اكتشف ريتشارد تينغ العملات الرقمية في عام 2017، بينما كان لا يزال يعمل كجهة تنظيمية، وغيّر ذلك نظرته لمستقبل الخدمات المالية. قال في ظهور له مؤخراً على بودكاست “Figuring Out With Raj Shamani”: “كلما تعمقت أكثر، أدركت أن هذا سيكون مستقبل الخدمات المالية”.
لماذا تتحول السرعة إلى عملة الأسواق الجديدة؟
الآن بصفته الرئيس التنفيذي المشارك لبينانس، يرى تينغ أن العملات الرقمية لم تعد مجرد شيء يتداوله الناس. في رأيه، إنها تتحول بشكل متزايد إلى بنية تحتية يمكن لأجزاء من النظام المالي العمل عليها، لأنها تتيح أسواقاً مستمرة وتسويات أسرع.
سلط تينغ الضوء على محدودية ساعات التداول وبطء التسوية كعائقين رئيسيين يراهما في التمويل التقليدي. وأوضح أن الأسهم والسندات في معظم الأسواق لا تزال تتداول بشكل أساسي خلال ساعات العمل المحددة، مما يترك للمستثمرين خيارات أقل للتحوط أو الخروج من المراكز عند ظهور أخبار مهمة خارج ساعات السوق، ويتطلب من المؤسسات تحمل المخاطر لفترة أطول مما يفضلون.
كما أن العديد من أسواق الأوراق المالية تعتمد على دورة تسوية تستغرق يومين (تُعرف بـ T+2)، حيث يمكن أن يظل رأس المال معرضاً لمخاطر الطرف المقابل ومخاطر السوق. بالمقابل، تعمل أسواق العملات الرقمية غالباً على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ويمكن أن تتم تسوية العديد من المعاملات بشكل أسرع. في بعض السياقات التي تعتمد على السلسلة، يمكن أن تتم الصفقات بشكل فوري تقريباً، دون الاعتماد على وسطاء متعددين.
وقال تينغ إن السرعة أصبحت جذابة بشكل متزايد للمستثمرين لأنها يمكن أن تقلل من مدة التعرض للمخاطر. وأضاف: “في العملات الرقمية، انتقلنا حقاً إلى التسوية الذرية. إنها فورية لأن التكنولوجيا توفر ذلك”.
تينغ يتحدث عن تطور بينانس إلى ما هو أبعد من التداول الفوري
وفقاً لـ تينغ، يرغب المستخدمون بشكل متزايد في تجربة منصة واحدة تجمع بين أدوات مختلفة للمشاركة في أسواق الأصول الرقمية – من التداول الفوري إلى منتجات وخدمات أخرى يستخدمها أنواع مختلفة من العملاء.
وقال إن بينانس تخدم قاعدة كبيرة من المستخدمين حول العالم، وأن المنصة واصلت توسيع عروضها بمرور الوقت (يتوفر المنتجات والميزات حسب المنطقة، وليست كل المنتجات متاحة في جميع المناطق). في الحوار، وصف تينغ بينانس بأنها تبني مجموعة أوسع من الإمكانيات المالية إلى جانب العملات الرقمية – تطبيقاً شاملاً (سوبر آب) – مما يعكس كيف يرى السوق يتطور: من فئة أصول مستقلة إلى مسارات تدعم أنواعاً متعددة من النشاطات المالية.
هل أصبحت الترميز أساساً جديداً للسوق؟
أشار تينغ إلى نمو الأصول الحقيقية المرمزة – وهي أدوات تقليدية مثل سندات الخزانة والائتمان والسلع الممثلة على سلسلة الكتل – كدليل على أن هذا التحول جارٍ بالفعل. وفقاً لبيانات من RWA.xyz، نمت قيمة الأصول الحقيقية على السلسلة (باستثناء العملات المستقرة) بنحو ثلاثة أضعاف خلال العام الماضي، لتصل إلى 32.6 مليار دولار.
وقال تينغ إن المؤسسات تستكشف الترميز لنفس الأسباب التي يذكرها للعملات الرقمية بشكل عام: الأسواق المستمرة، والكفاءة التشغيلية، والتسوية الأسرع. وأضاف: “مع دخول العملات المستقرة ونموها السريع، ومع ظهور الأصول الحقيقية والترميز، أصبح حتى ‘سويفت’ وآخرون مضطرين للنظر في الأمر والقول: حسنًا، سندعم تقنية سلسلة الكتل”.
يمتد هذا الإطار إلى كيفية اعتقاده بإمكانية إعادة بناء أجزاء من التمويل بمرور الوقت. قال تينغ: “إذا أعدت التفكير في مستقبل الخدمات المالية من الآن، بالنظر إلى أدوات اليوم وهندستها وبنيتها التحتية”، فإن مصرفاً أو مدير أصول جديداً يُبنى اليوم “لن يكون النموذج الذي رأيته في الماضي”.
كما أشار تينغ إلى تغير النظرة بين بعض قادة التمويل التقليدي كدليل على أن المحادثة بدأت تتحول. واستشهد بالرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، لاري فينك، والرئيس التنفيذي لـ جي بي مورغان، جيمي ديمون، قائلاً إنه مع ازدياد فهم المشاركين في السوق لأنظمة سلسلة الكتل، ينفتح المزيد منهم على حالات استخدام مثل الترميز.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: لماذا تعتبر السرعة مهمة في أسواق العملات الرقمية؟
ج: السرعة تقلل من مدة تعرض رأس المال للمخاطر، وتتيح التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، كما تمكن من تسوية المعاملات بشكل فوري تقريباً، وهو ما لا تستطيع الأسواق التقليدية توفيره. - س: ما هو الترميز (Tokenization) وما أهميته؟
ج: الترميز هو تحويل أصول تقليدية مثل سندات الخزانة أو السلع إلى رموز رقمية على سلسلة الكتل. هذا يسمح بأسواق مستمرة وكفاءة تشغيلية أعلى وتسوية أسرع، مما يجعله جذاباً للمؤسسات المالية الكبرى. - س: كيف تطورت بينانس من منصة تداول فقط؟
ج: بينانس تتطور لتصبح “تطبيقاً شاملاً” (superapp) يقدم مجموعة واسعة من الخدمات المالية والرقمية بجانب التداول الفوري، مثل الترميز والمنتجات الأخرى، لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة في مكان واحد.
