يتوقع محللون في بنك جولدمان ساكس أن يواصل الذهب ارتفاعه خلال العام الجاري، مدفوعًا بزيادة الطلب من البنوك المركزية حول العالم، رغم التقلبات التي شهدها المعدن النفيس هذا الأسبوع.
يرى المحللان لينا توماس، كبيرة محللي السلع في أبحاث جولدمان ساكس، ودان ستروفين، الشريك المشارك لرئيس أبحاث السلع العالمية، أن سعر الذهب قد يرتفع إلى 4,900 دولار للأونصة بنهاية العام، بفضل الإقبال المتزايد من البنوك المركزية على شراء المعدن النفيس.
ويشير المحللون إلى أن الطلب على تنويع الاحتياطيات، وتراجع التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، سيساهمان في هذا الارتفاع المنتظر.
وقال توماس وستروفين: “ما زلنا نرى أن التراكم المرتفع للذهب من قبل البنوك المركزية يمثل اتجاهًا متعدد السنوات، حيث تنوع هذه البنوك احتياطياتها للتحوط من المخاطر الجيوسياسية والمالية، وهذا يتماشى مع نتائج الاستطلاعات الأخيرة”.
وتوقع المحللون أن تشتري البنوك المركزية نحو 50 طنًا شهريًا هذا العام، وهو ما يمثل زيادة بنحو 300% مقارنة بمتوسط 17 طنًا شهريًا قبل عام 2022، مما يبرز أهمية المعدن النفيس في ظل الظروف الجيوسياسية والاقتصادية الراهنة.
وفي يونيو الماضي، وجدت أبحاث جولدمان ساكس أن البنوك المركزية اشترت ما متوسطه 100 طن، وهو ارتفاع ملحوظ مقارنة بأرقام مايو التي بلغت 66 طنًا.
وشدد البنك على أنه يتوقع “أن يستمر تراجع الضغوط المرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي، حيث يتوقع اقتصاديونا أن تبقي التضخم المنخفض الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام”، وهذا يعني أن المستثمرين سينجذبون إلى الذهب في بيئة أسعار فائدة مستقرة، نظرًا لأن المعدن يميل إلى الأداء الجيد في هذه السيناريوهات.
كما اعتُبرت ما يسمى بـ”صفقة تدهور العملة” عاملًا متوسط المدى قد يدفع أسعار الذهب إلى مستويات أعلى من المتوقع.
وخلص المحللون إلى أن “حصة الذهب في المحافظ الاستثمارية الخاصة ما زالت منخفضة، والتطورات الجيوسياسية الأخيرة – بما في ذلك التوترات المتعلقة بإيران والمنطقة عمومًا – قد تسرع من وتيرة التنويع لتشمل المستثمرين الأفراد إلى جانب البنوك المركزية، خاصة مع تراجع الثقة في الاستدامة المالية للغرب”.
الأسئلة الشائعة
لماذا تتوقع البنوك ارتفاع سعر الذهب إلى 4,900 دولار؟
بسبب الطلب القوي من البنوك المركزية التي تشتري الذهب لتنويع احتياطياتها والتحوط من المخاطر الجيوسياسية والمالية، إضافة إلى استقرار أسعار الفائدة الأمريكية المتوقع هذا العام.
كم تشتري البنوك المركزية من الذهب شهريًا حاليًا؟
تتوقع تقديرات جولدمان ساكس أن تشتري البنوك المركزية نحو 50 طنًا شهريًا في المتوسط خلال هذا العام، مقارنة بنحو 17 طنًا شهريًا قبل عام 2022.
ما المقصود بـ”صفقة تدهور العملة” وتأثيرها على الذهب؟
هي توجه المستثمرين لشراء الذهب كملاذ آمن عند تراجع الثقة في العملات الورقية والاستدامة المالية للدول الغربية، وهذا العامل قد يدفع أسعار الذهب لمستويات أعلى من التوقعات الحالية.
