أضافت منصة “ستيبل سي” صندوقين رقميين جديدين من شركة “ويزدوم تري” إلى منصتها لإدارة الخزينة، مما يتيح للشركات المؤهلة الوصول إلى ثلاثة منتجات مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بحد أدنى للاستثمار يبدأ من دولار واحد فقط.
إضافة صندوقين جديدين من WisdomTree
أعلنت “ستيبل سي” أن صندوق “ويزدوم تري للدخل قصير الأجل الرقمي” وصندوق “ويزدوم تري للخزانة ذات السعر المتغير الرقمي” أصبحا متاحين الآن عبر “ستيبل سي تيرمينال”، وهي منصة إدارة النقد المخصصة للفرق المالية في الشركات.
توسع هذه الإضافات شراكة بدأت في أبريل الماضي، عندما بدأت المنصة في تقديم صندوق “ويزدوم تري للخزانة النقدية الرقمي”. وفي ذلك الوقت، تم الإبلاغ عن أول تكامل يسمح للعملاء من الشركات بوضع أموالهم الخاملة في صندوق رمزي (توكنيزد) يحتفظ بأوراق مالية حكومية أمريكية قصيرة الأجل.
أصبح لدى مستخدمي “ستيبل سي” المؤهلين الآن ثلاثة صناديق بأهداف استثمارية وتكاليف وعوائد وحدود دنيا مختلفة. ويمكن للفرق المالية تقديم أوامر الشراء والبيع من نفس لوحة التحكم التي يستخدمونها لإدارة النقد الخاص بالشركة.
يتم توفير الوصول من خلال “ويزدوم تري للأوراق المالية”، وهي وسيط-تاجر مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات وعضو في هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA). قبل تقديم أي طلب، يجب على كل مستخدم مؤهل لمنصة “ستيبل سي تيرمينال” إنشاء علاقة مع “ويزدوم تري للأوراق المالية” وإكمال عملية فتح الحساب المطلوبة.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة “ستيبل سي” والشريك المؤسس، تانر تاديو، أن التشكيلة الموسعة تتيح للشركة مطابقة ممتلكاتها النقدية مع الوقت الذي تتوقع فيه الحاجة إلى المال.
وقال تاديو: “من خلال توسيع شراكتنا مع ويزدوم تري، نقدم الآن ثلاثة صناديق مميزة تغطي احتياجات الأعمال المختلفة: خيار سوق نقدي مباشر، وخيار بسعر متغير، وخيار دخل مُدار بنشاط، بحيث يمكن للشركة مواءمة أموالها النقدية مع مدى سرعة احتياجها إليها فعلياً”.
وأشار تاديو إلى أن هذه الخيارات كانت متاحة منذ فترة طويلة لإدارات الخزانة في الشركات الكبرى، لكنها ظلت صعبة المنال بالنسبة للعديد من الشركات الصغيرة.
ثلاثة صناديق رمزية تلبي احتياجات نقدية مختلفة
عند أدنى نقطة دخول، يتطلب صندوق “ويزدوم تري للخزانة النقدية الرقمي” (WTGXX) حداً أدنى للاستثمار يبلغ دولاراً واحداً فقط. يستثمر صندوق سوق المال المسجل لدى هيئة الأوراق المالية في أوراق مالية أمريكية قصيرة الأجل ويحقق أرباحاً يومية.
تبلغ نسبة المصروفات لصندوق WTGXX حوالي 0.25%، وكان عائده وفق معيار SEC لسبعة أيام حوالي 3.46% بناءً على الأرقام المقدمة مع الإعلان. يجمع هدفه الاستثماري بين الدخل الحالي والحفاظ على رأس المال والسيولة والحفاظ على قيمة أصل ثابتة عند دولار واحد للسهم.
أما الخيار الثاني، وهو صندوق FLTTX، فيسعى إلى تتبع مؤشر لالتزامات الخزانة الأمريكية ذات السعر المتغير قبل الرسوم والنفقات. وعلى عكس الأوراق المالية التقليدية للخزانة ذات السعر الثابت، تتكيف أسعار الفائدة على الالتزامات الأساسية للصندوق باستخدام مزادات الخزانة المجدولة.
يتطلب صندوق FLTTX حداً أدنى للاستثمار يبلغ 25 دولاراً ونسبة مصروفات تبلغ 0.05%. وتم إدراج عائده وفق معيار SEC لمدة 30 يوماً عند حوالي 3.81% في المعلومات المقدمة للتوسعة.
يتطلب صندوق WTSIX أيضاً حداً أدنى قدره 25 دولاراً، على الرغم من أن استراتيجيته تختلف عن المنتجين الموجهين نحو الخزانة. تدير “ويزدوم تري” هذا الصندوق بنشاط سعياً لتحقيق الدخل مع الحفاظ على هدف الحفاظ على رأس المال.
يفرض صندوق الدخل قصير الأجل نسبة مصروفات تبلغ 0.40% وكان عائده المعلن وفق معيار SEC لمدة 30 يوماً حوالي 4.42%. قد تعرض ممتلكاته المستثمرين لمخاطر ائتمانية ومخاطر أسعار الفائدة ومخاطر الدخل التي تختلف عن تلك المرتبطة بصندوق سوق نقدي أو محفظة مقتصرة على التزامات الخزانة ذات السعر المتغير.
توفر عوائد SEC مقاييس موحدة تستند إلى الدخل الأخير للصندوق، لكنها تتغير مع ظروف السوق ولا تضمن عوائد مستقبلية. المنتجات استثمارات وليست ودائع مصرفية، مما يعني أنها غير مؤمنة من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ويمكن أن تفقد قيمتها.
WisdomTree تستهدف الحواجز التي تواجه الفرق المالية
صرح رئيس الأصول الرقمية في “ويزدوم تري”، ويل بيك، أن الاستجابة للترتيب الأصلي للصندوق الواحد أظهرت طلباً من الشركات التي تسعى إلى الوصول إلى منتجات إدارة نقدية منظمة.
وأضاف بيك أن إضافة الصناديق يمنح الإدارات المالية المؤهلة خيارات أكثر دون الحاجة إلى مغادرة الواجهة الحالية لمنصة “ستيبل سي”. ومع ذلك، فإن الترتيب لا يجعل الصناديق متاحة تلقائياً لكل شركة، حيث لا تزال فحوصات الأهلية وعملية حساب “ويزدوم تري للأوراق المالية” سارية.
ذكرت “ستيبل سي” أن الشركات الأمريكية تمتلك مجتمعة أكثر من 5 تريليونات دولار في حسابات نقدية وما يعادله من النقد التي تحقق فائدة قليلة أو معدومة. قدمت الشركة التشكيلة المكونة من ثلاثة صناديق كوسيلة للفرق المالية المؤهلة لتقسيم النقد التشغيلي وفقاً لاحتياجات السيولة المتوقعة بدلاً من تطبيق منتج واحد على كل رصيد.
تتناقض الحدود الدنيا المنخفضة مع بعض المنتجات الاستثمارية المصممة للمصدرين الكبار أو العملاء المؤسسيين. فقد وصف تقرير صدر في أبريل عن “مورجان ستانلي” محفظة احتياطي عملات مستقرة بحد أدنى للاستثمار يبلغ 10 ملايين دولار ورسوم إدارة بنسبة 0.15%.
يستثمر منتج “مورجان ستانلي” في النقد والأوراق المالية الأمريكية للخزانة التي تستحق خلال 93 يوماً أو أقل، واتفاقيات إعادة الشراء الليلية المدعومة بأوراق الخزانة. وعلى الرغم من أن المحفظة صُممت لمصدري العملات المستقرة، قال البنك إن مستثمرين آخرين يمكنهم أيضاً المشاركة.
الصناديق الرمزية تظل أوراقاً مالية منظمة
وضع سجلات ملكية الصناديق على blockchain لا يلغي قواعد الأوراق المالية أو فحوصات الهوية أو ضوابط التحويل المرتبطة بالاستثمار الأساسي. أشار شرح صندوق رمزي صدر في يوليو إلى أن الوصول إلى العديد من هذه المنتجات يظل مصرحاً به، حيث يُطلب من المستثمرين إكمال فحوصات الهوية واستخدام محافظ معتمدة.
يتبع ترتيب “ستيبل سي” و”ويزدوم تري” نفس النموذج المنظم. كل منتج من المنتجات الثلاثة مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، بينما تتم المعاملات من خلال “ويزدوم تري للأوراق المالية” وليس من خلال سوق عملات مشفرة مفتوح وغير مرخص.
كما أن التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية لا يعادل ضمانة حكومية أو موافقة على عوائد الاستثمار. يظل مشترو الصناديق معرضين للشروط والرسوم والمخاطر المدرجة في نشرة كل منتج، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال.
وضعت شركة تتبع الصناعة “RWA.xyz” قيمة الأصول الرمزية في العالم الحقيقي في الولايات المتحدة عند أكثر من 31 مليار دولار بحلول منتصف عام 2026، مقارنة بنحو 6 مليارات دولار في بداية عام 2025. واستحوذت منتجات الخزانة الرمزية وسوق المال على أكثر من 15 مليار دولار من الإجمالي، وفقاً للأرقام التي استشهدت بها “ستيبل سي”.
جلب النمو في هذا القطاع مديري الأصول وشبكات الدفع إلى منتجات مرتبطة بالديون الحكومية. في فبراير 2025، أضافت “ماستركارد” شركة “أوندو فاينانس” إلى شبكة Multi-Token الخاصة بها، مما يسمح للشركات المشاركة بالوصول إلى أوراق الخزانة الرمزية مع استخدام البنية التحتية المصرفية التقليدية للتسوية.
كانت “ويزدوم تري” تدير أكثر من 150 مليار دولار من الأصول عندما أعلنت “ستيبل سي” عن العلاقة الموسعة. تظل صناديق WTGXX وFLTTX وWTSIX خاضعة لنشراتها ومتطلبات الأهلية ونسب المصروفات وعوائد SEC المتغيرة الخاصة بها.
الأسئلة الشائعة
ما هي الحدود الدنيا للاستثمار في الصناديق الثلاثة؟
يتطلب صندوق WTGXX حداً أدنى للاستثمار يبلغ دولاراً واحداً فقط، بينما يتطلب كل من صندوقي FLTTX وWTSIX حداً أدنى قدره 25 دولاراً. هذه الحدود المنخفضة تجعل المنتجات في متناول الشركات الصغيرة والمتوسطة التي لم تكن قادرة سابقاً على الوصول إلى أدوات إدارة نقدية مماثلة.
هل هذه الصناديق مؤمنة من قبل الحكومة الأمريكية؟
لا، هذه المنتجات استثمارات وليست ودائع مصرفية، وبالتالي فهي غير مؤمنة من قبل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC). على الرغم من أن الصناديق مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، إلا أن التسجيل لا يعتبر ضمانة حكومية للعوائد، ويمكن أن يفقد المستثمرون جزءاً من رأس مالهم.
ما الفرق بين الصناديق الثلاثة من حيث العوائد والمخاطر؟
صندوق WTGXX هو صندوق سوق نقدي يركز على الحفاظ على رأس المال مع دخل يومي، ويبلغ عائده حوالي 3.46%. أما صندوق FLTTX فيتتبع التزامات الخزانة ذات السعر المتغير ويبلغ عائده حوالي 3.81%. بينما يقدم صندوق WTSIX أعلى عائد بنحو 4.42% لكنه يحمل مخاطر ائتمانية ومخاطر أسعار فائدة أعلى لأنه مُدار بنشاط وقد يستثمر في أوراق مالية غير حكومية.
