سهم شركة IREN يشهد انخفاضاً حاداً هذا الصباح، ويُعزى هذا البيع المكثف بشكل أساسي إلى تقارير عن خطط شركة ميتا بلاتفورمز لإطلاق أعمال تجارية في البنية التحتية السحابية.
لكن بالنظر بعمق، نجد أن هناك قصة أكبر تخيب آمال المستثمرين في 2 يوليو – مما يزيد الضغط على السهم الذي انخفض بنسبة 45% مثيرة للقلق مقارنة بأعلى مستوياته في أواخر مايو.
ما الذي يضر بسهم IREN اليوم حقاً؟
سهم IREN يتراجع وقت كتابة هذا التقرير، وذلك بشكل أساسي بسبب إيداع تنظيمي في وقت متأخر من يوم الأربعاء كشف عن منح ضخم لوحدات الأسهم المقيدة (RSU) بقيمة 800 مليون دولار للمديرين التنفيذيين المشاركين – ويليام ودانييل روبرتس.
المستثمرون منزعجون من حجم هذه المكافأة، خاصة أنها تمثل حوالي 17% من إجمالي صافي الدخل المعدل المقدر للشركة من السنة المالية 2027 إلى 2030، وفقاً للمحلل المالي جيم تشانوس.
بالنسبة لشركة خففت بالفعل من قيمة أسهمها بشكل كبير مؤخراً (عبر طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة 3 مليارات دولار وبرنامج بيع أسهم في السوق بقيمة 6 مليارات دولار) لتمويل توسعة مراكز بياناتها – فإن منح ما يقرب من مليار دولار من الأسهم للمسؤولين الداخليين يبدو وكأنه صفعة لمساهمي الأفراد والمؤسسات.
لاحظ أيضاً أن سهم IREN يواجه ضغوط بيع فنية، بعد أن اخترق متوسطاته المتحركة الرئيسية مؤخراً.
ما العوامل الأخرى التي تضغط على سهم IREN؟
منح وحدات الأسهم المقيدة للمديرين التنفيذيين سلبي لسهم IREN، خاصة أن الشركة أعلنت مؤخراً عن صفقة رعاية ضخمة بقيمة 50 مليون دولار سنوياً مع فريق غولدن ستيت ووريورز لكرة السلة.
المستثمرون لديهم اعتراض على أغنى صفقة رعاية في تاريخ الرياضة في أمريكا الشمالية، لأنهم يريدون رؤية IREN تستثمر أموالها في بناء مراكز البيانات، وتأمين الطاقة، وتوسيع عقدها السحابي مع إنفيديا بقيمة 3.4 مليار دولار.
بالنسبة لهم، إنفاق عشرات الملايين من الدولارات على علامة تجارية رياضية ضخمة موجهة للمستهلكين يبدو وكأنه إلهاء مكلف، خاصة أن أهداف الشركة الأساسية كانت تقليدياً الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية.
ما يجدر ذكره أيضاً أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لسهم IREN يتحرك حالياً حول 31، مما يعني أن السهم لم يدخل بعد رسمياً منطقة “البيع المفرط”.
إعلان ميتا لا يزال يشكل تهديداً لـ IREN
المخاوف المذكورة تضيف إلى الضغط القادم من خطط شركة ميتا لبدء تأجير بنيتها التحتية الزائدة للذكاء الاصطناعي وقدرات معالجات الرسوميات لعملاء من الشركات الخارجية.
هذه الخدمة، التي تُسمى داخلياً “ميتا كمبيوت”، من شأنها أن تضرب سهم IREN في مكانه الأكثر ألماً.
المستثمرون يدركون أن “فترة النمو المفرط المحدود العرض” لتأجير معالجات الرسوميات تواجه منافساً جديداً ضخماً يمتلك رأس مال لا نهائي تقريباً.
عندما تقرر شركة عملاقة مثل ميتا بلاتفورمز تحقيق أرباح من بنيتها التحتية، فإنها تهدد بضغط هوامش التأجير في جميع أنحاء السوق.
ومع ذلك، لا يزال وول ستريت متفائلاً تجاه IREN، مع تصنيف “شراء معتدل” ومتوسط سعر مستهدف عند 81 دولاراً، مما يشير إلى احتمالية ارتفاع بأكثر من 100% من المستوى الحالي.
الأسئلة الشائعة
- لماذا انخفض سهم IREN بشكل حاد اليوم؟
الانخفاض الرئيسي ناتج عن منح 800 مليون دولار من الأسهم المقيدة للمديرين التنفيذيين، مما أثار غضب المستثمرين، بالإضافة إلى خطط ميتا لدخول سوق البنية التحتية السحابية وزيادة الضغوط الفنية على السهم. - كيف تؤثر صفقة رعاية غولدن ستيت ووريورز على الشركة؟
المستثمرون يعتبرون صفقة الرعاية البالغة 50 مليون دولار سنوياً إلهاءً مكلفاً، ويفضلون إنفاق هذه الأموال على توسعة مراكز البيانات وعقود الحوسبة السحابية بدلاً من العلامات التجارية الاستهلاكية. - هل لا يزال سهم IREN استثماراً جيداً رغم المشاكل الحالية؟
رغم التحديات، وول ستريت يمنح السهم تصنيف “شراء معتدل” مع هدف سعري عند 81 دولاراً، مما يشير إلى فرصة ارتفاع كبيرة تتجاوز 100% من السعر الحالي، خاصة إذا تجاوزت الشركة هذه العقبات.
