بعد أربع سنوات من المعركة القانونية وقضية واحدة وحكم متباين، يحتفل الرئيس التنفيذي لشركة ريبل (Ripple) بالنصر. براد جارلينجهاوس وصف قرار القاضي الفيدرالي بأن XRP ليس ورقة مالية بأنه من أهم اللحظات في تاريخ تنظيم العملات الرقمية، مؤكداً أن هذا يفتح الباب لتبني المؤسسات المالية للعملات الرقمية ويضع قواعد أكثر وضوحاً في القطاع بأكمله.
ماذا قال القاضي بالضبط؟
رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى قضائية ضد ريبل في ديسمبر 2020، زاعمة أن الشركة باعت عملة XRP كورقة مالية غير مسجلة، وجمعت 1.3 مليار دولار من هذه المبيعات.
في يوليو 2023، أصدرت القاضية أناليسا توريس حكماً منقسماً. وجدت أن مبيعات ريبل المؤسسية لعملة XRP تعتبر معاملات أوراق مالية. لكن المبيعات البرمجية لعملة XRP في البورصات العامة لم تكن أوراقاً مالية.
في البداية، أشارت هيئة SEC إلى أنها ستستأنف الحكم. ثم في مارس 2025، أسقطت الهيئة الاستئناف تماماً. ارتفعت عملة XRP بنسبة 10% إلى 2.55 دولار بعد هذا الخبر.
رأي جارلينجهاوس
خلال مقابلة على قناة فوكس بيزنس، وصف جارلينجهاوس الحكم بأنه “رائع” وأعلن أن القصة قد انتهت تماماً.
أكد جارلينجهاوس على تزايد استخدام XRP في المؤسسات المالية، مشيراً إلى أن البنوك والمؤسسات المالية أصبحت أكثر استعداداً لتبني الأصول التي تتمتع بوضوح قانوني واضح.
لم تعلق هيئة SEC فوراً على الإعلان. كما لم يتم تحديث محضر القضية بعد تصريحات جارلينجهاوس العلنية.
لماذا هذا مهم لأكثر من مجرد XRP؟
هناك خطر يجب مراقبته: نفس الحكم الذي حرر المبيعات البرمجية لعملة XRP أكد أيضاً أن المبيعات المؤسسية كانت انتهاكات للأوراق المالية. دفعت ريبل غرامة قدرها 125 مليون دولار كجزء من التسوية.
كانت تتداول العملة بسعر 1.3849 دولار في أواخر فبراير 2026 وفقاً لبيانات MEXC، بعيداً عن أعلى مستوى لها عند 2.55 دولار الذي سجلته عندما أسقطت هيئة SEC استئنافها.
الأسئلة الشائعة
- س: هل XRP تعتبر ورقة مالية الآن؟
ج: لا، وفقاً للحكم القضائي، XRP ليست ورقة مالية عندما تباع للجمهور في البورصات العامة. لكن مبيعاتها للمستثمرين المؤسساتيين تعتبر أوراقاً مالية. - س: ماذا يعني هذا الحكم للمستثمرين العاديين؟
ج: يعني أن المستثمرين العاديين يمكنهم شراء وبيع XRP في البورصات العامة دون قيود الأوراق المالية، مما يزيد من وضوح القواعد القانونية ويشجع المزيد من التبني المؤسسي. - س: لماذا انخفض سعر XRP بعد ارتفاعه القوي؟
ج: ارتفع السعر مؤقتاً بعد إسقاط هيئة SEC للاستئناف، لكنه عاد للانخفاض تدريجياً بسبب ظروف السوق العامة وعدم تحقيق التوقعات الفورية للتبني المؤسسي الواسع.
