أفضل صندوق مؤشرات متداول (ETF) أداءً في أمريكا ليس في قطاع العملات الرقمية أو الذكاء الاصطناعي أو أي قطاع تقني. في الحقيقة، إنه صندوق Breakwave Tanker Shipping ETF ورمزه BWET، الذي ارتفع بنسبة 5,100% خلال العام الماضي.
بعد تجدد الحرب في إيران، والصراع العسكري في مضيق هرمز وباب المندب، والتهديدات اللوجستية مثل الهجوم هذا الأسبوع على خط أنابيب النفط الخام السعودي وتقدم الحوثيين نحو مضيق باب المندب، ارتفع BWET بنسبة 3,600% منذ الأول من يناير.
أقرب صناديق المؤشرات المتداولة الأخرى أداءً تأتي بعيداً جداً عن BWET من حيث الأداء منذ بداية العام، وهي تستمد مكاسبها فقط من مضاعفة أداء سهم واحد:
- 1,170% لصندوق 2x Long Dell
- 530% لصندوق 2x Long Micron
- 390% لصندوق 2x Long Marvell
لا يوجد أي صندوق مؤشرات متداول أمريكي آخر يقترب من مكاسب BWET البالغة 3,600% في 2026.
كيف يحقق BWET هذه الأرباح الضخمة؟
يقوم الصندوق بشراء عقود مستقبلية لشحن النفط، مما يمنح المستثمرين تعرضاً لأسعار تأجير ناقلات النفط على routes محددة، بما في ذلك مضيق هرمز.
ومن دون أن نقول الكثير، تكلفة نقل النفط هذا العام ارتفعت بشكل هائل بسبب التهديدات المادية والسياسية، لذلك استفاد مستثمرو BWET بشكل كبير. ومع مضاعفة شركات الشحن لأسعارها، تضاعف أيضاً صافي قيمة أصول الصندوق.
بدأ هذا الصندوق الصغير جداً عام 2026 بأصول صافية قدرها 2 مليون دولار فقط. والآن يمتلك 200 مليون دولار من الأصول الصافية.
ما علاقة ذلك بتوترات الشرق الأوسط؟
في 28 فبراير 2026، قتلت ضربات جوية أمريكية وإسرائيلية علي خامنئي من الحرس الثوري الإيراني. خلال ساعات، بدأ مسؤولو الحرس الثوري بإرسال رسائل لاسلكية إلى ناقلات النفط لمطالبتها بوقف المرور عبر مضيق هرمز.
مع تحول الأيام من تهديدات إلى أسابيع ثم شهور، أصبح أهم طريق لشحن النفط في العالم نقطة اختناق. وبدأت شركات الشحن تطلب أسعاراً أعلى لمواصلة العمل.
بحلول 2 مارس، وصل سعر ناقلات النفط العملاقة بين الخليج والصين إلى رقم قياسي بلغ 423,736 دولاراً يومياً، أي ضعف سعر يوم الجمعة خلال يومين فقط. وفي الأيام الأولى من الحرب، ارتفع النفط الخام بنسبة 10% وانخفضت الحركة عبر المضيق بنسبة أربعة أخماس.
أسعار النفط تضاعفت أكثر من مرتين حتى اليوم.
وقع ترامب ومسعود بزشكيان مذكرة في 17 يونيو لإعادة فتح هرمز، لكن المذكرة انهارت خلال أيام.
خسر BWET أكثر من 40% خلال أسبوعين بسبب التفاؤل الأولي بالسلام، لكنه استعاد كل خسائره بحلول يوليو وواصل الصعود.
ارتفع BWET بنسبة 47% خلال الأيام الخمسة الماضية.
كيف يعمل BWET بالضبط؟
لا يملك BWET ناقلات نفط أو نفطاً أو أسهم شركات شحن. بدلاً من ذلك، هو سلة متجددة من العقود المستقبلية للشحن قصيرة الأجل، وترتبط حوالي 90% منها بطريق الناقلات العملاقة من الشرق الأوسط إلى الصين.
هدف الصندوق هو تتبع أسعار العقود المستقبلية، بعد خصم الرسوم وتكاليف التجديد. وتتقاضى Amplify، الجهة الراعية للصندوق، نسبة مصاريف 3.5% مقابل الاحتفاظ بما يقارب 200 مليون دولار من هذه العقود.
في أبريل، أوضح جون كارستوناس، مؤسس Breakwave: “لا يوجد تخفيف للمخاطر “. وأضاف: “إذا انخفضت الأسعار، سينخفض الصندوق أيضاً.”
حتى الآن، أسعار شحن النفط لم تنخفض بالتأكيد.
الحرب في إيران انتقلت مع تدفقات النفط إلى الداخل. ليلة الخميس، نشر مستخدمو وسائل التواصل صوراً لعمود دخان يمتد لنحو 100 كيلومتر فوق خط أنابيب النفط السعودي شرق-غرب، جنوب شرق المدينة المنورة.
يُزعم أن الحوثيين ضربوا البنية التحتية للخط في عدة نقاط. وتدعم بيانات ناسا الحرارية هذه القراءات، وقد تحققت رويترز من وجود الدخان في الصور.
قفز BWET بنسبة 10% أخرى صباح الجمعة، متجاوزاً 700 دولار للسهم للمرة الأولى.
تحذر صفحة الصندوق الخاصة بالجهة الراعية المستثمرين على المدى الطويل: “الأداء الاستثنائي يعود جزئياً إلى ظروف سوق مواتية بشكل غير عادي، وقد لا يتكرر أو يتحقق باستمرار في المستقبل.”
أسئلة شائعة
ما هو صندوق BWET ولماذا ارتفع بهذا الشكل الكبير؟
BWET هو صندوق مؤشرات متداول يركز على عقود شحن ناقلات النفط. ارتفع بنسبة 5,100% خلال العام الماضي و3,600% منذ بداية 2026 بسبب ارتفاع تكاليف نقل النفط نتيجة التوترات في الشرق الأوسط، خاصة في مضيق هرمز.
هل يملك BWET ناقلات نفط أو أسهماً في شركات الشحن؟
لا، BWET لا يملك ناقلات أو نفطاً أو أسهم شركات. هو سلة من العقود المستقبلية للشحن قصيرة الأجل، وترتبط حوالي 90% منها بطريق الشرق الأوسط إلى الصين.
هل يمكن أن يستمر هذا الأداء في المستقبل؟
الجهة الراعية للصندوق تحذر من أن الأداء الاستثنائي قد لا يتكرر، لأن جزءاً كبيراً منه يعود إلى ظروف سوق غير عادية. وإذا انخفضت أسعار شحن النفط، سينخفض الصندوق أيضاً.
