قال كارلوس دومينغو، الرئيس التنفيذي لشركة “سكيوريتايز”، إنه يعتقد أن الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الرمزية – وليس القروض الخاصة أو منتجات الخزانة – ستكون الأصول التي ستدفع سوق الأصول الحقيقية (RWA) إلى تريليونات الدولارات.
وفي كلمة له خلال جلسة نقاشية في مؤتمر “ETHConf” بنيويورك يوم الثلاثاء، أوضح دومينغو أن نقل الأسهم والصناديق المتداولة إلى سلسلة الكتل (بلوكتشين) يمكن أن يفتح سوقاً أكبر بكثير من سوق الأصول الرمزية الحالية التي تبلغ قيمتها حوالي 30 مليار دولار.
وقال دومينغو: “سوق الأسهم والصناديق المتداولة بالكامل في العالم يبلغ حوالي 150 تريليون دولار. إذا انتقلت نسبة صغيرة فقط من ذلك، مثل 2% أو 3%، إلى السلسلة، فسيقربنا ذلك جداً من 5 تريليونات دولار”.
تأتي هذه التصريحات بينما تستعد “سكيوريتايز” لطرح أسهمها للاكتتاب العام وتسعى لتوسيع دورها كواحدة من أكبر مزودي خدمات الترميز للمؤسسات، بما في ذلك بلاك روك.
ورغم أن سندات الخزانة الأمريكية الرمزية برزت كفئة الأصول المهيمنة في سوق الأصول الحقيقية (RWA) خلال العامين الماضيين، إلا أن دومينغو رأى أن الأسهم الرمزية قد تصبح محرك النمو الكبير التالي للصناعة. وقد أعلنت “سكيوريتايز” عن شراكات مع بورصة نيويورك ووكيل التحويل “كومبيوتر شير” بهدف تمكين تداول وتسوية الأسهم على السلسلة.
كما فرّق دومينغو بين ما يعتبره أسهماً رمزية “حقيقية” وبين المنتجات المتزايدة القائمة على سلسلة الكتل التي تُعرض خارج الولايات المتحدة.
وقال: “الكثير من الأشخاص الذين يقولون اليوم إنهم يرمزون الأسهم، لا يقومون بترميز الأسهم فعلياً”، مشيراً إلى أن العديد من العروض تعتمد على المشتقات أو الهياكل الاصطناعية بدلاً من الملكية المباشرة للأسهم الأصلية.
وبحسب دومينغو، فإن الهدف طويل المدى هو أن تقدم الأوراق المالية القائمة على سلسلة الكتل نفس حقوق المستثمرين مثل الأسهم التقليدية، مع الاستفادة من التسوية الفورية، وإمكانية التحويل على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع، والتكامل الأعمق مع التمويل اللامركزي (DeFi).
وأكد دومينغو أن سلاسل الكتل العامة، وخاصة إيثيريوم، تظل البنية التحتية المفضلة للترميز المؤسسي على الرغم من المخاوف المتعلقة بالشفافية والامتثال. وتستخدم “سكيوريتايز” العقود الذكية لتقييد الملكية للمستثمرين المعتمدين مع السماح للأصول بالانتقال على شبكات غير مرخصة.
وبالنظر إلى المستقبل، قال دومينغو إنه يتوقع أن تتطور الأسواق القائمة على سلسلة الكتل جنباً إلى جنب مع البنية التحتية المالية الحالية قبل أن تستوعب تدريجياً حصة أكبر من النشاط.
وأضاف: “الأسواق التقليدية ستبقى، لكننا سنرى سوقاً جديداً ينشأ بالتوازي معها يعمل على قضبان سلسلة الكتل ويكون أكثر كفاءة بكثير”.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- ما هي الأصول الحقيقية الرمزية (RWA)؟
الأصول الحقيقية الرمزية هي أصول ملموسة مثل الأسهم أو السندات أو العقارات يتم تحويلها إلى رموز رقمية على سلسلة الكتل (بلوكتشين)، مما يسمح بتداولها وامتلاكها بسهولة وأمان أكبر. - لماذا يعتقد كارلوس دومينغو أن الأسهم الرمزية ستتفوق على سندات الخزانة؟
لأن حجم سوق الأسهم والصناديق المتداولة عالمياً يبلغ حوالي 150 تريليون دولار، وهو ضخم جداً مقارنة بحجم سوق الأصول الرمزية حالياً. حتى إذا انتقلت نسبة صغيرة منه إلى السلسلة، فقد يصل السوق إلى تريليونات الدولارات. - ما الفرق بين الأسهم الرمزية الحقيقية والمزيفة حسب دومينغو؟
الأسهم الرمزية الحقيقية تمنح المستثمر ملكية مباشرة للأسهم الأصلية مع نفس حقوق المستثمر التقليدي. أما المزيفة فتعتمد على مشتقات أو هياكل اصطناعية لا تمنح ملكية فعلية.
