تتجه مجموعات مصرفية أمريكية إلى الضغط على الجهات التنظيمية لتوضيح من المسؤول عن مراقبة معاملات العملات المستقرة بعد إصدارها، مما يفتح جبهة جديدة في معركة السياسات بعد أن حذرت شركات العملات الرقمية في وقت سابق من هذا الأسبوع من أن قواعد مكافحة غسل الأموال الواسعة قد تدفع العملات الدولارية الخاضعة للتنظيم إلى الخروج من قطاع التمويل اللامركزي.
في خطابين مشتركين تم نشرهما يوم الأربعاء، قال معهد السياسات المصرفية وغرفة المقاصة إن المتطلبات الحالية تفشل في فرض التزامات كافية على شركات التمويل اللامركزي، وبعض أمناء الأصول الرقمية، ومنصات التبادل. وأوضحت المجموعات المصرفية أن معظم الأنشطة غير المشروعة تحدث بعد الإصدار، مما يجعل مراقبة السوق الثانوي أمرًا بالغ الأهمية بينما تدرس الجهات التنظيمية كيفية تطبيق قواعد مكافحة غسل الأموال على العملات المستقرة.
عبر خطابين، قالت المجموعات المصرفية إن على الجهات التنظيمية وضع “المرونة أولاً”، مما يسمح للبنوك بتركيز مواردها على “أخطر التهديدات” مع الابتعاد عن “الامتثال الروتيني” ومعالجة الفجوات في الأسواق الثانوية للعملات المستقرة.
في خطاب العملات المستقرة، قالت المجموعات التجارية إن شبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية “يعترفان بشكل صحيح” بأن “معظم التمويل غير المشروع الذي يتضمن العملات المستقرة للدفع يحدث في السوق الثانوي”، وأن مصدري العملات المستقرة للدفع المرخص لهم “قد تكون لديهم معلومات أقل عن معاملات السوق الثانوي مقارنة بمعاملات السوق الأولي”.
العملات المستقرة هي رموز رقمية مصممة لتتبع قيمة أصل آخر، عادة عملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. المصدرون يقومون بإنشاء واسترداد تلك الرموز، وإدارة الاحتياطيات التي تدعمها، وبموجب قانون “جينيوس”، يمكنهم التأهل كمصدري عملات مستقرة للدفع مرخص لهم، مما يعني أنهم مخولون بإصدار عملات مستقرة للدفع في الولايات المتحدة.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، حذرت شركة الاستثمار في العملات الرقمية “بارادايم” ومركز سياسات “هايبرليكويد” من أن قواعد مكافحة غسل الأموال الواسعة قد تدفع العملات الدولارية الخاضعة للتنظيم إلى الخروج من التمويل اللامركزي، بحجة أنه لا ينبغي تحميل مصدري العملات المستقرة مسؤولية الأنشطة التي لا يمكنهم مراقبتها أو التحكم فيها بعد انتقال الرموز إلى الأسواق الثانوية.
الفحوصات والضوابط
تشير خطابات الصناعة المصرفية والرقمية إلى توتر متزايد حول كيفية تعامل الجهات التنظيمية مع نشاط العملات المستقرة بعد الإصدار دون جعل المصدرين مسؤولين مباشرة عن المعاملات التي لا يمكنهم مراقبتها أو التحكم فيها.
قال تشارلز دوسي، الرئيس التنفيذي لمؤسسة dYdX، إن كلا الخطابين يغفلان أدوات الامتثال المضمنة بالفعل في العملات المستقرة الرئيسية والتي تستخدمها منصات التمويل اللامركزي. وأوضح دوسي أن كل تحويل لـ USDC أو USDT يمر عبر العقد الذكي الرئيسي للمُصدر، حيث يتم تنفيذ أدوات التجميد والقائمة السوداء “في الوقت الفعلي”، مضيفًا أن معظم منصات التمويل اللامركزي الرائدة تقوم أيضًا بفحص الصفقات على السلسلة. في رأيه، هذا يجعل الفجوة التنظيمية “أضيق مما يعترف به أي من الخطابين”.
وقال دوسي: “مشكلة الإنفاذ الحقيقية هي منصات التبادل الخارجية والمحافظ غير المستضافة التي تعمل خارج إطار قاعدة السفر لمنظمة العمل المالي، وليس البنية التحتية للتمويل اللامركزي المتوافقة التي تقوم بالفعل بالعمل المطلوب”.
إلى جانب السؤال التقني حول مكان حدوث المراقبة، قال دومينيك جون، المحلل في أبحاث زيوس، إن الإشراف الأوسع يمكن أن يساعد أسواق العملات المستقرة على النمو من خلال “تضييق الفجوة” بين أسواق العملات الرقمية والتمويل التقليدي.
وأضاف أنه بالنسبة لشركات التمويل اللامركزي، وأمناء الحفظ، ومنصات التبادل، فإن الإشراف الأوسع قد يعني فحوصات أقوى لـ “اعرف عميلك” وضوابط للمعاملات، مع فائدة تتمثل في “قواعد أكثر وضوحًا، وثقة أقوى، وتدفقات مؤسسية أكبر”.
الأسئلة الشائعة
- ما هي المشكلة الرئيسية التي تثيرها المجموعات المصرفية حول العملات المستقرة؟
المجموعات المصرفية تقول إن معظم الأنشطة غير المشروعة بالعملات المستقرة تحدث بعد إصدارها في السوق الثانوي، وتطالب الجهات التنظيمية بتوضيح من المسؤول عن مراقبة هذه المعاملات، مع التركيز على المرونة بدلاً من القواعد الصارمة. - كيف تختلف وجهة نظر شركات العملات الرقمية عن البنوك في هذا الموضوع؟
شركات العملات الرقمية تحذر من أن فرض قواعد مكافحة غسل الأموال على نطاق واسع قد يدفع العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم للخروج من التمويل اللامركزي، وتقول إن المصدرين لا يمكن تحميلهم مسؤولية معاملات لا يمكنهم التحكم بها بعد البيع في السوق الثانوي. - ما هي الحلول التقنية الموجودة بالفعل لمراقبة العملات المستقرة؟
وفقًا للخبراء، كل تحويل لعملة مستقرة مثل USDC أو USDT يمر عبر عقد ذكي للمُصدر يحتوي على أدوات التجميد والقائمة السوداء التي تعمل فورًا، كما أن معظم منصات التمويل اللامركزي تقوم بفحص الصفقات على السلسلة، مما يضيق الفجوة التنظيمية.
