ومقارنته بقيمة الأصول التي يجري النظر في وضعها في صندوق ائتماني، مما يمنح مقدمي الخدمات طريقة أخرى لتقييم مصدر ثروة العميل من العملات الرقمية.
يمكن للأمناء استخدام المعلومات عند إجراء فحوصات مصدر الثروة ومكافحة غسيل الأموال. لكن تعليقات هوربري جاءت بينما استمرت شركات الصناديق الائتمانية التقليدية في تقييم ما إذا كانت مستعدة لقبول العملات الرقمية مباشرة.
بعض مقدمي الخدمات يظلون أكثر ارتياحاً لقبول النقد الناتج عن بيع العملات الرقمية بدلاً من الاحتفاظ بالرموز داخل صندوق ائتماني. بينما يظل آخرون حذرين بشأن العائدات إذا كان إثبات أصلها يتطلب إعادة بناء سنوات من معاملات الأصول الرقمية.
القضية المركزية للأمناء تبقى مسؤوليتهم تجاه المستفيدين. حتى عندما يمكن التحقق من مصدر العملات الرقمية وترتيب الحفظ، يجب على الأمناء أن يقرروا ما إذا كان الاحتفاظ بأصل قادر على تقلبات سعرية كبيرة يتماشى مع التزامهم بالحفاظ على ثروة الصندوق على المدى الطويل.
الأسئلة الشائعة
لماذا يتردد الأمناء في قبول العملات الرقمية في الصناديق الائتمانية؟
يخاف الأمناء من تقلب أسعار العملات الرقمية ومخاطر الحفظ وصعوبة التأكد من مصدر الأموال. كما أنهم مسؤولون قانونياً عن حماية أصول المستفيدين على المدى الطويل، مما يجعلهم حذرين من الأصول عالية المخاطر.
ما هي المشكلة الخاصة التي تخلقها العملات الرقمية في تخطيط الميراث؟
ملكية العملات الرقمية تعتمد على المفاتيح الخاصة. إذا توفي المالك دون ترك طريقة واضحة للورثة للوصول إلى المحفظة، فقد تضيع الأصول إلى الأبد. لذلك تحتاج خطط الميراث إلى ترتيبات خاصة للمفاتيح والوصول.
هل هناك حلول تساعد الأمناء على قبول العملات الرقمية؟
نعم، أدوات فحص العملات الرقمية أصبحت أفضل في تتبع المعاملات وتحديد مصدر الثروة. كما بدأت بعض الشركات المتخصصة تقدم خدمات مصممة للأصول الرقمية. لكن القرار النهائي يبقى للأمين الذي يجب أن يوازن بين المخاطر ومسؤوليته تجاه المستفيدين.
