أعلنت شركة فيديريتيد هيرميز (Federated Hermes) عن إطلاق صندوق جديد لأسواق المال مصمم خصيصًا لإدارة احتياطيات العملات المستقرة (Stablecoins). هذا المنتج الجديد موجه لمصدري العملات المستقرة للدفع الذين يعملون ضمن إطار قانون “قانون التوجيه وبناء الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية” (المعروف اختصارًا بـ GENIUS Act).
وفقًا لإعلان صدر في 10 يوليو، فإن الصندوق الجديد، الذي يحمل اسم “فيديريتيد هيرميز لإدارة أسواق المال – صندوق الخزانة الرقمية” (Federated Hermes Money Market Management Digital Treasury Fund) ويُتداول تحت الرمز OFFXX، تم تصميمه ليتوافق مع متطلبات الأصول الاحتياطية التي يجب على مصدري العملات المستقرة للدفع الحفاظ عليها بموجب هذا القانون.
يأتي هذا الإطلاق في وقت يتعمق فيه قطاع العملات المستقرة في مرحلة تنفيذ قانون GENIUS Act، الذي وضع إطارًا فيدراليًا للعملات المستقرة للدفع في يوليو 2025. ويتطلب القانون من المصدرين الاحتفاظ بدعم كامل بنسبة 1:1 بأصول عالية السيولة وعالية الجودة.
تفاصيل الصندوق الجديد للعملات المستقرة
وفقًا للمعلومات التي نشرتها فيديريتيد هيرميز، فإن الصندوق يهدف إلى تحقيق دخل مع الحفاظ على استقرار رأس المال من خلال الاستثمار في:
- النقد بالدولار الأمريكي.
- أوراق الخزانة الأمريكية التي لا تتجاوز آجال استحقاقها 93 يومًا.
- اتفاقيات إعادة الشراء (Repo Agreements) ليوم واحد والمدعومة بالكامل بأوراق الخزانة.
وأكدت الشركة أن الصندوق سيعمل بما يتوافق مع القاعدة 2a-7 من قانون شركات الاستثمار لعام 1940، وهو الإطار التنظيمي الذي يحكم صناديق أسواق المال.
منصة للقطاع الرقمي
على الرغم من أن أسهم الاحتياطي (Reserve Shares) نفسها لا تستخدم تقنية البلوكتشين، إلا أن فيديريتيد هيرميز أوضحت أن المنتج تم إنشاؤه بشكل أساسي للمشاركين في قطاع الأصول الرقمية. يمكن شراء هذه الأسهم والاحتفاظ بها من قبل الأفراد والمستثمرين المؤسسيين ومصدري العملات المستقرة للدفع، إما بشكل مباشر أو من خلال الوسطاء.
في بعض الحالات، قد يستخدم الوسطاء أنظمة البلوكتشين للحفاظ على سجلات الملكية للعملاء. كما أشارت فيديريتيد هيرميز إلى أنها قد تستكشف استخدام تقنية البلوكتشين لتسجيل ملكية أسهم الاحتياطي أو فئات الأسهم المستقبلية.
تخلق المتطلبات التنظيمية المتزايدة طلبًا على المنتجات التي تركز على الاحتياطيات. فالقواعد المقترحة التي أصدرتها شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) بموجب قانون GENIUS Act ستخضع مصدري العملات المستقرة للدفع المسموح بهم لالتزامات مكافحة غسيل الأموال والامتثال للعقوبات، المشابهة لتلك المطبقة على المؤسسات المالية الأخرى. وتشمل هذه الالتزامات التحقق من هوية العملاء، ومراقبة المعاملات، وفحص العقوبات، والإبلاغ عن الأنشطة المشبوهة.
توسع فيديريتيد هيرميز في الأصول الرقمية
بالاعتماد على أكثر من خمسة عقود من الخبرة في إدارة السيولة، عينت فيديريتيد هيرميز سوزان هيل، رئيسة مجموعة السيولة الحكومية في الشركة، ومدير المحافظ الأول جون وايدا للإشراف على الصندوق.
وبحلول 31 مارس 2026، كانت فيديريتيد هيرميز تدير 684.7 مليار دولار في أصول أسواق المال و907.1 مليار دولار في إجمالي الأصول المدارة، وفقًا لأرقام الشركة.
وقال بول أ. أولمان، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركات فيديريتيد الاستشارية: “إدارة السيولة هي عمل أساسي لشركة فيديريتيد هيرميز، ونحن نقدم واحدة من أكبر قوائم الحلول المستهدفة”. وأضاف أن الشركة تواصل تقييم الفرص المرتبطة بتقنية البلوكتشين مع تزايد الاهتمام بالأصول الرقمية ومنتجات أسواق المال المرمزة (Tokenized Money Market Products).
لا تزال الوكالات الفيدرالية تعمل على وضع اللمسات الأخيرة على العديد من قواعد قانون GENIUS Act، مع استمرار مواعيد التنفيذ حتى عام 2026. ومع استعداد المصدرين لالتزامات الاحتياطي والامتثال وإعداد التقارير بموجب القانون، بدأت المنتجات المصممة خصيصًا حول الأصول الاحتياطية المؤهلة في دخول السوق.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س1: ما هو الهدف الرئيسي من صندوق فيديريتيد هيرميز الجديد؟
ج: الهدف الرئيسي هو توفير أداة استثمارية آمنة ومتوافقة مع القانون (GENIUS Act) لمصدري العملات المستقرة للدفع، تسمح لهم بإدارة احتياطياتهم من الأصول عالية السيولة (مثل النقد وأذون الخزانة) مع الحفاظ على استقرار رأس المال وتحقيق دخل.
س2: هل يستخدم الصندوق تقنية البلوكتشين بشكل مباشر؟
ج: لا، أسهم الصندوق نفسها لا تستخدم البلوكتشين. لكن الصندوق مصمم خصيصًا للمستثمرين في قطاع الأصول الرقمية، وقد يستخدم الوسطاء أنظمة البلوكتشين لتسجيل الملكية. كما تدرس الشركة إمكانية استخدام البلوكتشين لتسجيل ملكية الأسهم في المستقبل.
س3: ما هي المتطلبات التنظيمية التي يلبيها هذا الصندوق؟
ج: يلتزم الصندوق بقاعدة 2a-7 لصناديق أسواق المال، ويساعد مصدري العملات المستقرة على تلبية متطلبات قانون GENIUS Act، الذي يشمل الاحتفاظ بدعم بنسبة 1:1 بأصول سائلة، والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال والعقوبات الصادرة عن FinCEN وOFAC.
