كاثي وود تستغل أحدث تراجع في أسهم النمو للقيام برهان مركّز على جزأين مختلفين تماماً من قطاع الابتكار.
قامت شركة ARK Invest بشراء أسهم بقيمة حوالي 44.5 مليون دولار في Rocket Lab و37.4 مليون دولار في Block، مما يعني ضخ ما يقارب 82 مليون دولار في قطاعي الفضاء التجاري والتكنولوجيا المالية، بينما خفضت في الوقت نفسه حصصها في Palantir وAMD. هذه الصفقات تشير إلى أكثر من مجرد شراء انتهازي للأسهم المنخفضة: ARK تعيد توجيه رأس المال نحو شركات لديها محفزات تنفيذ كبرى ما زالت في المستقبل.
بلغ إجمالي مشتريات Rocket Lab 705,102 أسهم خلال يومي 31 أغسطس و1 سبتمبر، وفقاً لإفصاحات تداول ARK التي نقلها موقع Yahoo Finance. وجاء الشراء بعد أن انخفض سهم RKLB بنحو 58% من أعلى إغلاق له في 27 مايو عند 150.23 دولاراً إلى مستويات منخفضة في الستينيات.
وفي الوقت نفسه، اشترت ARK 456,059 سهماً من Block عبر صناديق ARKK وARKW وARKF، بقيمة حوالي 37.4 مليون دولار بناءً على مستويات تداول يوم الاثنين.
Rocket Lab تقدم بديلاً أرخص بكثير عن SpaceX
جاذبية Rocket Lab لم تعد تتعلق بالإطلاق فقط.
أظهرت أحدث نتائجها الربعية إيرادات قياسية للربع الثاني بلغت 234 مليون دولار، بارتفاع 62% على أساس سنوي، بينما وصلت الطلبات المتراكمة إلى مستوى قياسي بلغ 2.36 مليار دولار. كما قالت الشركة إنها حصلت على عقود إطلاق إضافية تتجاوز 437 مليون دولار عبر صواريخ Electron وHASTE وNeutron.
المحفز الأكبر هو صاروخ Neutron، وهو صاروخ رفع متوسط من Rocket Lab يهدف إلى منافسة صاروخ Falcon 9 من SpaceX بشكل مباشر. الإدارة تستهدف تسليم الصاروخ إلى منصة الإطلاق في الربع الرابع من 2026، على الرغم من أن المركبة لم تكمل بعد رحلتها الأولى.
مخاطر التنفيذ هذه تساعد في تفسير سبب انخفاض سهم RKLB بشكل حاد حتى مع توسع الأعمال.
اهتمام ARK يأتي أيضاً مع ارتفاع تقييم SpaceX فوق تريليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية لـ Rocket Lab جزءاً صغيراً فقط من هذا الحجم.
Block تمنح ARK رهاناً ثانياً على بيتكوين والمدفوعات
Block تقدم نسخة مختلفة من نفس صفقة المخاطرة والمكافأة.
جاء شراء ARK البالغ 37.4 مليون دولار بعد أن ضعف سهم Block، على الرغم من أن الشركة التي يقودها جاك دورسي أعلنت للتو عن أرباح إجمالية للربع الثاني بلغت 3.17 مليار دولار بارتفاع 25%، ورفعت توقعاتها للأرباح الإجمالية لعام 2026 إلى 12.51 مليار دولار.
تجمع Block بين Square وCash App وAfterpay والعديد من أعمال بيتكوين، مما يمنح ARK تعرضاً لكل من المدفوعات الرقمية والبنية التحتية للعملات المشفرة.
كما مثل هذا الشراء تحولاً عن الفترات السابقة عندما كانت ARK قد خفضت حصتها في Block مع إعادة تخصيص رأس المال نحو Circle وأسماء أخرى مرتبطة بالعملات المشفرة. مشترياتها السابقة في Circle أظهرت نفس الرغبة في إعادة التوزيع بقوة داخل قطاع التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية.
باعت ARK حوالي 139,456 سهماً من Palantir بقيمة تقريبية 26 مليون دولار في 31 أغسطس، كما خفضت تعرضها لأسهم AMD، مما يعزز الانطباع بأن وود تعيد التوزيع بدلاً من مجرد زيادة المخاطر الإجمالية.
هذا التغيير في المحفظة مألوف. ARK كررت مراراً تقليص مراكزها الرابحة، بما في ذلك أسهم صناديق بيتكوين المتداولة، بينما تضيف إلى شركات تعتقد أنها مسعرة بشكل خاطئ مؤقتاً.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت Rocket Lab وBlock قادرة الآن على تبرير هذه الثقة.
Rocket Lab ما زالت بحاجة إلى أن يقدم صاروخ Neutron النتائج، بينما يجب على Block تحويل نمو Cash App الأقوى وإعادة الهيكلة العدوانية إلى توسع مستدام في الأرباح. بالنسبة لوود، يبدو الضعف الأخير فرصة وليس تحذيراً.
الأسئلة الشائعة
لماذا تستثمر ARK في Rocket Lab وBlock في نفس الوقت؟
لأن ARK تعيد توزيع رأس مالها نحو شركات لديها محفزات نمو كبيرة في المستقبل. Rocket Lab تستفيد من الطلب على الفضاء التجاري وصاروخ Neutron الجديد، بينما Block تجمع بين المدفوعات الرقمية وأعمال بيتكوين، مما يمنح ARK تعرضاً لقطاعين واعدين بأسعار منخفضة بعد تراجع الأسهم.
ما هو المحفز الرئيسي لسهم Rocket Lab؟
المحفز الأكبر هو صاروخ Neutron، وهو صاروخ متوسط الرفع يهدف لمنافسة SpaceX Falcon 9. الإدارة تستهدف تسليمه إلى منصة الإطلاق في الربع الرابع من 2026، وإذا نجح، فقد يفتح مصادر إيرادات ضخمة جديدة ويدفع السهم للارتفاع.
هل شراء ARK يعني أن السوق بلغ القاع؟
ليس بالضرورة. وود معروفة بشراء الأسهم أثناء التراجع عندما ترى فرقاً بين السعر والقيمة الحقيقية. لكن المخاطر ما زالت قائمة، مثل تأخر صاروخ Neutron أو عدم تحقيق Block نمواً كافياً في الأرباح. الشراء يعكس ثقة الإدارة في هذه الشركات، لكنه لا يضمن ارتفاع الأسعار فوراً.
