بيرنشتاين: تحول IREN من تعدين البيتكوين إلى أعمال سحابية للذكاء الاصطناعي بقيمة 3.7 مليار دولار
أظهر تقرير بحثي جديد من شركة “برنشتاين” أن شركة تعدين البيتكوين “IREN” قد تصبح اللاعب الكبير التالي في قطاع العملات الرقمية الذي يتحول نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وذلك بعد صفقتها الضخمة متعددة المليارات مع شركة مايكروسوفت. هذا التحول يسلط الضوء على تغيير أوسع في اقتصاديات التعدين.
يشير محللو برنشتاين إلى أن قسم الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي في شركة IREN يتوسع بسرعة، حيث تم بالفعل التعاقد على حوالي 150 ألف وحدة معالجة رسومية (GPU). ومن المتوقع أن يحقق هذا القسم إيرادات سنوية تقدر بـ 3.7 مليار دولار بمجرد تشغيله بالكامل.
يرتبط جزء كبير من هذه القدرات باتفاقية طويلة الأجل مع مايكروسوفت، والتي التزمت باستخدام وحدات GPU لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي على مدى خمس سنوات. وتتضمن الصفقة أيضاً دفعات مقدمة كبيرة من العميل، مما يساعد في تمويل بناء هذه البنية التحتية.
إجمالاً، يبلغ استثمار IREN في وحدات GPU حوالي 5.8 مليار دولار، ويتم تمويل هذا المبلغ بشكل كبير من خلال مزيج من الدفعات المقدمة من مايكروسوفت وتسهيلات تمويل مدعومة بوحدات GPU، بالإضافة إلى مصادر نقدية ورأسمالية أخرى، مما يساعد في إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة نسبياً.
تتوقع شركة برنشتاين أن يعيد هذا التحول تشكيل نموذج أعمال الشركة بشكل جذري. وكتب المحللون: “ستقوم IREN في النهاية بإنهاء أعمال تعدين البيتكوين مع إعادة تجهيز المواقع الحالية لتسريع نشر الخدمات السحابية.”
بدلاً من إيقاف العمليات بشكل كامل، تقوم IREN بإعادة استخدام بنيتها التحتية الحالية للتعدين، خاصة في ولاية تكساس ومقاطعة كولومبيا البريطانية، وذلك عن طريق استبدال أجهزة تعدين ASIC بوحدات GPU المصممة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
تشير توقعات برنشتاين إلى أن إيرادات IREN من الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي ستصبح مصدر دخلها الرئيسي في السنوات القادمة. ويقول تقرير يوم الاثنين إن تعدين البيتكوين سيتلاشى تدريجياً ليصبح قطاعاً تقليدياً، مع انخفاض عوائده بمرور الوقت مع إعادة توجيه قدرات الطاقة نحو حوسبة الذكاء الاصطناعي ذات العقود عالية الربح.
IREN ليست وحدها في هذا التوجه. فقد بدأت عدة شركات تعدين أخرى، مثل TeraWulf وHIVE Digital، في إعادة تخصيص الطاقة ورأس المال نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، وغالباً ما يكون ذلك بجانب عمليات تعدين البيتكوين الحالية.
برنشتاين تتوقع ارتفاعاً بنسبة 100% تقريباً لسهم IREN
حددت برنشتاين سعراً مستهدفاً لسهم IREN عند 100 دولار، مشيرة إلى إمكانية ارتفاع كبيرة مع تحول الشركة بعيداً عن تعدين البيتكوين نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
مع تداول السهم حالياً بأقل من 50 دولاراً، فإن هذا السعر المستهدف يعني زيادة بنسبة 100% تقريباً عن المستويات الحالية. حافظ المحللون على تصنيف “أداء متفوق”، حتى بعد خفض سعرهم المستهدف السابق البالغ 125 دولاراً، مما يعكس نظرة أكثر تحفظاً بشأن تخفيف الأسهم والتخفيض التدريجي لأعمال تعدين البيتكوين.
أسئلة شائعة
- ما هو السبب الرئيسي وراء تحول شركات تعدين البيتكوين مثل IREN إلى الذكاء الاصطناعي؟
السبب الرئيسي هو السعي لتحقيق أرباح أعلى وأكثر استقراراً. العقود طويلة الأجل مع شركات التكنولوجيا الكبرى مثل مايكروسوفت توفر دخلاً مضموناً وهامش ربح أفضل مقارنة بتعدين البيتكوين الذي يعتمد على تقلبات السوق وصعوبة التعدين. - كيف تمول IREN هذا التحول الكبير في البنية التحتية؟
تعتمد IREN على مزيج من الدفعات المقدمة من عملائها (مثل مايكروسوفت) وتسهيلات تمويل مدعومة بالمعدات نفسها (وحدات GPU)، بالإضافة إلى استخدام الاحتياطيات النقدية ومصادر رأس المال الأخرى. هذا يساعد في خفض تكاليف الاقتراض. - هل يعني هذا نهاية تعدين البيتكوين من قبل IREN؟
بحسب التقرير، تتجه IREN تدريجياً إلى إنهاء أعمال تعدين البيتكوين مع مرور الوقت. لكنها لن تغلق العمليات فجأة، بل ستقوم بإعادة تجهيز المواقع الحالية واستبدال أجهزة التعدين بأجهزة مخصصة للذكاء الاصطناعي، مما يجعل البيتكوين نشاطاً ثانوياً أو تراثياً في المستقبل.
