يتداول البيتكوين [$BTC] حول مستوى 65 ألف دولار، بعد أن حقق ارتفاعًا بنسبة تزيد عن 3% خلال الـ 24 ساعة الماضية. من ناحية أخرى، يستمر انخفاض معدل التجزئة (Hash Rate) مع توجه عمال التعدين نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كيف يؤثر اقتصاد التعدين على أسعار البيتكوين الحالية والمستقبلية؟
تتزايد الضغوط على إيرادات عمال تعدين البيتكوين مع تراجع معدل التجزئة. يُظهر مؤشر “Puell Multiple” أن ضغط عمال التعدين في ازدياد، لكنهم مصرون على عدم البيع حتى الآن.
انخفض مؤشر Puell Multiple إلى ما دون مستوى 1، ليسجل 0.71، وهو أعلى قليلاً من منطقة التجميع. تاريخيًا، تمثل منطقة التجميع ضغطًا شديدًا على الإيرادات لعمال التعدين، لأنها تعكس جانب العرض في اقتصاد البيتكوين.
كما أظهرت مؤشرات “Hash Ribbons” تشكيل نطاق استسلام آخر، حيث يتراجع معدل التجزئة من أعلى مستوياته. خلال العام الماضي، انخفض معدل التجزئة من 1,106,922,137 تيراهاش في الثانية في نوفمبر الماضي إلى 995,460,294 تيراهاش في الثانية حاليًا.
علاوة على ذلك، انخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بنسبة 5% إضافية لتصل إلى 127.17 تريليون، وهي أقل بنحو 17% من أعلى مستوى لها عند 148.26 تريليون الذي شوهد في بداية العام. يشير هذا إلى حصول عمال التعدين على بعض الراحة، لكنه يقلل من أمان الشبكة.
مع انخفاض الصعوبة، تمكن عامل تعدين فردي من العثور على كتلة بيتكوين وحصل على مكافأة كاملة قدرها 3.1382 بيتكوين [$BTC] بقيمة 200 ألف دولار تقريبًا. كان هذا محظوظًا، لأن احتمال العثور على كتلة باستخدام 1 تيراهاش في الثانية يبلغ تقريبًا 1 من 16 ألف سنة.
تدفقات احتياطي عمال التعدين ترتفع… هل بدأ التجميع؟
مع أخذ ذلك في الاعتبار، تشير بيانات CryptoQuant إلى ارتفاع تدفقات عمال التعدين، حيث تجاوزت التدفقات الواردة التدفقات الصادرة، وإن كان بفارق ضئيل.
أظهرت البيانات أن احتياطيات عمال التعدين تبلغ 1.1943 مليون بيتكوين [$BTC]، أي ما يعادل 76.76 مليار دولار. ويمثل هذا زيادة بنسبة 1%، تعكس تدفقًا صافيًا يزيد عن 224 بيتكوين [$BTC]. تشير هذه البيانات إلى حدوث تجميع، حيث أن البيتكوين [$BTC] مقوم بأقل من قيمته حاليًا.
من البيانات، يتضح أن محافظ عمال التعدين ممتلئة ولم يبدأ التوزيع بعد. تشير البيانات إلى وجود فائض في المعروض لم يتم تفعيله بعد.
بالنظر إلى المستقبل، إذا بدأت احتياطيات عمال التعدين في الانخفاض بينما يظل مؤشر Puell Multiple منخفضًا، فسيحدث بيع قسري.
كيف سيتأثر البيتكوين [$BTC]؟
ولكن بما أن الاحتياطيات لا تنخفض، فإن سعر البيتكوين [$BTC] يُظهر علامات التعافي. لقد اخترق فوق خط العنق لنمط القاع المزدوج المقلوب (inverted head-and-shoulders)، لكن الإشارة صالحة فقط إذا تمكن من البقاء فوقه.
بخلاف ذلك، فإن الانخفاض تحت خط العنق بالتزامن مع بيع عمال التعدين سيؤدي إلى ضغط أكبر، مما يحد من التعافي القليل الذي تحقق.
الأسئلة الشائعة (FAQs)
- س: ماذا يعني انخفاض معدل التجزئة (Hash Rate) لعمال التعدين؟
ج: يعني انخفاض معدل التجزئة أن عمال التعدين يحصلون على إيرادات أقل، مما يزيد الضغط عليهم. ولكن في نفس الوقت، قد يشير إلى تخفيف المنافسة، مما يسمح لبعض عمال التعدين بالاستمرار. - س: هل يقوم عمال التعدين حاليًا ببيع البيتكوين [$BTC] الخاص بهم؟
ج: لا، البيانات الحالية تشير إلى أن عمال التعدين لا يبيعون، بل إن احتياطياتهم تزداد قليلاً، مما يعني أنهم يقومون بتجميع البيتكوين [$BTC] تحسبًا لارتفاع الأسعار في المستقبل. - س: كيف يمكن أن يؤثر سعر البيتكوين [$BTC] على عمال التعدين؟
ج: إذا استمر سعر البيتكوين [$BTC] في الارتفاع كما هو حاليًا، فسيخفف ذلك الضغط على عمال التعدين وقد يدفعهم للاحتفاظ بالمزيد. أما إذا انخفض السعر، فقد يضطرون للبيع لتغطية التكاليف، مما يزيد الضغط على السعر.
