حذرت جهة رقابية منصة كالشي (Kalshi) من أن بيانات البث الموسيقي التي تعتمد عليها إحدى أسواق التوقعات الخاصة بسبوتيفاي (Spotify) تبدو مزورة، وذلك قبل أن تسوي المنصة عقوداً بقيمة تتجاوز 3.3 مليون دولار، وفقاً لمراسلات نشرها المتداول “كاليب ديفيز” يوم الأحد. سوق شهر يونيو كانت تتوقع أي الفنانين سيصلون إلى المركز الأول على قائمة سبوتيفاي اليومية في الولايات المتحدة، وسجلت حجم تداول بلغ 3,320,917 دولاراً.
خسر ديفيز 4,500 دولار في التسوية، ونشر المراسلات بنفسه كمقال رأي موقع باسمه، ويُعرف بأنه “المبلغ عن المخالفات” في فيلم وثائقي على نتفليكس (Netflix) عن أسواق التوقعات. التلاعب بالبيانات تم الكشف عنه لأول مرة بواسطة صحيفة فاينانشال تايمز (Financial Times)، وحصلت مجلة وايرد (Wired) على تأكيد من سبوتيفاي بأن البث كان احتيالياً.
قال ديفيز إنه اتصل أولاً بالرئيس التنفيذي لشركة كالشي، طارق منصور، بعد أن رصد زيادات غير طبيعية في البث من الولايات المتحدة فقط لعدة أغاني مع اقتراب نهاية شهر يونيو. أحاله منصور إلى روبرت دينولت، رئيس قسم الإنفاذ والمستشار القانوني في كالشي، وأرسل ديفيز للشركة تحليله لنشاط البث والصفقات المرتبطة به.
طلب ديفيز من كالشي “التريث في دفع السوق حتى اكتمال التحقيق”. ردّ دينولت بأن المنصة تفحص المعلومات وستحقق في التداول المشبوه على منصتها، لكنه قال إن “نقطة الخلاف الرئيسية تتعلق بمنصة بوليماركت (Polymarket)، وليس كالشي”.
المفاجأة الأخيرة في السوق كانت تتعلق بأغنية “Earrings” للمغني مالكولم تود، التي ارتفعت بنسبة 70% تقريباً في يوم واحد ووصلت إلى المركز الأول في قائمة سبوتيفاي الأمريكية في 29 يونيو. حسب ديفيز أن القفزة من الأحد إلى الاثنين كانت حدثاً بمستوى “11.24 سيغما”، وهو احتمال يحدث عشوائياً بمعدل مرة واحدة كل 77 أوكتيليون مرة. من بين حوالي 200 أغنية كانت موجودة في القائمة في كلا اليومين، انخفض 195 منها وارتفعت أربع فقط – اثنتان منها كانتا الأغنيتين اللتين أشار إليهما ديفيز سابقاً. كان المتداولون يقدرون فرصة أغنية “Earrings” بنحو 2.5% في الأسبوع السابق، مما يعني عائداً بحوالي 20 ضعفاً لمن راهن على هذه النتيجة.
أخبر ديفيز دينولت أن بوليماركت لم تقدم نتيجة “Earrings” على الإطلاق، وأن السجلات الخاصة لـ كالشي يمكن أن تكشف من تراكمت لديه صفقات على تود قبل الارتفاع. ردّ دينولت بعد ست ساعات بأن “سبوتيفاي وحدها يمكنها التحقق” مما إذا كانت البيانات تعكس بثاً حقيقياً أم تلاعباً، مضيفاً أن آخرين حددوا “بعض الأسباب المعقولة” التي تجعل الأرقام طبيعية. وبعد دقائق من إرسال ذلك الرد، قامت كالشي بتسوية السوق.
كتب دينولت أيضاً أن كالشي لم تشهد أدلة على استفادة المتداولين بشكل مريب من الأرقام. يرد ديفيز بأن الفائدة المفتوحة في فئة “Earrings” ارتفعت من 2,000 دولار إلى أكثر من 70,000 دولار في الأيام التي سبقت البث المثير للجدل، بينما لم تشهد فئات أخرى مماثلة للفرص الضعيفة أي زيادة. ويشير أيضاً إلى أن المنصة لم تطبق نفس السرعة على النتائج غير المتنازع عليها: ففوز أوليفيا رودريغو ظل غير مدفوع حتى أبلغ عنها بعد ثلاثة أيام، وفوز مايكل جاكسون استغرق أكثر من أسبوع.
في اليوم التالي، أزالت سبوتيفاي 523,000 عملية بث من الإجمالي التراكمي لأغنية “Earrings”، وهو ما يكفي لتصبح الأغنية في المركز الرابع بدلاً من الأول في 29 يونيو. ومع ذلك، لا تعدّل سبوتيفاي قوائمها اليومية المنشورة بأثر رجعي، لذا تبقى القائمة الأصلية التي اعتمدت عليها كالشي في التسوية كما هي – وهذا تمييز أبلغت عنه عدة وسائل إعلام بشكل غير صحيح على أنه تصحيح للقائمة.
لم تحدد سبوتيفاي من قام بتوليد البث الاصطناعي، أو تثبت أن النشاط كان يهدف إلى التلاعب بسوق التوقعات. لا توجد أدلة تورط تود أو فريقه، مما يجعل أي ادعاء بأن متداولاً في كالشي اشترى البث غير مثبت.
وفقاً لبلومبرغ (Bloomberg)، طلبت سبوتيفاي لاحقاً من كل من كالشي وبوليماركت إزالة علامتها التجارية والتصريح بأن أياً من الشركتين لا تملك شراكة مع خدمة البث. أزالت كالشي الشعار ونصوصاً كانت توحي بأن سبوتيفاي تتحقق من أسواقها. قالت المتحدثة إليزابيث ديانا إن الشركة “على تواصل مع سبوتيفاي” وتواصل التحقيق؛ لكن كالشي لم تنشر نتيجة التحقيق، ولم تلغِ التسوية، ولم تعلن عن تعويضات. يقول ديفيز إن لا أحد في المنصة تواصل معه منذ أن أكدت سبوتيفاي الاحتيال.
أوقفت كالشي إدراج أسواق سبوتيفاي جديدة، لكن عقد يوليو للفنانين الذين يصلون إلى المركز الأول في الولايات المتحدة لا يزال مفتوحاً ويتم تداوله بنشاط، وقد جذب حوالي 894,000 دولار بحلول يوم الاثنين.
يأتي هذا النزاع في ظل تشديد الرقابة الفيدرالية على كيفية تسوية عقود الأحداث. أصدرت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تحذيراً في مارس يتطلب من المنصات تحديد مصادر البيانات التي تعتمد عليها التسوية وتقييم موثوقيتها وموضوعيتها ومقاومتها للتلاعب، محذرة من أن العقود المسوية نقداً يمكن أن تخلق حوافز للتأثير على البيانات التي تحدد المدفوعات. تحذير ثانٍ صدر يوم الجمعة ضيّق الممارسة أكثر، وأمر المنصات بالتوقف عن التصديق الذاتي على عقود قالب واسعة تجمع توليفات مختلفة مع مصادر تسوية متباينة ضمن ملف واحد. لا يشير أي من التحذيرين إلى كالشي أو سبوتيفاي أو أغنية “Earrings”.
عززت كالشي المراقبة في قسم الرياضة الخاص بها من خلال شراكة مع سبورترادار (Sportradar)، لكن أسواق الترفيه قد تعتمد على مصادر طرف ثالث دون أنظمة لتبادل المعلومات مماثلة. ظهر ضعف مماثل عندما زُعم أن شخصاً ما تلاعب بمستشعر طقس في باريس استُخدم لتسوية عقود في بوليماركت.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حدث في سوق توقعات سبوتيفاي على كالشي؟
تلقت منصة كالشي تحذيراً من متداول بأن بيانات البث الموسيقي المستخدمة في سوق توقعاتها مزورة، لكنها سوت عقوداً بقيمة 3.3 مليون دولار بسرعة، وتم اكتشاف عمليات بث مزيفة لأغنية “Earrings” بعد التسوية مباشرة. سبوتيفاي أكدت الاحتيال وأزالت مئات الآلاف من البث.
هل تأثرت نتائج السوق بعد اكتشاف التلاعب؟
لا، لأن سبوتيفاي لا تعدل قوائمها اليومية بأثر رجعي، فبقي ترتيب الأغنية الأول كما هو وقت التسوية، رغم إزالة البث المزيف. كالشي لم تلغِ التسوية أو تعلن تعويضات حتى الآن.
ماذا يعني هذا لمستقبل أسواق التوقعات؟
يزيد هذا الحادث من الرقابة الفيدرالية على أسواق التوقعات، ويظهر ضعفها عند الاعتماد على بيانات خارجية غير محمية. كالشي أوقفت أسواق سبوتيفاي الجديدة لكن العقود الحالية لا تزال نشطة، بينما تشدد هيئة تداول السلع الآجلة القواعد على المنصات.
