لم تكن إفريقيا صديقة للعملات الرقمية أبداً. ورغم أرقام التبني الهائلة في القارة، قوبلت كل مناقشة تقريباً حول العملات الرقمية من قبل الحكومات الإفريقية بالحظر أو التحذيرات.
لكن بعض أكبر اقتصادات القارة تخلى عن هذا النهج ويعمل الآن على تقديم أنظمة ترخيص، ورقابة على العملات المستقرة، وقواعد امتثال مصممة لدمج الأصول الرقمية في النظام المالي.
هذا التحول في المشاعر والإجراءات التي تتخذها الحكومات هو رد فعل على تغير ما أصبحت عليه العملات الرقمية على أرض الواقع، حيث تحولت من كونها أداة استثمار إلى نظام دفع يستخدمه الملايين بالفعل في التحويلات المالية والادخار والتجارة عبر الحدود.
على مدار العامين الماضيين، انقلب موقف الحكومات، ويبدو أن هذا الانقلاب كان الأقوى في الدول التي يكون فيها التبني أعمق. بعد سنوات من معاملة كل نوع من الأصول الرقمية كتهديد للاستقرار النقدي، وأمر البنوك بإغلاق الحسابات المرتبطة بها، وتحذير المواطنين من التعامل بهذا القطاع، قامت نيجيريا وجنوب إفريقيا وكينيا بإدراج الأصول الرقمية في قوانينها الوطنية، وبناء أنظمة ترخيص تهدف إلى الإشراف على السوق بدلاً من إغلاقه.
في أجزاء كبيرة من القارة، تحولت العملات الرقمية بشكل طبيعي إلى بنية تحتية دفع عاملة، هي المسارات التي تعتمد عليها الأسر والشركات الصغيرة لتلقي الأموال من الأقارب في الخارج، وحماية المدخرات من التضخم، وتسوية التجارة عبر الحدود.
اكتشفت الحكومات أن حظر النشاط لم يفعل شيئاً لتقليل الطلب؛ بل دفع هذا الطلب إلى قنوات “نظير لنظير” لا يمكنها رؤيتها، وهي نتيجة أسوأ لأي جهة تنظيمية تحاول تتبع النظام المالي.
انهيار الحظر لأن الطلب كان هيكلياً
حجم استخدام العملات الرقمية في أكبر اقتصادات إفريقيا أجبر الحكومات على إعادة التفكير.
بين يوليو 2024 ويونيو 2025، استقبلت منطقة أفريقيا جنوب الصحراء أكثر من 205 مليار دولار من القيمة على السلسلة، بزيادة 52% عن العام السابق، مما يجعلها ثالث أسرع منطقة عملات رقمية نمواً في العالم، وفقاً لشركة “تشيناليسيس”. نيجيريا وحدها شكلت 92.1 مليار دولار من هذا الإجمالي، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف رقم جنوب إفريقيا، وهي الآن واحدة من أكبر أسواق العملات الرقمية الشعبية في أي مكان.
ما هو لافت في تكوين هذه التدفقات هو مدى صغر معظمها. شكلت التحويلات التي تقل عن 10,000 دولار أكثر من 8% من قيمة المنطقة، مقارنة بـ 6% على مستوى العالم، وهي علامة على أن الناس يستخدمون هذه الأصول لدفع الفواتير والرواتب ودعم الأسرة بدلاً من التداول.
معظم هذا النشاط يتم عبر العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، والتي تشكل الآن ما يقرب من 43% من حجم معاملات العملات الرقمية في المنطقة. عندما فقدت العملة النيجيرية (النيرة) جزءاً كبيراً من قيمتها في أوائل عام 2025، ارتفع الحجم الشهري للمعاملات على السلسلة في جميع أنحاء المنطقة إلى ما يقرب من 25 مليار دولار مع انتقال الأسر والشركات إلى الرموز المرتبطة بالدولار للحفاظ على ممتلكاتهم. تمنح العملة المستقرة الناس إمكانية الوصول إلى الدولارات دون الحاجة إلى حساب بنكي أمريكي، وذلك على طبقة تسوية تعمل على مدار الساعة.
لقد شهدنا أيضاً هذا التحول في التحويلات المالية، حيث تظل أفريقيا جنوب الصحراء أغلى منطقة في العالم لإرسال الأموال إليها، بمتوسط تكلفة تحويل يصل إلى 8.8% تقريباً من المبلغ المرسل، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف هدف 3% الذي حددته الأمم المتحدة. من بين 13 ممراً حول العالم تجاوزت فيها التكاليف 20% في عام 2025، نشأت تسعة منها في المنطقة.
في مواجهة رسوم كهذه، فإن تحويلاً مالياً بعملة مستقرة يستقر في دقائق بجزء ضئيل من النسبة المئوية يغير كل شيء للأسرة التي تستقبله، حيث يحول الجزء الذي كان سيذهب للوسطاء إلى أموال يمكنهم استخدامها فعلياً.
مواجهة الطلب القوي: من المنع إلى الرقابة
في مواجهة هذا الطلب القوي، تحولت الحكومات من المنع إلى الإشراف. قانون الأوراق المالية والاستثمار النيجيري لعام 2025، الذي تم التوقيع عليه في مارس من ذلك العام، صنف الأصول الرقمية كأوراق مالية ومنح هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة ترخيص منصات التداول، وهي التي بدأت في ممارستها منذ ذلك الحين. وقد رحبت نفس الهيئة علناً بأعمال العملات المستقرة بشرط استيفائها لمعايير الامتثال المحلية.
اتخذت هيئة السلوك المالي في جنوب إفريقيا نهجاً أكثر تفصيلاً، حيث وافقت على 310 تراخيص لمزودي خدمات العملات الرقمية من بين 533 طلباً بحلول نهاية مارس 2026.
دخل قانون مزودي خدمات الأصول الافتراضية في كينيا حيز التنفيذ في نوفمبر 2025، حيث قسم الإشراف بين البنك المركزي وهيئة تنظيم أسواق المال.
التدولر المنظم هو المقايضة التي قبلتها الحكومات الإفريقية
إدخال هذا السوق إلى النظام الرسمي له عواقب لم يحلها صناع السياسات في جميع أنحاء القارة بعد.
الأصول التي يتبناها الناس بكثافة هي مرتبطة بالدولار الأمريكي، لذا فكلما شرعت جهة تنظيمية استخدام العملات المستقرة، زاد تشجيع الأسر والشركات على الاحتفاظ بالعملة الأجنبية والتعامل بها.
يتحسن الشمول المالي لأن الناس الذين كانوا مستبعدين سابقاً من الوصول إلى الدولارات أصبح لديهم فجأة، لكن سيطرة البنك المركزي على قاعدته النقدية تضعف. مع تحول المدخرات والمدفوعات نحو الرموز المرتبطة بالدولار، ينخفض الطلب على العملة المحلية، وتتآكل معه الإيرادات التي تجنيها الحكومة من إصدار أموالها الخاصة.
هذه المشكلة ليس لها حل بعد، والقوانين واللوائح الناشئة الآن هي في الأساس محاولات مبكرة لإدارتها. الترخيص يجلب فوائد حقيقية تريدها الحكومات، بما في ذلك وضوح الرؤية الضريبية، وإنفاذ مكافحة غسيل الأموال، وحماية المستهلك، وقطاع مصرفي مستعد للعمل مع مقدمي الخدمات المسجلين بدلاً من معاملتهم كالتزام.
لقد تحركت نيجيريا بالفعل لرفع متطلبات رأس المال للشركات المرخصة، مما يشير إلى أنها تعتزم الإشراف على القطاع بنفس الطريقة التي تشرف بها على الأعمال المالية الأخرى.
أكبر مشكلة هي الحفاظ على مزايا التكلفة والسرعة التي جعلت العملات المستقرة جذابة مع إضافة طبقات الامتثال التي يتطلبها الإشراف الرسمي، لأن متطلبات التسجيل والتقارير تضيف احتكاكاً لم يكن موجوداً في السوق غير الرسمي.
ما يعطي الموقف في إفريقيا أهميته
ما يعطي الموقف في إفريقيا أهميته هو أن بقية العالم النامي يواجه نفس الضغوط. التحويلات الباهظة الثمن، وانتشار البنوك الضعيف، والتضخم المستمر، والطلب الثابت على الدولار تصف جزءاً كبيراً من أمريكا اللاتينية وجنوب وجنوب شرق آسيا، تماماً كما تصف لاغوس أو أكرا.
الأطر التي يتم اختبارها في نيجيريا وجنوب إفريقيا وكينيا هي، في الواقع، أول دليل واقعي على ما إذا كان اقتصاد العملات المستقرة الخاضع للتنظيم يمكن أن يتعايش مع نظام نقدي تقليدي.
مهدت الأموال عبر الهاتف المحمول المسرح لما يحدث الآن، لأن نظام “إم-بيسا” في أفريقيا والأنظمة التي تلته دربت عدداً كبيراً من السكان على تحويل القيمة عبر الهاتف قبل وقت طويل من وصول العملات المستقرة، مما خفض الحاجز عندما أصبحت مسارات الدولار الرقمية متاحة.
المنافسة هي القوة الأخرى العاملة هنا، وتمتد إلى ما وراء القارة. العملات المستقرة تتصاعد بشكل متزايد ضد شبكات البنوك المراسلة وأنظمة التحويل التي نقلت الأموال دولياً لأجيال، والجهات القائمة ترد.
شركة “ويسترن يونيون”، التي تشهد انخفاضاً حاداً في استخدام تطبيقها مع انتشار تحويلات العملات المستقرة، تقوم الآن ببناء رمز دولار خاص بها لتوزيعه على أكثر من 100 مليون عميل، مع ممرات مبكرة مخطط لها في إفريقيا وأمريكا اللاتينية. قانون اتحادي جديد للعملات المستقرة في الولايات المتحدة أعطاها الغطاء التنظيمي الذي كان ينقصها قبل عام.
كل هذا يؤدي إلى تغيير في كيفية قياس تبني العملات الرقمية. لسنوات، كان المقياس الرئيسي هو حجم التداول، والذي أظهر مقدار المضاربة على الأصل.
في إفريقيا، الرقم المهم هو حجم المدفوعات، والنشاط وراءه هو أشخاص ينقلون أموالاً لا يمكنهم تحمل خسارتها.
أمضت الحكومات الإفريقية عقداً من الزمن تحاول حظر تقنية وانتهى بها الأمر إلى الإشراف عليها، لأن الشيء الذي كانوا يحظرونه قد أصبح بالفعل النظام الذي يحرك من خلاله جزء كبير من اقتصاداتهم أموالهم.
إذا نجحت هذه التجارب، فسوف تظهر أن مستقبل العملات الرقمية ليس أن تصبح هي المال نفسه، بل أن تصبح البنية التحتية التي تحمل المال.
الأسئلة الشائعة (FAQ)
س: لماذا غيرت الحكومات الإفريقية الكبرى موقفها من حظر العملات الرقمية إلى تنظيمها؟
ج: لأن الحظر فشل. الطلب على العملات الرقمية، وخاصة العملات المستقرة المرتبطة بالدولار، كان قوياً جداً وهيكلياً. الناس يستخدمونها بالفعل كوسيلة دفع يومية للتحويلات والادخار والتجارة. إبقاء هذا النشاط في السوق غير الرسمي (“نظير لنظير”) كان أسوأ للرقابة المالية، لذلك اختارت الحكومات إدخال السوق تحت إشراف قانوني لجني فوائد مثل الرقابة الضريبية ومكافحة غسيل الأموال.
س: ما المقصود بـ “التدولر المنظم” الذي ذكر في المقال؟
ج: “التدولر المنظم” هو المقايضة التي قبلتها الحكومات الإفريقية. عندما ترخص الحكومات استخدام العملات المستقرة (المرتبطة بالدولار)، فهي تسمح لملايين الناس بالوصول إلى الدولار بسهولة وتحسين الشمول المالي. لكن في المقابل، يضعف هذا سيطرة البنك المركزي على العملة المحلية، ويقلل الطلب عليها، ويؤثر على إيرادات الحكومة من إصدار الأموال. إنها مشكلة ليس لها حل سحري بعد، والقوانين الجديدة هي محاولة لإدارة هذه المقايضة.
س: ما هو الفرق الرئيسي في كيفية قياس تبني العملات الرقمية في إفريقيا مقارنة ببقية العالم؟
ج: في معظم العالم، كان المقياس الرئيسي للتبني هو حجم التداول (المضاربة). أما في إفريقيا، فالمقياس الأهم هو حجم المدفوعات. أكثر من 8% من قيمة التحويلات في المنطقة هي مبالغ صغيرة (أقل من 10,000 دولار)، مما يثبت أن الناس يستخدمونها كبنية تحتية لتحويل الأموال التي يعتمدون عليها في حياتهم اليومية (مثل الرواتب وفواتير المنزل ودعم العائلة)، وليس للمضاربة والتجارة فقط.
