أحدث عرض منتجات منصة Robinhood — وهو إصدارات مُرمزَكة لأسهم شركات خاصة مثل OpenAI وSpaceX — يواجه انتقادات حادة. بينما تدعي منصة التداول أن هذه الرموز تتيح للمستخدمين الأفراد “الاستثمار” في عمالقة ما قبل الطرح العام، يتضح أنها لا تمثل أي حصص فعلية. وفقًا لديفيد شوارتز، المدير التقني لـ Ripple، إذا ساءت الأمور، فإن شبكة الأمان القانونية ببساطة هي: “قاضونا فقط”.
ما الجديد في عرض Robinhood؟
كشف فلاد تينيف الأسبوع الماضي عن منتجات Robinhood الجديدة، بما في ذلك تطبيق مُوسع للعملات الرقمية، وبطاقة Gold مع إعادة تسميتها لمزايا التشفير، وتداول مُرمز على مدار الساعة لأسهم الشركات العامة والخاصة. تعد Robinhood بأن أرباح الأسهم وتقسيمات الأسهم لشركات مثل Apple وNvidia ستنعكس في الرموز.
لكن هناك تحذير!
بالنسبة لشركات مثل OpenAI وSpaceX، هناك فارق كبير: هذه ليست أسهمًا حقيقية، بل مجرد تعرض اصطناعي مغلف بتقنية البلوكشين ومبني على Arbitrum، مع طبقة Layer 2 قيد التطوير.
كيف تعمل هذه الرموز؟
أوضح شوارتز، ردا على الارتباك المتزايد على منصة X، أن الرموز مصممة لمحاكاة سلوك الأسهم الحقيقية — بما في ذلك التقسيمات والأرباح وغيرها — لكنها لا تأتي مع ملكية أو حقوق تصويت أو أي حصة قانونية.
لا يوجد ضمان حقيقي خلف الكواليس، فقط وعد من Robinhood بمحاكاة التجربة. إذا فشلت الشركة في الوفاء بهذا الوعد، فإن المستخدمين لن يجدوا سوى اللجوء إلى القضاء — بشرط أن تظل الشركة قادرة على السداد حينها.
إقبال كبير رغم المخاطر
على الرغم من هذا الإعداد، تقول Robinhood إنها تلقّت طلبات كثيرة من شركات خاصة أخرى ترغب في طرح أسهمها بشكل مُرمزَك. هذا النموذج يتجاوز الحواجز التقليدية مثل وضع المستثمر المعتمد، مما يمنح المستخدمين الأفراد وصولًا اصطناعيًا إلى عمالقة وادي السيليكون.
لكن دون سعر سوق عام لتثبيت التقييمات، أو قواعد واضحة لتوزيعات تشبه الأرباح، تثير هذه الرموز تساؤلات أكثر مما تقدم إجابات.
الأسئلة الشائعة
- هل تمثل رموز Robinhood أسهمًا حقيقية؟
لا، هذه الرموز ليست أسهمًا فعلية، بل مجرد تعرض اصطناعي لتقلبات الأسعار دون حقوق ملكية. - ما هي مخاطر الاستثمار في هذه الرموز؟
لا يوجد ضمان قانوني، وفي حال المشاكل، الحل الوحيد هو مقاضاة Robinhood. - لماذا تهتم الشركات الخاصة بهذا النموذج؟
لأنه يتيح وصولًا أسهل للمستثمرين الأفراد دون شروط المستثمر المعتمد.
