عامل تعدين Zcash يشتري 9.4% من شركة الاندماج المستهدفة محذرًا من أن فشل الصفقة قد يؤدي إلى التصفية
استحوذت شركة فورتيتود ماينينج، المتخصصة في تعدين عملة زيكاش والتابعة لمجموعة الديجيتال كيرنسي جروب (DCG)، على حصة نسبتها 9.4% في شركة هارت ساينسز المدرجة في بورصة ناسداك، مقابل حوالي مليون دولار. تهدف هذه الخطوة إلى توفير سيولة نقدية لشريك الاندماج المقترح لتغطية النفقات التشغيلية، وذلك في انتظار موافقة المساهمين على الصفقة.
تفاصيل الصفقة والاستثمار
تمت عملية الاكتتاب الخاص في 12 أغسطس، وشملت شراء 411,522 سهمًا عاديًا من أسهم هارت ساينسز بسعر 2.43 دولار للسهم الواحد. ووفقًا لإفصاحات الملكية الفعلية، بلغ إجمالي المبلغ الذي دفعته فورتيتود 999,998.46 دولارًا، لتصبح بذلك تمتلك حوالي 9.4% من الشركة بعد عملية الشراء.
وأشارت هارت ساينسز إلى أن سعر الشراء يمثل علاوة بنسبة 22% فوق سعر إغلاق السهم في يوم تنفيذ الصفقة. وستستخدم الشركة المستهدفة صافي العائدات لتمويل نفقاتها التشغيلية قبل إتمام الاندماج المقترح، مما يجعل هذه العملية استثمارًا نقديًا مباشرًا في الأسهم وليس قرضًا.
تأثير الاستثمار على شروط الاندماج
لا يؤدي هذا الاستثمار إلى تغيير نسبة التبادل المتفق عليها، ولن يحصل مساهمو فورتيتود على أسهم إضافية عند الإغلاق مقابل ضخ المليون دولار، وفقًا للإفصاح المقدم لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
من خلال شراء الأسهم العادية، تحصل فورتيتود على حصة مباشرة في هارت ساينسز قبل أن يصوت المساهمون على الاندماج المقترح. وبما أن هذا الاكتتاب يقع خارج معادلة نسبة التبادل، فإن السيولة النقدية تشتري أسهمًا في الشركة المستهدفة دون زيادة قيمة الصفقة المستحقة لمساهمي فورتيتود الحاليين.
هيكل الملكية المتوقع بعد الاندماج
وفقًا للتوكيل الأولي المقدم من هارت ساينسز، سيحصل مساهمو DCG على حوالي 95% من حقوق التصويت في الشركة المدمجة، بينما سيحتفظ مساهمو هارت ساينسز الحاليون بحوالي 5% من حقوق التصويت والملكية، وذلك مع مراعاة هيكل رأس المال النهائي وآليات نسبة التبادل.
يُذكر أن هذه الشركة العامة أصبحت تسيطر على 18% من قوة تعدين زيكاش العالمية، بعد صفقة مرتبطة بتوأم وينكلفوس بلغت قيمتها 33 مليون دولار.
الجدول الزمني والمخاطر المحتملة
حتى 20 أغسطس، لا يزال التوكيل الأولي يحتوي على حقول فارغة لتحديد موعد الاجتماع الخاص وتاريخ التسجيل، بينما تستمر وثائق الاكتتاب في الإشارة إلى أن موافقة المساهمين لم تتم بعد. وتتوقع الشركتان إتمام الصفقة خلال النصف الثاني من عام 2026، لكن هذا الإطار الزمني يظل مستهدفًا وليس نهائيًا.
وتحذر وثيقة التوكيل من أنه في حال فشل الاندماج، قد تواجه هارت ساينسز صعوبات في مواصلة عملياتها وقد تحتاج إلى صفقة استراتيجية أخرى. وإذا لم يتوفر بديل قابل للتطبيق، فقد تضطر الشركة إلى التصفية، دون أي ضمان بوجود سيولة متبقية للمساهمين.
الوضع المالي لشركة فورتيتود
أعلنت فورتيتود عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بلغت 8.5 مليون دولار، وهو مقياس غير محاسبي. لكن البيانات المالية وفق المعايير المحاسبية المتعارف عليها (GAAP) أظهرت خسارة صافية بلغت 9.5 مليون دولار، شملت انخفاضًا في قيمة معدات التعدين بقيمة 10.3 مليون دولار. وتستبعد الأرباح المعدلة بعض النفقات التي تظل مدرجة في الخسارة المحاسبية.
بالنسبة لمساهمي هارت ساينسز، فإن الإفصاح الحاسم التالي سيكون التوكيل النهائي الذي يحدد موعد التصويت على الصفقة. وحتى ذلك الحين، يساهم ضخ السيولة من فورتيتود في دعم عمليات الشركة المستهدفة، لكنه لا يلغي مخاطر الموافقة على الصفقة أو مخاطر تنفيذها.
الأسئلة الشائعة
لماذا اشترت فورتيتود حصة في هارت ساينسز؟
اشترت فورتيتود حصة 9.4% في هارت ساينسز بمبلغ مليون دولار لتوفير سيولة نقدية للشركة المستهدفة لتغطية نفقاتها التشغيلية قبل إتمام صفقة الاندماج المقترحة مع مجموعة DCG، وذلك في انتظار موافقة المساهمين.
هل يؤثر هذا الاستثمار على شروط الاندماج؟
لا، لا يؤدي هذا الاستثمار إلى تغيير نسبة التبادل المتفق عليها، ولن يحصل مساهمو فورتيتود على أسهم إضافية مقابل هذا المبلغ. يشتري هذا الاكتتاب أسهمًا في الشركة المستهدفة دون زيادة قيمة الصفقة الإجمالية.
ماذا يحدث إذا فشلت صفقة الاندماج؟
إذا فشل الاندماج، قد تجد هارت ساينسز صعوبة في مواصلة عملياتها وقد تحتاج إلى صفقة استراتيجية بديلة. وفي حال عدم توفر بديل، قد تضطر الشركة إلى التصفية دون ضمان وجود سيولة متبقية للمساهمين.
