حاملو الأسهم الممتازة ذات العائد المرتفع (STRC) التابعة لشركة ستراتيجي (MSTR) لن يشهدوا زيادة في توزيعات الأرباح خلال شهر أغسطس. بقيادة الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة مايكل سايلور، تحافظ ستراتيجي على توزيعات الأرباح الحالية البالغة 12% على الأسهم. ربما كان مستثمرو STRC يتوقعون زيادة تصل إلى 50 نقطة أساس في توزيعات الأرباح، حيث اعتادت ستراتيجي على رفع قيمة التوزيعات كلما تداول السهم بشكل كبير دون قيمته الاسمية (100 دولار) خلال الشهر.
في وقت قريب من الأول من يوليو، كانت ستراتيجي قد رفعت توزيعات الأرباح بمقدار 50 نقطة أساس بعد انخفاض حاد في سعر STRC في يونيو إلى 71 دولارًا كحد أدنى. وبينما ساعدت تلك الزيادة — إلى جانب بيع ستراتيجي لبعض البيتكوين لتمويل توزيعات الأرباح، واستقرار طفيف في سعر البيتكوين — في انتعاش سهم STRC في يوليو إلى المستوى الحالي البالغ 89.46 دولارًا، إلا أن هذا المستوى لا يزال أقل بكثير من القيمة الاسمية. قال الرئيس التنفيذي فونغ لي أمس إن الهدف المؤسسي لشركة ستراتيجي هو أن يتداول سهم STRC عند 99-100 دولار بمرور الوقت.
ومع ذلك، فإن الشركة ليست ملزمة برفع توزيعات الأرباح، واختارت عدم القيام بذلك هذا الشهر.
لماذا تركت ستراتيجي توزيعات الأرباح دون تغيير رغم انخفاض السهم؟
القرار يعكس نهجًا متحفظًا من الإدارة، حيث تركز الشركة على تحقيق التوازن بين عوائد المساهمين والاستقرار المالي على المدى الطويل. رغم أن السهم ما زال دون قيمته الاسمية، فإن ستراتيجي تفضل الحفاظ على نسبة 12% الحالية بدلاً من رفعها، خاصة مع استخدام جزء من البيتكوين لتمويل التوزيعات الحالية.
ما أهمية تداول السهم قرب القيمة الاسمية (100 دولار)؟
القيمة الاسمية تمثل السعر المرجعي للسهم الممتاز، وعندما يتداول السهم قرب هذا المستوى، فإنه يعكس ثقة السوق في استقرار الشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها. هدف ستراتيجي هو الوصول بهذا السهم إلى نطاق 99-100 دولار لضمان جاذبيته للمستثمرين الباحثين عن دخل ثابت بأقل مخاطر.
هل يمكن أن ترفع ستراتيجي التوزيعات في المستقبل؟
نعم، هذا وارد بالتأكيد. الشركة تحتفظ بحق رفع توزيعات الأرباح في أي وقت، خاصة إذا تحسنت ظروف السوق أو ارتفع سعر البيتكوين. لكن القرار يعتمد على عوامل متعددة، منها أداء السهم وسياسات الشركة المالية واحتياجاتها التشغيلية، وليس فقط على انخفاض السهم دون القيمة الاسمية.
