يتساءل المشرعون الكينيون عما إذا كان شرط الاحتياطي المحلي بنسبة 30% سيحمي المستخدمين أم سيعيق مشاركة المصدرين الدوليين. وفقًا لتقارير إعلامية محلية، ظهر الخلاف خلال محادثات بين لجنة التشريع المفوض وممثلي الأصول الرقمية الذين يراجعون لوائح وزارة المالية.
النواب يتساءلون: هل الاحتياطيات المحلية توفر حماية إضافية؟
وفقًا لمنشور على الصفحة الرسمية للبرلمان الكيني على فيسبوك، فإن اللائحة 74 تتطلب من المصدرين الاحتفاظ بنسبة 30% على الأقل من أموال العملات المستقرة في حسابات منفصلة في البنوك التجارية في كينيا. أما الاحتياطيات المتبقية فيجب استثمارها محليًا في أصول سائلة آمنة ومنخفضة المخاطر وعالية الجودة. كما يجب أن تكون الاحتياطيات التي تدعم العملات المرتبطة بالعملات الورقية مقومة بالعملة التي يرتبط بها كل رمز.
خلال مناقشة اللجنة، حذر صامويل تشيبكونجا، رئيس لجنة التشريع المفوض في الجمعية الوطنية، من أن القواعد المنفصلة عن المعايير الدولية قد تضر بقدرة كينيا التنافسية في مجال التنظيم. وقال:
كما تساءل النائب عن دائرة ماتاري أنتوني أولوتش عما إذا كان الاحتفاظ بجزء من الاحتياطيات محليًا سيوفر حماية حقيقية عندما يحتفظ المصدرون الأجانب بمعظم أصولهم خارج كينيا. وتساءل قائلاً:
في الوقت نفسه، تعمل اللائحة 74 جنبًا إلى جنب مع اللائحة 72، التي تتطلب بالفعل أن تكون كل عملة مستقرة مدعومة بالكامل بأصول احتياطية مساوية لقيمة جميع الرموز المتداولة. ويجب أن تظل هذه الأصول سائلة، وأن تكون منفصلة عن أموال تشغيل المصدر، ومحمية من مطالبات الدائنين إذا أصبحت الشركة معسرة.
لذلك تساءل المشرعون عما إذا كانت قاعدة التمركز المحلي بنسبة 30% ستعزز حماية المستهلك أم ستكرر ضمانات موجودة بالفعل في إطار الاحتياطي الأوسع.
فجوات الاسترداد وقواعد رأس المال تحت أنظار البرلمان
كما أثار المشرعون مخاوف بشأن البنود التي تتطلب أن تكون العملات المستقرة قابلة للاسترداد “في أي وقت”، قائلين إن الصياغة تفتقر إلى موعد تسوية واضح. حذر النائب عن دائرة كاثياني روبرت مبوي من أن المصدرين قد يؤخرون المدفوعات مع ادعاء الامتثال، لأن المسودة لا تحدد موعد حصول العملاء على أموالهم.
كما حددت اللجنة اختلافات بين بنود الاسترداد في المسودة. تتطلب اللائحة 68 من المصدرين استرداد الرموز عند الطلب وبالقيمة الاسمية، بينما تشير اللائحة 77 أيضًا إلى مدفوعات تعتمد على القيمة السوقية للرمز. قال النواب إن اللغة المتضاربة قد تخلق حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان العملاء سيحصلون على المبلغ المربوط أم سعر السوق المتقلب. طلب نائب رئيس اللجنة روبرت جيثينجي مزيدًا من التوضيحات من مسؤولي وزارة المالية، ودعم التدريب بناءً على مناطق لديها قواعد رقمية راسخة.
من الجدير بالذكر أن اللوائح المقترحة ستفعل قانون مزودي خدمات الأصول الافتراضية، الذي دخل حيز التنفيذ في 4 نوفمبر 2025. بموجب هذا الإطار، سيرخص البنك المركزي الكيني ويشرف على مصدري العملات المستقرة، بينما تشرف هيئة أسواق المال على البورصات وخدمات الترميز والأنشطة الاستثمارية الأخرى.
سيُطلب أيضًا من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ برأس مال مدفوع قدره 500 مليون شيلينغ كيني وما لا يقل عن 100 مليون شيلينغ كيني كرأس مال سائل. كما تنص المسودة على فحوصات احتياطي شهرية ومراجعات سنوية مستقلة.
الأسئلة الشائعة
- س: ما هو الهدف الرئيسي من قاعدة الاحتياطي المحلي بنسبة 30% في كينيا؟
ج: تهدف القاعدة إلى حماية المستخدمين من خلال ضمان احتفاظ مصدري العملات المستقرة بجزء من الاحتياطيات في حسابات بنكية كينية، مما يزيد من الشفافية والثقة. لكن البعض يرى أنها قد تمنع الشركات الدولية من العمل في السوق الكيني. - س: ما هي المشكلة الرئيسية التي واجهها المشرعون في قواعد الاسترداد المقترحة؟
ج: المشكلة أن الصياغة غير واضحة، حيث تتطلب الاسترداد “في أي وقت” دون تحديد مهلة زمنية، كما أن هناك تعارضًا بين بعض اللوائح حول ما إذا كان السعر سيكون القيمة الاسمية أم القيمة السوقية. - س: متى سيبدأ تطبيق هذه اللوائح الجديدة للعملات المستقرة في كينيا؟
ج: ستدخل اللوائح حيز التنفيذ بعد إقرارها، وهي تفعل قانون مزودي خدمات الأصول الافتراضية الذي بدأ العمل به في نوفمبر 2025، وسيشرف على التنفيذ كل من البنك المركزي الكيني وهيئة أسواق المال.
