أعلنت منصة إي دي إكس ماركتس (EDX Markets) عن دمج أداة “YLDS” الرقمية المدرّة للعائد، الصادرة عن شركة فيغر (Figure)، ضمن بنيتها التحتية المؤسسية للعملات الرقمية، مما يتيح لعملائها استخدامها كضمان مالي عبر أنظمة التداول والمقاصة.
مفهوم جديد أم اتجاه ناشئ؟
عرض إي دي إكس ليس فكرة فريدة من نوعها، بل يأتي ضمن توجه متزايد في القطاع. فقد تم قبول صندوق “BUIDL” التابع لبلاك روك كضمان مالي على منصتي كريبتو.كوم وديريبيت منذ يونيو 2025، كما أطلقت فرانكلين تمبلتون وبينانس برامج ضمان مماثلة في فبراير 2026.
كيف يعمل نموذج EDX و YLDS؟
YLDS هو أمان رقمي مدرّ للعائد مسجل لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC)، صادر عن شركة فيغر تكنولوجي سولوشنز، وهو مدعوم بأصول الشركة نفسها.
يقدم عرض إي دي إكس و YLDS طريقة أكثر كفاءة لإدارة رأس المال. فسيتمكن العملاء المؤسسيون لإي دي إكس ماركتس من شراء YLDS إما مباشرة من شركة FCC أو من السوق الثانوية، ثم استخدامه كضمان عبر عمليات التداول والمقاصة الخاصة بهم، مع تحقيق عائد على أموالهم.
ولبناء الثقة في هذا المنتج الجديد، ستضيف إي دي إكس ماركتس أداة YLDS إلى ميزانيتها العمومية كأصل من أصول الخزانة. وقد صرح مايك كاغني، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمجلس إدارة فيغر، قائلاً: “كان استخدام الضمانات في البورصات من أوائل حالات الاستخدام التي أشرنا إليها عند إطلاق YLDS”.
تقليدياً، كانت رؤوس الأموال المؤسسية المحتفظ بها كضمان تظل خاملة، مما يفرض على المؤسسات الاختيار بين السيولة والعائد. ويهدف نموذج إي دي إكس مع YLDS إلى حل هذه المعضلة.
وأضاف كاغني: “دمج إي دي إكس لأداة YLDS كضمان وكأصل خزينة هو تطبيق عملي لهذه الفكرة. المؤسسات لا ينبغي أن تضطر للاختيار بين العائد والسيولة واليقين التنظيمي، ومع YLDS لم يعد عليها أن تختار”.
نقاط مهمة يجب معرفتها
تُروّج أداة YLDS على أنها أمان مسجل لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية، لكن هذا لا يعني أن الهيئة وافقت عليه أو تقدم أي ضمانات. كما أن هذا الأمان غير مؤمّن من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) وليس عليه أي ضمان مصرفي. لذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن قيمته قد تنخفض، مما يقلل من قيمة الضمان المقابل.
ولم تقدم الشركة تفاصيل حول شروط الضمان أو معلومات عن نسبة العائد المتوقع.
يمثل دمج إي دي إكس لأداة YLDS مثالاً آخر على استخدام الأدوات الرمزية (المشفرة) كضمان عامل في البنية التحتية لسوق العملات الرقمية، مما يساعد على سد الفجوة بين إدارة السيولة التقليدية والتمويل القائم على تقنية البلوكشين.
الأسئلة الشائعة
ما هي أداة YLDS وكيف تعمل؟
YLDS هو أمان رقمي مدرّ للعائد مسجل لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية، صادر عن شركة فيغر. يمكن للمستثمرين المؤسسيين شراءه واستخدامه كضمان في منصة إي دي إكس ماركتس، مع تحقيق عائد على أموالهم بدلاً من تركها خاملة.
هل أداة YLDS آمنة ومضمونة؟
رغم أن YLDS مسجل لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية، إلا أن ذلك لا يعني موافقة الهيئة عليه أو توفير ضمانات له. كما أنه غير مؤمّن من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) وليس عليه ضمان مصرفي، وبالتالي قد تنخفض قيمته ويتحمل المستثمر مخاطر الخسارة.
هل هذا النموذج جديد في سوق العملات الرقمية؟
لا، هذا النموذج جزء من اتجاه متزايد، حيث سبق أن قبلت منصات مثل كريبتو.كوم وديريبيت أداة BUIDL من بلاك روك كضمان، كما أطلقت فرانكلين تمبلتون وبينانس برامج مشابهة، مما يشير إلى تحول أوسع نحو استخدام الأصول الرمزية في البنية التحتية المالية.
