أطلقت منصة هايبر درايف بروتوكولًا جديدًا للتمويل بالرافعة المالية يهدف إلى إنهاء “الحلول المميتة” في التمويل اللامركزي. يعتمد البروتوكول على تسعير الأصول بسعر استردادها الثابت بدلاً من بيانات السوق المتقلبة، مما يجعل التمويل الهيكلي المؤسسي متاحًا لأصول العالم الحقيقي وأصول سوق التمويد السائل.
معالجة مشكلة القروض المعتمدة على مصادر خارجية
تطلق هايبر درايف بروتوكولها الجديد للتمويل بالرافعة المالية لتحويل التمويل اللامركزي من المضاربة المحفوفة بالمخاطر إلى تمويل هيكلي آمن للمؤسسات. يهدف البروتوكول إلى معالجة هشاشة نظام الرافعة المالية على البلوك تشين عن طريق استبدال عمليات التصفية القسرية المتقلبة بتسويات تعاقدية ثابتة.
صرحت هايبر درايف أن بروتوكولات الإقراض التقليدية في التمويل اللامركزي، مثل آيف وكمباوند، تعتمد على أسعار لحظية من مصادر خارجية وعلى سيولة عالية في البورصات اللامركزية. وعندما تضرب تقلبات السوق، غالبًا ما تسبب هذه الأنظمة “حلولًا مميتة” – حيث تؤدي عمليات التصفية القسرية إلى إغراق السوق بضمانات، مما يخفض الأسعار أكثر ويدمر المقترضين.
يتجاهل تصميم هايبر درايف الجديد تقلبات السوق الثانوية تمامًا، ويقيم الأصول بناءً على سعر استردادها المضمون. الابتكار الأساسي يكمن في كيفية تعامل البروتوكول مع الضمانات. بدلاً من تقييم الأصل بناءً على سعر تداوله الحالي في بورصة لامركزية، تسأل هايبر درايف: ما الذي يمكن استرداد هذا الأصل مقابله بشكل تعاقدي من المصدر الأساسي؟
الابتكارات التقنية
لتحقيق “الاستقرار المالي الثابت”، قدمت هايبر درايف ثلاث ركائز أساسية:
- يتم تقييم الضمانات بناءً على قيمتها الصافية التعاقدية. على سبيل المثال، إذا كان أصل مضمون الاسترداد بقيمة 1.05 دولار، فسيتم تقييمه بهذه القيمة حتى لو انخفض سعر السوق إلى 80 سنتًا.
- إذا اضطر المركز للإغلاق، يبدأ البروتوكول عملية الاسترداد الأساسية للأصل خلال فترات زمنية محددة مسبقًا، بدلاً من بيعه في السوق المفتوحة.
- يمكن للمقترضين تقليل رافعتهم المالية على الفور مقابل رسوم ثابتة، دون الحاجة إلى وسطاء تصفية خارجيين مكلفين.
من خلال الجمع بين أصول العالم الحقيقي، وعملات التمويد السائل، والتمويل اللامركزي المؤسسي، تخلق هايبر درايف نظامًا ماليًا كفؤًا حيث تكون الضمانات أكثر أمانًا، والعوائد أعلى، والرافعة المالية مصممة أخيرًا للمؤسسات.
البروتوكول حاليًا في مرحلة الاختبار، مع خطة للنشر الكامل على الشبكة الرئيسية في الربع الثاني من عام 2026. سيبدأ التشغيل على شبكة إيثيريوم بدعم عملات تمويد سائلة مثل stETH و rETH و cbETH، إلى جانب بعض المنتجات الممثلة لأصول العالم الحقيقي. وقد أشارت هايبر درايف إلى خطط للتوسع السريع نحو شبكتي أفالانش وهايبر ليكويد بعد الإطلاق الأولي.
الأسئلة الشائعة
ما المشكلة التي يحلها بروتوكول هايبر درايف؟
يحل مشكلة “الحلول المميتة” في التمويل اللامركزي، حيث تؤدي عمليات التصفية القسرية أثناء تقلبات السوق إلى انهيار الأسعار وخسائر فادحة للمقترضين.
كيف يختلف تقييم الأصول في هايبر درايف؟
يتم تقييم الأصول بناءً على سعر استردادها الثابت والمضمون تعاقديًا من المصدر، وليس بناءً على سعر تداولها المتقلب في السوق الثانوية.
ما هي الأصول المدعومة في البداية؟
سيبدأ البروتوكول بدعم عملات التمويد السائل مثل stETH و rETH، بالإضافة إلى بعض المنتجات الممثلة لأصول العالم الحقيقي مثل السندات الحكومية الرقمية.
