تتجه خزائن الأصول الرقمية نحو تحول كبير، حيث ستتجاوز دورها التقليدي كمجرد مخازن ثابتة للعملات المشفرة الشهيرة مثل البيتكوين. وفقًا لخبراء في هذا المجال، ستركز الخزائن المستقبلية على توفير أصول جديدة مثل الأصول الواقعية المُرمزَة، والعملات المستقرة، وأصول أخرى قادرة على توليد عوائد مالية.
المرحلة التالية لخزائن الويب 3
تقول مايا فوجينوفيتش، الرئيسة التنفيذية لشركة إف جي نيكسوس: “المرحلة القادمة لخزائن الويب 3 تتمحور حول تحويل الميزانيات العمومية إلى شبكات نشطة يمكنها إيداع الأصول، أو إعادة إيداعها، أو إقراضها، أو تحويل رأس المال إلى أصول رمزية، كل ذلك في ظل ظروط شفافة وقابلة للتدقيق.”
وشهد عدد الخزائن المشفرة زيادة هائلة هذا العام. فقد أظهر تقرير صدر في أكتوبر من مدير الأصول “بِت وايز” أن 48 شركة جديدة أضافت البيتكوين إلى ميزانياتها العمومية في الربع الثالث من هذا العام وحده.
ويوضح ساندرو غونزاليز، الشريك المؤسس لمشروع كواركس، أن خزائن الأصول الرقمية ستتحول من كونها مجرد مخزن للمضاربة إلى تخصيص استراتيجي. ويضيف: “الموجة القادمة من الاعتماد ستشمل أصولًا تربط المشاركة في سلسلة الكتل بمخرجات ملموسة — مثل الطاقة المتجددة، وأصول سلسلة التوريد، أو آليات خفض انبعاثات الكربون.”
ويختتم قائلاً: “مع مرور الوقت، سيعيد هذا تعريف كيفية تفكير المنظمات في الميزانيات العمومية في عصر الويب 3 — ليس فقط كمخازن للقيمة، ولكن كأدوات مساهمة قابلة للقياس ومستدامة في النشاط الاقتصادي الحقيقي.”
توسع نطاق أصول الخزينة
يؤكد بريان هوانغ، الرئيس التنفيذي لمنصة غلايدر للاستثمار، أن القرار بشأن ما يمكن اعتماده كأصل في الخزينة محدود فقط بما هو موجود على سلسلة الكتل. ويقول: “الأسهم على السلسلة والأصول الواقعية المُرمزَة هي أكثر الخيارات وضوحًا للتضمين في الخزينة. لقد ارتفع سعر الذهب بشكل كبير هذا العام، ومن الأسهل الاحتفاظ بالذهب المُرمز بدلاً من الذهب المادي.”
كما يتوقع جون هالاهان، مدير حلول الأعمال في منصة فايربلوكس، اعتمادًا أوسع للعملات المستقرة، وصناديق سوق النقد المُرمزَة، وسندات الخزانة الأمريكية المُرمزَة. ويصرح: “الموجة التالية من الأصول الرقمية التي سيتم اعتمادها لأغراض الخزينة ستكون أدوات مكافئة للنقد مثل العملات المستقرة وصناديق سوق النقد المُرمزَة.”
وفي مثال عملي، أعلنت شركة غيم سكوير القابضة، المتخصصة في الإعلام والترفيه الرقمي، في يوليو عن شراءها لوحة غير قابلة للاستبدال لكائن “كاوبوي أب” باستثمار استراتيجي بلغ 5.15 مليون دولار، بالإضافة إلى عملة الإيثيريوم.
العوامل المؤثرة على اختيار الأصول
يشير نيكولاي سوندرجارد، المحلل في منصة نانسن للتحليلات، إلى أن القرارات المستقبلية بشأن الأصول التي سيتم اعتمادها ستتأثر إلى حد كبير بالتشريعات ومستوى تقبل الشركات للمخاطرة. ويقول: “بينما لا أستطيع الجزم، إلا أنه لن يكون مفاجئًا أن نرى شركات تضيف أصولًا للخزينة لم تكن تعتبر ممكنة في السابق.”
من ناحية أخرى، يوضح مارسين كازميرشاك، الشريك المؤسس لمزود أوراكل ريدستون، أنه يمكن نظريًا الاحتفاظ بأي أصل مُرمز كأصل احتياطي في الخزينة. لكن ما سيتم اعتماده في النهاية يعتمد على المعايير المحاسبية، واللوائح التنظيمية، والمسؤولية الائتمانية.
ويضيف: “هذا أسهل مع البيتكوين مقارنة بلوحة رقمية غير قابلة للاستبدال ذات طبيعة مضاربة وقد يكون لها مشترين محدودين. يظهر القيد عندما تجف السيولة ولا يستطيع مجلس الإدارة تبرير الاحتفاظ بهذا الأصل للمساهمين أو الجهات التنظيمية.”
على المدى الطويل، يتوقع كازميرشاك أن يظل اعتماد الشركات التقليدية للأصول المشفرة – باستثناء أكبر خمس عملات – محدودًا، لأن العوائد المعدلة حسب المخاطر لا تكفي لتبرير هذه الخطوة لمعظم مجالس الإدارة.
ويختتم: “قد نرى الأصول الواقعية المُرمزَة تكتسب زخمًا إذا ما أصبحت الأطر القانونية أكثر وضوحًا، لكن أصول الويب 3 البحتة – باستثناء العملات المشفرة الكبرى – ستبقى تجريبية ومقتصرة على الشركات الناشئة في مجال التشفير أو شركات رأس المال المخاطر المتخصصة.”
الأسئلة الشائعة
- ما هو مستقبل خزائن الأصول الرقمية؟
مستقبل خزائن الأصول الرقمية هو التحول من مجرد تخزين العملات المشفرة إلى احتواء أصول مُرمزَة مثل الأصول الواقعية (الطاقة المتجددة، الذهب) والعملات المستقرة، التي يمكنها توليد دخل. - ما هي أنواع الأصول الجديدة التي قد تدخل الخزائن؟
من المتوقع أن تشمل الخزائن المستقبلية العملات المستقرة، وصناديق سوق النقد المُرمزَة، وسندات الخزانة الأمريكية المُرمزَة، والأسهم على سلسلة الكتل، والذهب المُرمز. - ما هي التحديات التي تواجه تبني هذه الأصول؟
التحديات الرئيسية تشمل الوضوح التنظيمي، والقوانين المحاسبية، ومستوى السيولة في السوق، وقدرة الشركات على تبرير امتلاك هذه الأصول للمساهمين والجهات الرقابية.
