تجاوزت تدفقات الخروج من منتجات العملات الرقمية مليار دولار مع انتصارات أمريكية تنظيمية واقتصادية

شهدت صناديق العملات الرقمية المشفرة خسائر تقارب مليار دولار هذا الأسبوع، وذلك بعد ارتفاع معدلات التضخم في الولايات المتحدة الأمريكية أكثر من المتوقع، مما دفع المستثمرين للابتعاد عن المخاطرة، وكانت عملة البيتكوين الأكثر تضرراً مقارنة ببقية السوق.

أعلنت شركة كوين شيرز (المدرجة في بورصة ستوكهولم تحت رمز CS) أن منتجات العملات الرقمية المتداولة في البورصة عالمياً فقدت 920 مليون دولار، بينما شهدت منتجات البيتكوين وحدها خروج 830 مليون دولار.

بدأ الضغط بعد أن جاءت أسعار المنتجين في أمريكا أعلى بكثير من التوقعات. وجاءت الزيادة من قطاعي الخدمات والطاقة، لكن الطاقة هي المشكلة الأكبر للأسواق حالياً. فقد ارتفعت أسعار النفط بسبب استمرار الصراع بين أمريكا وإيران، وهذا يغذي التضخم مرة أخرى.

التضخم يحاصر الاحتياطي الفيدرالي وسط سحب المستثمرين لأموالهم من البيتكوين

أثرت توقعات أسعار الفائدة سلباً على البيتكوين هذا الأسبوع. العملة الرقمية منخفضة بنسبة 1.4% حتى الآن، بينما ارتفع الذهب بنسبة 0.5% وأضافت الأسهم 0.3%. وهذا ليس الأداء الذي يتوقعه متداولو العملات الرقمية عند عودة مخاوف التضخم إلى الواجهة. لم تتخلف البيتكوين عن الأسهم فحسب، بل خسرت قيمتها بينما صمد الذهب بشكل أفضل.

حتى تدفق الأموال عكس نفس نغمة التوتر. منتجات البيتكوين خسرت 830 مليون دولار في أسبوع واحد، وهو ما يمحو فعلياً مبلغ 920 مليون دولار المسحوب من صناديق العملات الرقمية العالمية.

من الجدير بالذكر أن هذا الأسبوع يختلف بشكل كبير عن الأسابيع السبعة السابقة، حيث كانت الاستثمارات في ارتفاع مستمر. أثرت بيانات التضخم على مناقشات أسعار الفائدة، مما جعل السوق يتفاعل فوراً.

حدث التدفق الخارج الحالي مباشرة بعد أسبوع شهد تدفقات إيجابية إلى الصناديق. ساهمت الولايات المتحدة بشكل رئيسي بإضافة 776.6 مليون دولار إلى التدفقات الداخلة، وهي قفزة مذهلة من 47.5 مليون دولار في الأسبوع السابق.

أضافت ألمانيا 50.6 مليون دولار، متجاوزة قليلاً تدفقها الأسبوعي. وجذبت سويسرا 21.1 مليون دولار، بينما سجلت هولندا 5.0 ملايين دولار. وهكذا، كانت الأموال تعود إلى السوق، سواء في أمريكا أو بعض الدول الأوروبية.

بدت البيتكوين أكثر وعداً في بداية الأسبوع محل التحليل، حيث أضيف 706.1 مليون دولار إلى تدفقاتها الداخلة، مما أدى إلى تدفق داخلي يبلغ 4.9 مليار دولار منذ بداية العام.

في الوقت نفسه، عانت منتجات البيتكوين القصيرة (التي تراهن على انخفاض سعرها) من أكبر تدفق خارج بقيمة 14.4 مليون دولار، مما يشير إلى أن المتداولين كانوا يغلقون مراكزهم البيعية بدلاً من شراء حماية من الانخفاض. تسببت المخاوف من التضخم في مزيد من الانخفاض في منتجات البيتكوين.

أثبتت عملة إيثريوم جاذبيتها للمستثمرين، حيث تلقت تدفقاً داخلياً بقيمة 77.1 مليون دولار من تدفقها الأسبوعي الخارج البالغ 81.6 مليون دولار. وتلقت عملة سولانا تدفقات داخلة بقيمة 47.6 مليون دولار، بينما حصلت عملة ريبل (XRP) على 39.6 مليون دولار. يجب التأكيد على أن التدفقات الداخلة زادت مقارنة بالأسابيع الأخيرة. أظهرت منتجات الأصول المتعددة الضعف الوحيد الملحوظ، بتدفق خارج بلغ 5.5 ملايين دولار.

المشرعون يدفعون بقانون الوضوح للأمام بينما تقسم مكافآت العملات المستقرة البنوك وشركات العملات الرقمية

بتصويت 15 مقابل 9، مهدت اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ الطريق أمام “قانون الوضوح” (Clarity Act) من خلال توفير تصويت بأغلبية من الحزبين، كما ذكرت كريبتوبوليتان سابقاً.

على الرغم من أن القانون لم يصبح ساري المفعول بعد، إلا أن القرار يظهر مساراً ملموساً للقانون خلال مروره في مجلس الشيوخ بعد تأخيرات عديدة.

المسودة الجديدة أكبر بكثير مقارنة بنسخة يناير، حيث تبلغ 309 صفحات مقابل 278 صفحة. تم اقتراح أكثر من 100 تعديل قبل وضع اللمسات النهائية. كانت نقطة النقاش الرئيسية تتعلق ببرامج العوائد والمكافآت المرتبطة بالعملات المستقرة. وحدثت خلافات بين الجانبين حول ما إذا كانت البنوك أم شركات العملات الرقمية تتحكم في أموال المستخدمين.

يبدو أن نسخة اللجنة من مشروع القانون تمنع بشكل واضح دفع فوائد على أرصدة العملات المستقرة الخاملة. ومع ذلك، يمكن أن تستند برامج المكافآت إلى نشاط الشبكة واستخدامها. وبهذه الطريقة، يحصل كل من البنوك وشركات العملات الرقمية على جزء مما أرادوا.

هذا الحل الوسط جعل المزيد من أعضاء مجلس الشيوخ يوافقون على القانون، على الرغم من الوضع السياسي العام. على الأقل، سيتحرك مشروع القانون للأمام بدلاً من أن يموت داخل اللجنة.

كما أثار الديمقراطيون قضايا أخلاقية، بما في ذلك حظر المسؤولين وأفراد أسرهم من تحقيق أرباح من مشاريع العملات الرقمية أثناء خدمتهم كموظفين عموميين.

علاوة على ذلك، دعوا إلى الحد من سلطة شركات التكنولوجيا الكبرى التي يمكنها إصدار عملات مستقرة. للأسف، لم تمر هذه المقترحات خلال الجلسة.

عدد من المكونات الأخرى لمشروع القانون تتطلب مزيداً من النقاش، مثل التمويل اللامركزي (DeFi)، ومسؤولية مطوري البرمجيات، وصياغة القسم 1960.

أسئلة وأجوبة شائعة

• س: لماذا خسرت صناديق العملات الرقمية حوالي مليار دولار هذا الأسبوع؟
  ج: بسبب ارتفاع معدلات التضخم في أمريكا أكثر من المتوقع، مما دفع المستثمرين إلى سحب أموالهم من الأصول عالية المخاطرة مثل البيتكوين خوفاً من رفع أسعار الفائدة.
• س: ما الفرق بين أداء البيتكوين والذهب والأسهم هذا الأسبوع؟
  ج: انخفضت البيتكوين بنسبة 1.4% بينما ارتفع الذهب بنسبة 0.5% وزادت الأسهم بنسبة 0.3%، مما يظهر أن البيتكوين كانت الأسوأ أداءً خلال عودة مخاوف التضخم.
• س: ماذا ينص “قانون الوضوح” الجديد بشأن مكافآت العملات المستقرة؟
  ج: يمنع القانون دفع فوائد على أرصدة العملات المستقرة الخاملة، لكنه يسمح ببرامج المكافآت المرتبطة بنشاط الشبكة واستخدامها، مما يرضي البنوك وشركات العملات الرقمية معاً.