شركة فوروارد إنداستريز المتخصصة في سولانا تواجه تحديات صعبة، لكن كبير الإداريين يؤكد استعدادها للنجاح

تتمتع شركة فوروارد إنداستريز (FWDI) المدرجة في ناسداك بميزة فريدة لقيادة عملية دمج قطاع خزائن الأصول الرقمية الذي يشهد تراجعاً حاداً. وذلك لأنها لا تحمل أي ديون شركات وتعتمد على تمويل ذاتي بالكامل، مما يمنحها مساحة للمناورة والهجوم بينما تتراجع الشركات المنافسة، وفقاً لرئيس الاستثمار في الشركة.

ميزة التوازن المالي القوي

قال رئيس الاستثمار: “مزيج الحجم الكبير والميزانية العمومية الخالية من الديون يمثل ميزة حقيقية في هذا السوق. يمكننا أن نلعب دور المهاجم بينما يلعب الآخرون دور المدافع”. وأضاف أن فوروارد إنداستريز تجنبت الاستدانة بشكل استراتيجي، مما يمنحها المرونة لاستخدام الرافعة المالية بمسؤولية عندما تظهر فرص السوق. هذا الأساس يمكنها من العمل بفعالية والتحول إلى شركة رائدة في دمج القطاع بدلاً من البائع المضطر.

تحديات قطاع خزائن العملات الرقمية

تواجه شركات خزائن الأصول الرقمية، التي تتركز أصولها بشكل كبير في العملات المشفرة، ضغوطاً متزايدة وسط الانكماش الأخير في السوق. أدت أسعار العملات الرقمية المنخفضة إلى انخفاض قيمة الأصول وزيادة المخاطر، مما أجبر بعض الشركات على بيع جزء من ممتلكاتها من العملات المشفرة لسداد الدعم وضمان السيولة النقدية. وهذا يثير تساؤلات حول استدامة هذا النموذج في فترات السوق الهابطة الطويلة.

ولم تكن فوروارد إنداستريز بمنأى عن هذه التحديات. تمتلك الشركة حوالي 7 ملايين عملة سولانا (SOL) تم شراؤها بمتوسط سعر 232 دولاراً. ومع انخفاض سعر SOL إلى حوالي 85 دولاراً حالياً، فإن قيمة هذه الحيازة تبلغ حوالي 600 مليون دولار، مما يمثل خسارة ورقية تقارب مليار دولار. كما انخفض سهم الشركة من أعلى مستوى قرب 40 دولاراً العام الماضي إلى حوالي 5 دولارات حالياً.

التحول إلى عملاق خزانة سولانا

تحولت استراتيجية فوروارد إنداستريز بشكل حاد في عام 2025، عندما جمعت حوالي 1.65 مليار دولار من مستثمرين كبار مثل جالاكسي ديجيتال وجامب كريبتو ومولتيكوين كابيتال. حولت هذه الصفقة الشركة إلى أكبر شركة خزائن مركزة على عملة سولانا في الأسواق العامة، حيث تفوق ممتلكاتها مجموع أقرب ثلاثة منافسين لها. الاستراتيجية بسيطة: تجميع عملات SOL، وتحصيل عوائد من خلال عملية “الستيكينغ”، واستخدام ميزة انخفاض تكلفة رأس المال لزيادة القيمة للسهم الواحد مع مرور الوقت.

الشراء في سوق مضطرب

يرى رئيس الاستثمار أن أسهم قطاع العملات الرقمية لا تزال تعاني من اضطراب كبير، مما يخلق فرصاً للمستثمرين المنضبطين لتحقيق مكاسب كبيرة. عندما تتحسن معنويات السوق ويتجاوز سعر السهم صافي قيمة الأصول، يمكن للشركة إصدار أسهم جديدة لشراء المزيد من العملات الرقمية. وفي أوقات ضعف السوق، يصبح تحقيق النمو أسهل لأن الأسعار والتوقعات منخفضة بالفعل.

لماذا تم اختيار سولانا؟

الرهان على سولانا يعتمد على أساسيات قوية وموقع استراتيجي. بينما تظل إيثيريوم المنصة الرائدة للعقود الذكية من حيث القيمة السوقية واللامركزية، يرى البعض أنها أصبحت أبطأ وأكثر تكلفة، كما أن شبكات الطبقة الثانية تقسم السيولة. في المقابل، تم تحسين سولانا للسرعة والتكلفة المنخفضة والنهائية، وهي صفات مهمة للتطبيقات الاستهلاكية وتمويل الأسواق. لقد أثبتت الأحداث السابقة، مثل موجة النشاط المدعومة بالميمات العام الماضي، أن سلسلة سولانا يمكنها التعامل مع الملايين من المستخدمين وحجم هائل من المعاملات.

تكلفة رأس مال منخفضة

مرونة ميزانية فوروارد إنداستريز تتجاوز مجرد الشراء والاحتفاظ. تقوم الشركة بعملية “الستيكينغ” لعملاتها من SOL وتحصل على عائد يتراوح بين 6% إلى 7%. كما أبرمت شراكة مع سانكتوم لإصدار رمز “fwdSOL” للستيكينغ السائل، الذي يجني المكافآت ويظل قابلاً للاستخدام كضمان في التمويل اللامركزي (DeFi). وهذا يتيح للشركة الاقتراض مقابل هذا الضمان بتكاليف أقل من عائد الستيكينغ، مما يخلق هيكلاً أكثر كفاءة من الناحية الرأسمالية.

رؤية طويلة الأجل

على المدى الطويل، تُرى فوروارد إنداستريز كمركبة رأسمالية دائمة وليست مجرد صفقة تجارية، أشبه ببيركشاير هاثاواي وليس بصندوق استثماري تقليدي. هذا يفتح الباب أمام تمويل الأصول الواقعية والعوائد الموسمية المعممة وغيرها من الأعمال التي تولد تدفقات نقدية. وأكد رئيس الاستثمار: “نحن لا ندير كتاب تداول، نحن نبني خزانة سولانا طويلة الأجل. ما يميز فوروارد هو الانضباط: لا رافعة مالية، لا ديون، ونظرة طويلة الأجل على سولانا كبنية تحتية استراتيجية وليس رهاناً قصير الأجل”.

وأضاف أن الضغوط الواسعة النطاق في القطاع جعلت العديد من شركات خزائن الأصول الرقمية تتداول بخصومات كبيرة، مما يمهد الطريق لعملية دمج القطاع. مع عدم وجود ديون، ودعم عميق من مستثمري العملات الرقمية الكبار، وأكبر رصيد من SOL في الأسواق العامة، تعتبر فوروارد واحدة من الشركات القليلة المؤهلة لقيادة هذا الدمج.

الأسئلة الشائعة

• ما الذي يميز فوروارد إنداستريز عن غيرها من شركات خزائن العملات الرقمية؟
  تمتلك فوروارد إنداستريز ميزانية عمومية قوية بدون أي ديون شركات، مما يمنحها مرونة كبيرة للاستثمار والهجوم في السوق عندما تتراجع الشركات الأخرى. كما أنها تمتلك أكبر حيازة عامة من عملة سولانا (SOL).
• ما هي استراتيجية فوروارد إنداستريز الاستثمارية؟
  تركز استراتيجية الشركة على تجميع عملات سولانا، والمشاركة في عملية “الستيكينغ” للحصول على عوائد، واستخدام ميزة انخفاض تكلفة رأس المال لتحقيق نمو طويل الأجل، مع الحفاظ على نهج خالٍ من الديون والرافعة المالية العالية.
• لماذا تراهن الشركة بشكل كبير على عملة سولانا؟
  تعتقد إدارة الشركة أن سولانا تتفوق في مجالات السرعة والتكلفة المنخفضة، وهي صفات حيوية للتطبيقات الواسعة النطاق وتمويل الأسواق. كما أنها ترى فيها بنية تحتية استراتيجية للعملات الرقمية على المدى الطويل وليس مجرد أصل للمضاربة.