يضخ المستثمرون أموالاً قياسية في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الأمريكية التي تركز على القطاع الصناعي والبنية التحتية، مما يعكس ثقة متزايدة في المرحلة التالية من طفرة الذكاء الاصطناعي (AI).
في هذا السياق، اجتذبت صناديق المؤشرات المتداولة للقطاع الصناعي حوالي 25 مليار دولار كتدفقات واردة خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مسجلة بذلك رقمًا قياسيًا جديدًا.
وفي الوقت نفسه، حصلت الصناديق المتداولة المرتبطة بالبنية التحتية والطاقة على ما يقرب من 21 مليار دولار، وفقًا للبيانات التي شاركتها منصة التعليقات على الأسواق المالية “The Kobeissi Letter” في 3 مايو.
تمثل هذه الطفرة زيادة حادة مقارنة بمستويات عام 2024، حيث قفزت التدفقات إلى الصناديق الصناعية بنحو 400%، بينما ارتفعت صناديق البنية التحتية والطاقة بحوالي 200%.
بعد نشاط غير متساوٍ خلال أوائل العقد الحالي، تسارعت التدفقات الداخلة في أواخر عام 2025 وصولاً إلى عام 2026، مع اشتداد الحماس حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لماذا يتجه المستثمرون لهذه الصناديق؟
يقود هذا الارتفاع إدراك متزايد بأن توسع الذكاء الاصطناعي لا يعتمد فقط على رقائق أشباه الموصلات، بل وأيضًا على الكهرباء، وسعة الشبكات، وأنظمة التبريد، والمعدات الصناعية.
توقعات بزيادة الإنفاق
مع التوسع السريع لمراكز البيانات فائقة الحجم (Hyperscale)، من المتوقع أن تنفق شركات التكنولوجيا مئات المليارات من الدولارات على مشاريع البنية التحتية في عام 2026، مما يعزز الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بتوليد الطاقة، والمرافق العامة، والمعدات الصناعية، والبنية التحتية للغاز الطبيعي، والطاقة النووية، وبناء مراكز البيانات.
كما تكتسب صناديق البنية التحتية للطاقة التي تركز على الغاز الطبيعي وعمليات النقل والتوزيع (midstream) زخمًا، حيث تسعى شركات المرافق إلى مصادر طاقة موثوقة لمراكز البيانات.
في الوقت نفسه، تشهد الصناديق المرتبطة بالطاقة النووية واليورانيوم اهتمامًا متجددًا لقدرتها على توفير إمدادات كهرباء طويلة الأجل لتلبية الطلب الناتج عن الذكاء الاصطناعي.
كما سجلت صناديق أوسع نطاقًا مرتبطة بمراكز البيانات والبنية التحتية الرقمية والكهرباء مكاسب قوية، مما يسلط الضوء على الاعتقاد المتزايد بين المستثمرين بأن البنية التحتية ستكون المستفيد الأكبر من طفرة الذكاء الاصطناعي.
بالمقارنة مع بعض أسهم التكنولوجيا عالية النمو، يُنظر إلى الشركات الصناعية وشركات المرافق العامة على أنها تقدم تدفقات نقدية أكثر استقرارًا وأرباحًا موزعة (dividends).
ما هي المخاطر؟
ومع ذلك، تأتي هذه الاتجاهات الجديدة مع عدة مخاطر. في هذه الحالة، قد تواجه مشاريع البنية التحتية تأخيرات في التصاريح، ومشاكل في الاتصال بالشبكة، وارتفاعًا في التكاليف، بينما تستمر المخاوف من أن الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي قد لا يحقق العوائد المتوقعة إذا تباطأ التبني.
للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لهذا القطاع، قد تقدم الصناديق المتداولة المتنوعة طريقة منخفضة المخاطر للاستفادة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع تقليل مخاطر التركيز في سهم واحد.
الأسئلة الشائعة
- س: لماذا يزداد الاستثمار في صناديق البنية التحتية والصناعة الآن؟
ج: لأن المستثمرين يدركون أن نجاح الذكاء الاصطناعي لا يعتمد فقط على الرقائق، بل يحتاج إلى كهرباء وشبكات ومعدات صناعية ضخمة، مما يجعل هذه القطاعات فرصة استثمارية واعدة. - س: ما هي أكبر المخاطر التي تواجه هذه الاستثمارات؟
ج: تشمل المخاطر تأخيرات المشاريع، ارتفاع التكاليف، ومشاكل ربط الشبكات الكهربائية، بالإضافة إلى احتمال عدم تحقيق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي للعوائد المتوقعة إذا تباطأ نموه. - س: كيف يمكن للمستثمر الصغير الاستفادة من هذا الاتجاه؟
ج: يمكن للمستثمرين شراء صناديق استثمار متداولة متنوعة (Diversified ETFs) تركز على الطاقة والبنية التحتية والصناعة، لأنها توفر طريقة أقل مخاطرة للاستفادة من نمو هذا القطاع دون الاعتماد على شركة واحدة.
