أصول سولانا الرمزية تسجل 5.8 مليار دولار في الربع الثاني بارتفاع 114% مع تضاعف حجم تداول الأسهم 4 مرات

حققت الشبكة رقماً قياسياً ربع سنوي سادس على التوالي في الربع الثاني من العام. لم يأتِ هذا الرقم فجأة، بل كان تتويجاً لستة أشهر متتالية من النمو. في الأسبوع الأخير من الربع وحده، سجلت الشبكة أعلى مستوى أسبوعي على الإطلاق في حجم الأصول المُرمّزة، بقيمة 1.42 مليار دولار. لفهم حجم هذا التسارع، فإن مبلغ 5.77 مليار دولار المُسجل في الربع الثاني يتجاوز إجمالي 775 مليون دولار التي تم تحقيقها في النصف الثاني من عام 2025 بأكثر من سبع مرات.

كانت الأسهم المُرمّزة المحرك الرئيسي لهذا النمو. ارتفع حجم التداول في هذه الفئة وحدها إلى 4.8 مليار دولار في الربع الثاني، أي حوالي أربعة أضعاف الـ 1.1 مليار دولار المسجلة في الربع الأول. ويعود ذلك إلى أن المزيد من شركات الوساطة والمُصدرين بدأوا بتقديم نسخ رقمية من الأسهم المتداولة علناً لمستخدمي العملات الرقمية.

لماذا سولانا تحديداً؟

تُعزي مؤسسة سولانا هذا التركيز من النشاط إلى مزايا هيكلية وليس إلى موجة مؤقتة. فبفضل سرعة إتمام المعاملات التي تقل عن الثانية وانخفاض رسومها لكل معاملة، أصبحت سولانا المنصة المفضلة لتداول الأسهم المُرمّزة، متجاوزة بذلك إيثريوم وشبكات البلوكشين الأخرى. وفقاً لبيانات المؤسسة، تبلغ حصة سولانا من إجمالي حجم التداول الفوري التراكمي للأسهم المُرمّزة حوالي 97%.

هذه الهيمنة لم تكن عابرة، بل مستمرة. تقول المؤسسة إن سولانا احتفظت بمكانتها الرائدة في حجم تداول الأسهم المُرمّزة لمدة 54 أسبوعاً متتالياً، وهي فترة تغطي كامل الربع الثاني وما بعده. وقد عززت شركة “سوبرستيت” (Superstate)، المتخصصة في البنية التحتية للترميز، هذا الريادة من خلال إطلاق برامج إصدار مباشر تتيح للشركات إصدار أسهم مُرمّزة فوراً للمستثمرين الذين أكملوا التحقق من الهوية (KYC) على سولانا، مع تحديث سجل المساهمين في الوقت الفعلي على السلسلة.

الصورة الأكبر للأصول الحقيقية

قوة سولانا في الأسهم المُرمّزة تحديداً هي ادعاء أضيق من الريادة في مجال الأصول الحقيقية (RWA) بشكل عام. لا تزال إيثريوم تمتلك الصدارة في إجمالي القيمة المُرمّزة، حيث يوجد حوالي 16 مليار دولار من الأصول الحقيقية على شبكتها، مقارنة بقاعدة سولانا الأصغر ولكنها سريعة النمو. لكن سولانا تتفوق في عدد الحاملين: فقد ارتفع عدد محافظ الأصول الحقيقية على شبكتها إلى أكثر من 300 ألف محفظة في وقت سابق من هذا العام، وهو رقم قياسي يجعلها الأولى بين جميع شبكات البلوكشين من حيث هذا المقياس، حتى مع احتفاظ إيثريون بمزيد من الدولارات الإجمالية في منتجاتها المُرمّزة.

لتوضيح الأمر أكثر، تعتمد قاعدة الأصول الحقيقية على إيثريوم على التخصيصات المؤسسية الكبيرة، بما في ذلك صندوق “بلاك روك” (BUIDL). في المقابل، كان نمو سولانا مدفوعاً أكثر بتداول الأسهم المُرمّزة المتاحة للأفراد وسرعة التسوية، وهي فئات تكون فيها تكلفة وسرعة المعاملة أكثر أهمية من العلاقات المؤسسية العميقة التي أقامتها إيثريوم على مدار تاريخها الأطول في هذا المجال.

الأموال المؤسسية تتابع هذا الزخم الفردي. فقد وسعت شركة “سكيوريتايز” (Securitize) صندوقها المُرمّز للالتزامات المضمونة المدعومة بأصول من الدرجة الأولى (STAC) ليشمل سولانا، مع التزام من “إيثينا لابس” (Ethena Labs) بمبلغ 250 مليون دولار لهذا المنتج. تشير هذه التخصيصات إلى أن عرض سولانا للترميز لم يعد مقتصراً على التداول المضاربي لأسهم مقلدة؛ بل أصبحت منتجات الدخل الثابت والائتمان تُطلق على سولانا أولاً أو بالتوازي مع إيثريوم، وليس كفكرة لاحقة.

من مليار دولار إلى ما يقرب من 6 مليارات دولار

حجم تداول الأسهم المُرمّزة على الشبكة تجاوز حاجز المليار دولار لأول مرة قبل أشهر فقط من وصول قاعدة أصولها الحقيقية لعام 2025 إلى 2 مليار دولار بفضل نمو ربع سنوي بنسبة 43%، وكان مدفوعاً في ذلك الوقت إلى حد كبير بصندوق “بلاك روك” (BUIDL). والآن، يمثل الوصول إلى 5.77 مليار دولار في ربع واحد أضعافاً مضاعفة لمعدل الشبكة السنوي الكامل قبل عام واحد فقط.

البيانات التالية التي يجب متابعتها هي ما إذا كان الربع الثالث قادراً على تمديد السلسلة إلى رقم قياسي سابع على التوالي، خاصة مع زيادة عدد شركات الوساطة التي تدرس إدراج أسهم مُرمّزة مباشرة على سولانا بعد إطلاق “سوبرستيت”. أي تباطؤ في وتيرة إدراج أسهم جديدة، أو قيام شبكة منافسة بتضييق الفجوة في سرعة المعاملات، سيكون الإشارة الواضحة على أن احتكار سولانا شبه الكامل لحجم الأسهم المُرمّزة بدأ يواجه منافسة حقيقية. أسابيع مثيرة أمامنا!

الأسئلة الشائعة

• س: ما سبب هيمنة سولانا في تداول الأسهم المُرمّزة؟
  ج: تتميز سولانا بسرعة إتمام المعاملات التي تقل عن الثانية ورسوم منخفضة جداً، مما يجعلها مثالية لتداول الأسهم المُرمّزة حيث السرعة والتكلفة هما العامل الأهم. هذا التفوق الهيكلي جذب معظم حجم التداول (حوالي 97%) بعيداً عن منافسيها مثل إيثريوم.
• س: هل تتفوق سولانا على إيثريوم في جميع الأصول الحقيقية؟
  ج: لا. إيثريوم لا تزال تملك القيمة الإجمالية الأكبر للأصول الحقيقية (حوالي 16 مليار دولار) بفضل استثمارات المؤسسات الكبيرة. لكن سولانا تتفوق في عدد الحاملين (أكثر من 300 ألف محفظة) بفضل المنتجات المتاحة للأفراد مثل الأسهم المُرمّزة.
• س: ما هو الرقم القياسي الجديد الذي سجله الربع الثاني؟
  ج: سجلت الشبكة رقماً قياسياً سادساً على التوالي في حجم الأصول المُرمّزة، حيث بلغ حجم التداول 5.77 مليار دولار. هذا الرقم يفوق بأكثر من سبع مرات إجمالي النصف الثاني من عام 2025 بأكمله، مما يدل على تسارع كبير في التبني.