هيئة الأوراق المالية البرازيلية (CVM) تبدأ خطواتها الأولى لوضع قواعد واضحة لتقنين ترميز الأوراق المالية (Tokenization). يوم الجمعة، أعلنت الهيئة أنها ستشكل فريق عمل خاص لتجربة واختبار الأصول الرقمية على البلوكتشين (Onchain Securities)، بهدف تنظيم الأنشطة الرئيسية المتعلقة برموز الأوراق المالية، مثل التسجيل والإيداع والحفظ والتداول والتسوية لهذه الأصول الرقمية.
في بيان رسمي، أوضحت الهيئة أن مهام الفريق تشمل إجراء دراسات مقارنة، وتحليل نتائج مبادرات “الصندوق التجريبي التنظيمي” (Regulatory Sandbox)، وتعزيز النقاشات مع الجهات الرقابية والمشاركين في السوق، وتقييم تأثير التقنيات اللامركزية (مثل البلوكتشين) على عمل وهيكل سوق رأس المال.
سيتألف الفريق من 14 موظفاً من الهيئة بالإضافة إلى مشاركين من جهات أخرى ذات صلة. سيقوم الفريق أيضاً بتقييم الأمن السيبراني والجوانب الأخرى لتقديم مقترحات لتحسين القواعد الحالية، وهو ما وصفته الهيئة بأنه “أساس التنظيم المستقبلي لترميز الأوراق المالية”.
هذه المبادرة تُظهر أهمية هذه التقنيات للأسواق المالية البرازيلية، حيث تمكن المستثمرون بالفعل من جمع ملايين الدولارات من خلال مئات عروض التمويل الجماعي.
توقعت الهيئة أن تتجاوز أحجام الترميز (Tokenization) 740 مليون دولار بحلول عام 2025، وهو نمو كبير مدعوم بقواعد التمويل الجماعي التي تسمح بإصدارات تصل قيمتها إلى 2.78 مليون دولار ولمدة 180 يوماً.
أشار أوتو لوبو، رئيس هيئة CVM، إلى أن الترميز هو “تحول هيكلي لسوق رأس المال” يتطلب إجراءات تنظيمية مبتكرة. وأضاف: “من خلال فريق العمل هذا، تجمع الهيئة الخبرات الفنية لتقييم الفرص، ومواجهة التحديات، وبناء أسس بيئة تنظيمية حديثة وآمنة تواكب تطور سوق رأس المال البرازيلي”.
سيستمر عمل الفريق لمدة 120 يوماً في البداية، مع إمكانية التمديد 30 يوماً إضافية. خلال أول 60 يوماً، سيقدم الفريق مقترحاً لنظام تنظيمي تجريبي لترميز الأوراق المالية، وفي نهاية عمله سيقدم تقريراً شاملاً مع توصيات تنظيمية بعد انتهاء تحقيقاته.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هو الهدف الرئيسي من فريق العمل الذي شكلته هيئة CVM البرازيلية؟
ج: الهدف هو وضع قواعد تنظيمية واضحة ومتطورة لترميز الأوراق المالية (تحويلها إلى رموز رقمية على البلوكتشين)، لضمان بيئة آمنة ومبتكرة تناسب التطورات الجديدة في سوق رأس المال. - س: ما هي المدة المتوقعة لعمل هذا الفريق؟
ج: مدة الفريق الأولية هي 120 يوماً، ويمكن تمديدها 30 يوماً إضافية. وسيقدم مقترحات تنظيمية تجريبية خلال أول 60 يوماً. - س: لماذا تعتبر هذه الخطوة مهمة لسوق التشفير في البرازيل؟
ج: لأنها تعترف بأهمية الترميز وتضع إطاراً قانونياً له، مما يزيد ثقة المستثمرين ويساعد في نمو السوق، حيث تتوقع الهيئة وصول حجم الترميز إلى أكثر من 740 مليون دولار بحلول 2025.
