صوّتت اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ الأمريكي بأغلبية 15 صوتًا مقابل 9 لصالح قانون “CLARITY”، وهو مشروع قانون من الحزبين الجمهوري والديمقراطي. يهدف القانون إلى الفصل بين صلاحيات هيئة الأوراق المالية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ومنح العملات الرقمية أول قانون مخصص لها في السوق. وفقًا لشركة a16z، فإن هذا القانون يُنشئ إطارًا قانونيًا فريدًا لشبكات البلوكشين والأصول الرقمية، بدلاً من إجبارها على قواعد “مصممة للشركات وليس للبروتوكولات”.
ماذا يفعل قانون CLARITY تحديدًا؟
يُعالج القانون عدة نقاط رئيسية:
- تحديد متى تُعتبر العملة الرقمية ورقة مالية، ومتى تتحول إلى سلعة.
- تقسيم الصلاحيات بين SEC وCFTC لإنهاء النزاعات التنظيمية.
- وضع قواعد الترخيص والسلوك لمنصات تداول الأصول الرقمية.
- تحديد معايير حماية المستهلك.
- إنشاء مسارات لشبكات البلوكشين للعمل بشكل قانوني دون اعتبارها جهات إصدار دائمة للأوراق المالية.
يعتمد النص الحالي في مجلس الشيوخ على قانون FIT21 لعام 2024 ومسودة مجلس النواب لعام 2025، لكنه يُضيف تفاصيل أكثر حول الإشراف على البورصات وانتقال الرموز من التوزيع الأولي إلى التداول الثانوي.
من التصويت إلى التغيير الكامل
تصويت 14 مايو هو مجرد خطوة وسطى. تقول a16z إنه يجب دمج نسخة اللجنة المصرفية مع مسودة موازية من لجنة الزراعة (التي تشرف على CFTC) في مشروع واحد قبل عرضه على مجلس الشيوخ الكامل. إذا تم تمريره، سيحتاج إلى موافقة مجلس النواب ثم توقيع الرئيس دونالد ترامب ليصبح قانونًا.
تقارن a16z مسار CLARITY بقانون GENIUS للعملات المستقرة، مشيرةً إلى أنه بعد وضع إطار واضح للعملات المستقرة، شهد القطاع “نموًا متفجرًا” لأن البنوك وشركات التكنولوجيا المالية أصبحت لديها قواعد واضحة للعمل. ترى a16z أن CLARITY قد يُحدث تأثيرًا محفزًا مماثلاً لسوق العملات الرقمية الأمريكي بأكمله، مما يطلق موجة من إطلاق الشبكات ومشاريع الترميز والمشاركة المؤسسية التي أعاقها الغموض القانوني والتهديد بتطبيق القوانين بأثر رجعي.
الرهان الأساسي بسيط: إذا تمكن الكونجرس من نقل الأصول الرقمية من إجراءات تنفيذ عشوائية إلى نظام قانوني محدد، يمكن أن يعود مركز ثقل الابتكار في العملات الرقمية إلى الولايات المتحدة بدلاً من الهروب إلى دول أكثر تساهلاً.
الأسئلة الشائعة
1. ما الفرق الذي سيصنعه قانون CLARITY مقارنة بالوضع الحالي؟
حاليًا، تتعامل الجهات التنظيمية مع العملات الرقمية من خلال “التنظيم بفرض العقوبات” – أي ملاحقة الشركات بدلاً من وضع قواعد واضحة. CLARITY سيحل محل هذا الارتباك بقوانين ثابتة يمكن للمطورين والبورصات والمستثمرين التخطيط بناءً عليها، مما يشجع الابتكار داخل الولايات المتحدة.
2. هل سينهي قانون CLARITY الصراع بين SEC وCFTC؟
نعم، هذا هو أحد أهدافه الرئيسية. القانون يحدد بوضوح متى تكون العملة الرقمية “ورقة مالية” (تحت إشراف SEC) ومتى تصبح “سلعة” (تحت إشراف CFTC)، مما ينهي سنوات من النزاع حول من ينظم ماذا.
3. متى يمكن أن يصبح قانون CLARITY نافذًا؟
لا يزال أمامه طريق طويل. بعد التصويت في اللجنة المصرفية، يجب دمجه مع مشروع آخر في مجلس الشيوخ، ثم تمريره في مجلسي النواب والشيوخ، وأخيرًا توقيع الرئيس. لكن مروره في اللجنة المصرفية يعتبر تقدمًا كبيرًا مقارنة بالجهود السابقة.
