يتزايد التنافس بين أكبر مديري الأصول في وول ستريت للسيطرة على إدارة الأصول التي تدعم العملات المستقرة (Stablecoins). هذا السوق قد ينمو ليصل إلى تريليونات الدولارات مع تحول الدولار الرقمي إلى جزء أكبر من النظام المالي.
صندوق جديد للعملات المستقرة
أطلقت شركة “ستيت ستريت لإدارة الاستثمارات” يوم الثلاثاء صندوق “ستيت ستريت ستابل كوين ريزيرفز موني ماركت فند”. وهو صندوق سوق مالي حكومي صُمم خصيصًا لمُصدري العملات المستقرة الذين يعملون ضمن الإطار الذي وضعه قانون “GENIUS Act”.
سباق المؤسسات المالية التقليدية
يأتي إطلاق هذا الصندوق في وقت تتسابق فيه شركات التمويل التقليدي (TradFi) لتكون المزود الرئيسي لخدمات إدارة الاحتياطيات لمُصدري العملات المستقرة. العملات المستقرة، التي ترتبط قيمتها عادةً بالدولار الأمريكي، تكون مدعومة باحتياطيات تشمل غالبًا أذون الخزانة الأمريكية والنقد وصناديق أسواق المال. مع زيادة إصدار هذه العملات، يزداد حجم الأصول التي تدر رسوم إدارة لصناديق المزودين.
من بين المستثمرين الأوائل في الصندوق: بنك ستيت ستريت، وشركة أنكوراج ديجيتال، وهي بنك متخصص في العملات الرقمية يملك ترخيصًا فيدراليًا في الولايات المتحدة.
الفرصة الأهم في الأصول الرقمية
أصبحت العملات المستقرة واحدة من أكثر الفرص المطلوبة في مجال الأصول الرقمية لشركات التمويل التقليدي. خلال العام الماضي، أطلق كبار مديري الأصول وبنوك الحفظ والبنوك منتجات تستهدف أسواق النقد الرمزي والبنية التحتية لإدارة الاحتياطيات.
- تدير شركة “بلاك روك” بالفعل جزءًا كبيرًا من محفظة أذون الخزانة التي تدعم عملة USDC المستقرة لشركة “سيركل” (بقيمة 75 مليار دولار).
- وسعت شركات “فرانكلين تمبلتون” و”فيديلتي” و”جيه بي مورجان” عروضها من النقد الرمزي والأصول الرقمية خلال العام الماضي.
- مع تراكم مليارات الدولارات من أذون الخزانة وصناديق أسواق المال لدى مُصدري العملات المستقرة، ينظر مديرو الأصول إلى إدارة الاحتياطيات كمصدر جديد ومربح للأصول الخاضعة للإدارة.
أكبر مُصدري العملات المستقرة
تمتلك شركتا “تيثير” و”سيركل”، أكبر مُصدرين للعملات المستقرة في العالم، بشكل مشترك عشرات المليارات من الدولارات من الأصول المرتبطة بأذون الخزانة. استشهدت “ستيت ستريت” بتوقعات تشير إلى أن إصدار العملات المستقرة عالميًا قد ينمو ليصل بين 1.9 تريليون و4 تريليون دولار بحلول عام 2030، مع تسارع التبني المؤسسي.
التوسع في البنية التحتية للأصول الرقمية
يأتي هذا الصندوق بعد إطلاق “ستيت ستريت” لصندوق SWEEP، وهو صندوق سيولة رمزي تم تطويره بالشراكة مع شركة “جالاكسي ديجيتال”. معًا، تشير هذه المنتجات إلى جهد أوسع من الشركة لبناء بنية تحتية لما تراه سوقًا متناميًا للنقود الرمزية، وإدارة النقد على السلسلة (Onchain)، وتسوية الأصول الرقمية.
الأسئلة الشائعة
ما هي العملات المستقرة ولماذا تحتاج إلى احتياطيات؟
العملات المستقرة هي عملات رقمية قيمتها مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار الأمريكي. تحتاج إلى احتياطيات (مثل أذون الخزانة والنقد) لضمان قيمتها والحفاظ على ثقة المستخدمين.
لماذا تهتم الشركات المالية الكبرى مثل بلاك روك وستيت ستريت بإدارة احتياطيات العملات المستقرة؟
لأن إدارة هذه الاحتياطيات تدر أرباحًا من خلال رسوم الإدارة. ومع توقع نمو سوق العملات المستقرة إلى تريليونات الدولارات بحلول عام 2030، يصبح هذا القطاع فرصة استثمارية ضخمة و مصدرًا جديدًا للأصول الخاضعة للإدارة.
ما الفرق بين صندوق ستيت ستريت الجديد وصندوق SWEEP الذي أطلقته سابقًا؟
صندوق “ستيت ستريت ستابل كوين ريزيرفز” مصمم خصيصًا لمُصدري العملات المستقرة لإدارة احتياطياتهم. أما صندوق SWEEP فهو صندوق سيولة رمزي تم تطويره لخدمات إدارة النقد على السلسلة وتسوية الأصول الرقمية. معًا، يبنيان بنية تحتية متكاملة لسوق الأصول الرقمية.
