تقرير: حملات مكافحة غسل الأموال تتصدر المخاطر التنظيمية للعملات الرقمية متجاوزة إنفاذ قوانين الأوراق المالية
أصبحت قوانين مكافحة غسل الأموال (AML) هي أكبر تهديد تنظيمي تواجهه شركات العملات الرقمية، متجاوزة بذلك مخالفات الأوراق المالية، وفقًا لشركة “سيرتيك” (CertiK). وقد فرضت وزارة العدل الأمريكية وشبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) غرامات تتجاوز مليار دولار مرتبطة بقضايا غسل الأموال خلال النصف الأول من عام 2025.
يمثل هذا التحول انفصالًا حادًا عن دورة الإنفاذ التي قادتها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في السنوات الأولى لتنظيم العملات الرقمية. فوفقًا لتقرير صدر يوم الثلاثاء عن شركة “سيرتيك” المتخصصة في تدقيق أمن البلوكشين، انهارت قيمة الغرامات المتعلقة بالعملات الرقمية التي فرضتها هيئة الأوراق المالية بنسبة 97% مقارنة بالعام الماضي، حيث انخفضت من 4.9 مليار دولار في عام 2024 إلى 142 مليون دولار فقط في عام 2025.
حاليًا، تؤدي الإخفاقات في مراقبة المعاملات والحصول على التراخيص إلى فرض غرامات تعادل أو تتجاوز العديد من قضايا الأوراق المالية السابقة. على سبيل المثال، في فبراير 2025، بلغت تسوية وزارة العدل مع منصة OKX 504 مليون دولار، بينما دفعت منصة KuCoin 297 مليون دولار في يناير 2025، وكلاهما بسبب إدارة أعمال تحويل أموال بدون ترخيص وانتهاك قانون السرية المصرفية.
التحول نحو الرقابة المالية
يُبرز الارتفاع الكبير في إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال تركيز الجهات التنظيمية المتزايد على ضوابط الامتثال والمراقبة المالية. فالغرامات الآن تستهدف بشكل متزايد الإخفاقات التشغيلية بدلاً من مخالفات الإفصاح. ويعكس هذا التحول تغييرًا في سياسة الإدارة الأمريكية وإعادة تقييم أوسع لنطاق صلاحيات هيئة الأوراق المالية تجاه الأصول الرقمية، وفقًا للتقرير.
شهد حجم معاملات العملات الرقمية المرتبطة بالعقوبات زيادة هائلة تجاوزت 400% خلال عام 2025، وذلك بفضل شبكات مرتبطة بروسيا وبنية تحتية للعملات المستقرة مدعومة من دول. وقد أجبر هذا الواقع الجهات التنظيمية في جميع المناطق الرئيسية على إعطاء الأولوية لمراقبة المعاملات والامتثال لمكافحة الجرائم المالية عبر الحدود، بدلاً من الخلافات حول تصنيف الرموز الرقمية.
ارتفعت غرامات مكافحة غسل الأموال الأوروبية بنسبة 767% خلال الفترة نفسها. وفي المقابل، تميل الجهات التنظيمية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ إلى استخدام إلغاء التراخيص وأوامر تحسين الأعمال بدلاً من الغرامات المالية.
اتجاهات تنظيمية أوسع
يتزامن هذا التحول في الإنفاذ مع اتجاهات تنظيمية عالمية أوسع وثقها التقرير. على سبيل المثال، تنتقل لوائح تنظيم العملات المستقرة من مرحلة التصميم إلى مرحلة التنفيذ في المناطق الرئيسية، حيث أصبحت الأطر الملزمة الآن سارية المفعول بدءًا من قانون GENIUS الأمريكي وصولاً إلى نظام MiCA الأوروبي.
كما تتزايد المعايير التحوطية للجهات الحافظة (Custodians) والبورصات، حيث تغطي المتطلبات الآن كفاية رأس المال، وفصل الأصول، وإدارة السيولة، والتخطيط للتعافي. وقد أدى المعيار التحوطي لأصول العملات الرقمية الصادر عن لجنة بازل، والمقرر تطبيقه اعتبارًا من 1 يناير 2026 (رهناً بالتبني المحلي)، إلى خلق ما يسميه التقرير “فجوة هيكلية” للتبني المؤسسي.
تواجه أصول المجموعة الثانية (مثل البيتكوين والإيثريوم) رسومًا على رأس المال تصل إلى 100% تقريبًا، مما يجعل من الصعب اقتصاديًا على البنوك الاحتفاظ بها في ميزانياتها العمومية. بينما تحصل أصول المجموعة الأولى (مثل الأدوات التقليدية المرمزة والعملات المستقرة المؤهلة) على أوزان مخاطرة قياسية.
التدقيق الإلزامي للعقود الذكية
قالت شركة “سيرتيك” إن تقييمات أمن العقود الذكية أصبحت تُدمج بشكل متزايد في متطلبات الترخيص والامتثال عبر الأسواق الرئيسية. وتتحول عمليات التدقيق الأمني من كونها ممارسة طوعية إلى شرط قانوني أو شبه قانوني خلال عامين.
يأتي هذا التوجه نحو التدقيق الإلزامي بينما تتصارع الجهات التنظيمية مع تحديد المسؤولية في التمويل اللامركزي (DeFi). على سبيل المثال، وجدت ورقة عمل صادرة عن البنك المركزي الأوروبي في مارس أن الحوكمة في بروتوكولات التمويل اللامركزي الكبرى لا تزال مركزة للغاية، مما يعقد جهود تحديد من يقع تحت إشراف نظام MiCA.
كشف تحليل “سيرتيك” لأكثر 100 بروتوكول تعرض للاختراق أن 80% منها لم تخضع أبدًا لتدقيق أمني رسمي قبل الاختراق، وأن هذه البروتوكولات غير المدققة تسببت في 89.2% من إجمالي الخسائر. في الوقت نفسه، يقول التقرير إن الاختراقات المتعلقة بالبنية التحتية (مثل سرقة المفاتيح الخاصة وفشل التحكم في الوصول) تسببت في 76% من خسائر عام 2025 من حيث القيمة، حيث تجاوزت التهديدات مجرد استغلال ثغرات الكود.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
- س: ما هو أكبر تهديد تنظيمي لشركات العملات الرقمية في 2025؟
ج: أصبحت قوانين مكافحة غسل الأموال (AML) هي التهديد الأكبر، متجاوزة مخالفات الأوراق المالية. فقد فرضت الجهات الأمريكية غرامات بأكثر من مليار دولار في النصف الأول من العام. - س: لماذا زاد التركيز على إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال؟
ج: بسبب زيادة كبيرة في المعاملات المرتبطة بالعقوبات (أكثر من 400%) واستهداف الجهات التنظيمية للإخفاقات التشغيلية. كما يرجع ذلك لتغيير السياسة الأمريكية وإعادة تقييم دور هيئة الأوراق المالية. - س: هل أصبح تدقيق العقود الذكية إلزاميًا؟
ج: نعم، تتجه الأسواق الرئيسية لجعل فحص أمن العقود الذكية شرطًا قانونيًا للترخيص خلال عامين، خاصة بعد أن أظهرت الدراسات أن 80% من البروتوكولات المخترقة لم تكن خاضعة لأي تدقيق أمني مسبق.
