حصلت شركة “سيركل” على حكم تحكيمي مؤيد من المحكمة بعد أن كشفت وثائق قضائية في بوسطن تفاصيل قرارها بتعليق خدمات صك واسترداد عملة USDC لصندوق “هيكا” بسبب الاشتباه في تلاعب بالسوق يشمل عملة “تيثير”.
تفاصيل القضية
أوضحت مستندات المحكمة أن “سيركل” خلصت إلى أن صندوق هيكا المتمركز في مالطا أخفى حقيقة أن “تيثير” هي المستثمر الرئيسي له، وكانت هناك شبهات حول أنشطة تداول قد تؤدي إلى التلاعب بسوق USDC.
حكم القاضي المتقاعد روبرت إل دوندارو لصالح “سيركل” في النزاعات التعاقدية، معتبراً أن الشركة تصرفت ضمن الحقوق الممنوحة لها باتفاقياتها مع “هيكا”.
علاقة تيثير المخفية
تدير شركة “أبراكساس كابيتال مانجمنت” في لندن صندوق “هيكا” الذي فتح حساباً لدى “سيركل” في يناير 2022 لصندوقه “إليزيوم جلوبال أربيتريج”.
وفقاً لوثائق التحكيم، كشف “هيكا” عن مستثمر واحد فقط عند فتح الحساب بينما كانت “تيثير” الممول الأساسي للصندوق باستثمار وصل إلى 800 مليون دولار أي حوالي 75% من أصول الصندوق.
رأى القاضي أن هذا الإخفاء كان متعمداً لإخفاء دور تيثير. وصرح مسؤول في “سيركل” أن الشركة لم تكن لتوافق على الحساب لو عرفت دور تيثير من البداية.
نزاع التداول
نشأ النزاع بعد انهيار بنك “سيليكون فالي” في مارس 2023 عندما انخفض سعر USDC مؤقتاً عن ربطه بالدولار. اشترى “هيكا” العملة بسعر مخفض في الأسواق الثانوية واستردها من “سيركل” بقيمتها الاسمية بعد أن توقفت صناديق أخرى عن ذلك.
أظهرت اتصالات داخلية لـ”سيركل” اختلافاً في الرأي بين المسؤولين حول شرعية هذه الصفقات. وصفها أحد المسؤولين بأنها “مراجحة مصنعة وليست مدفوعة بالسوق”، بينما رأى آخر أنها قد تكون منطقية تجارياً.
سمحت “سيركل” لـ”هيكا” باسترداد أكثر من 587 مليون دولار من USDC على مدى أسبوعين لاختبار ما إذا كانت فرصة التداول تعتمد على نشاط الصندوق. كما أبلغت “كوين بيس” “سيركل” بعدم ارتياحها للتعامل مع “هيكا” بسبب علاقته بـ”تيثير” وهيكل رسومه.
الحكم النهائي
خفضت “سيركل” حدود الصك والاسترداد لـ”هيكا” إلى صفر في نوفمبر 2023 قبل تعليق الحساب في ديسمبر بعد تهديدات قانونية من الصندوق.
رفض طلب “هيكا” باسترداد 100 مليون دولار في فبراير 2024، وانتهت اتفاقية الخدمات الرئيسية في الشهر التالي. وقد استثمرت “تيثير” 500 مليون دولار إضافية في صندوق “إليزيوم” قبل أن يقدم “هيكا” شكوى التحكيم.
طبق القاضي قانون ولاية ديلاوير، ووجد أن “سيركل” لم تخالف الاتفاقيات لأن شروط المستخدم تسمح للشركة بتعديل حدود المعاملات وتعليق الخدمات حسب تقديرها. كما رأى أن “سيركل” لم تكن ملزمة بإثبات حدوث تلاعب، بل فقط بإثبات وجود شبهة معقولة.
أسئلة شائعة
- لماذا أوقفت Circle خدماتها لصندوق Heka؟
أوقفت Circle الخدمات لأنها اشتبهت في تلاعب بالسوق واكتشفت أن صندوق Heka أخفى أن Tether هي المستثمر الرئيسي له، مما يخالف شروط الاستخدام. - ماذا حكم القاضي في قضية Circle و Heka؟
حكم القاضي لصالح Circle، معتبراً أن الشركة تصرفت ضمن حقوقها التعاقدية، ولم تكن بحاجة لإثبات حدوث تلاعب بل فقط وجود شبهة معقولة. - ما علاقة Tether بهذه القضية؟
Tether كانت المستثمر الخفي وراء صندوق Heka بنسبة 75% من أصوله، وأخفى الصندوق هذه العلاقة عند فتح الحساب مع Circle، مما أثار شبهات حول التلاعب بالسوق.
