توقعت أبحاث بينانس (Binance Research) أن تصل قيمة الأصول المرمزة (Tokenized Assets) إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع قيام المؤسسات المالية باختبار منتجات مالية تعمل بتقنية البلوكشين. لا تزال سندات الخزانة الأمريكية، والسلع المدعومة بالذهب، والأسهم المرمزة (Public Equities) هي المجالات الرئيسية لتبني هذه التقنية.
الأسواق المرمزة تتجه نحو تبني أوسع
نشرت أبحاث بينانس تقريراً في 15 مايو، وصفت فيه الترميز (Tokenization) بأنه جسر متزايد بين التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوكشين. وأشار التقرير إلى أن الأصول الواقعية (Real-World Assets – RWAs) يمكن أن تشكل سوقاً أكبر بكثير بحلول عام 2030، مع قيام المؤسسات باختبار نسخ رقمية من المنتجات المالية المألوفة. وقدر التقرير في سيناريوه الأساس هذه الفرصة بنحو 1.6 تريليون دولار.
لا تزال سندات الخزانة، والسلع المدعومة بالذهب، والأسهم المرمزة من بين أنشط المجالات. تمثل الرموز المرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية ما يقرب من نصف قيمة سوق الأصول الواقعية، بينما تتركز السلع المرمزة في الذهب بقيمة حوالي 5.1 مليار دولار. وصلت الأسهم المرمزة إلى حوالي 1.5 مليار دولار بعد أن نمت من أقل من 300 مليون دولار في بداية عام 2025. لا يزال التبني الحالي محدوداً مقارنة بالنظام المالي الأوسع. قدرت أبحاث بينانس أن اختراق الترميز في فئات الأصول الخمس الرئيسية التي شملها التقرير – وهي الدخل الثابت، والأسهم، والعقارات، والائتمان الخاص، والسلع – يبلغ حوالي 0.01% من إجمالي السوق المستهدف.
أضاف التحليل: “لا تزال فئات الأصول الأخرى جزءاً من المدى الطويل.” غطى التحليل السلع، والعقارات، والصناديق الخاصة، والأصول البديلة كمجالات يمكن أن يتطور فيها الترميز خارج حالات الاستخدام المبكرة للدخل الثابت. وأشارت الدراسة إلى أن النموذج قد يدعم وصولاً أوسع، وتسوية أسرع، وتحسين السيولة، بينما تستمر سندات الخزانة الأمريكية، والسلع المدعومة بالذهب، والأسهم المرمزة في تحديد التبني الحالي.
المؤسسات المالية تختبر شبكات بلوكشين جديدة
تتخذ نماذج شبكات مختلفة شكلاً في السوق. تم ذكر إيثريوم (Ethereum) وبروفينانس (Provenance) من بين شبكات البلوكشين التي تدعم الأصول المرمزة. كما أشار التقرير إلى شبكة كانتون (Canton Network) كبنية تحتية مصرح بها تُستخدم لأنشطة إعادة شراء سندات الخزانة والتسوية المؤسسية. رُبطت الشبكات العامة بالتوزيع، بينما رُبطت الأنظمة المصرح بها بالخصوصية والامتثال والضوابط على الأطراف المقابلة.
يبقى تطوير السياسات جزءاً أساسياً من التوقعات. أشار التقرير إلى النشاط في الولايات المتحدة، وأوروبا، وسنغافورة، وهونغ كونغ، وأستراليا، حيث تعمل هذه الدول على أطر تنظيمية للأوراق المالية الرقمية والتسوية عبر البلوكشين. وقال التحليل إن المؤسسات المالية تستكشف صناديق سوق المال المرمزة، ومنتجات الضمانات، وأدوات الخزانة مع وضوح القواعد التنظيمية.
صرح التحليل: “لا يزال التبني مركّزاً في المنتجات التي تفهمها المؤسسات بالفعل.” ربطت أبحاث بينانس النمو الإضافي بالتزامن بين التنظيم، والبنية التحتية، ونشاط المصدرين، وطلب المستثمرين في نفس الاتجاه. وصنف التقرير الترميز كتحول في السوق المالية يعتمد على التنفيذ العملي وليس على التجارب المعزولة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما هي قيمة سوق الأصول المرمزة المتوقعة بحلول عام 2030؟
ج: تتوقع أبحاث بينانس أن تصل قيمة الأصول المرمزة إلى حوالي 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع زيادة تبني المؤسسات المالية لهذه التقنية.
س2: ما هي أنواع الأصول الأكثر ترميزاً حالياً؟
ج: تشمل أهم الأصول المرمزة حالياً سندات الخزانة الأمريكية، والسلع المدعومة بالذهب (بقيمة 5.1 مليار دولار)، والأسهم المرمزة (بقيمة 1.5 مليار دولار).
س3: ما هي العوامل التي ستساعد على نمو سوق الترميز؟
ج: يعتمد النمو على تطور التنظيمات في دول مثل أمريكا وأوروبا وسنغافورة، وتحسين البنية التحتية للبلوكشين، وزيادة نشاط المصدرين، وارتفاع طلب المستثمرين على هذه المنتجات.
