هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تضيف SBCFX وشركات Star Bridge Capital المرتبطة إلى قائمة التنبيهات غير المرخصة

أعلنت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) أن الوسيط SBCFX والعديد من الكيانات المرتبطة به غير مرخصين، وذلك بعد انهيار مفاجئ في التداول أدى إلى خسارة آلاف مستثمري الذهب لممتلكاتهم من عملة USDT الرقمية.

وفقاً للتقارير، أضافت الهيئة كلاً من SBCFX وStar Bridge Capital Group وStar Bridge Capital Pty Limited وTopical Wealth International Ltd إلى قائمة التنبيهات الخاصة بها في 28 أغسطس، بالإضافة إلى الأسماء الصينية 星橋資本 و星橋資本集團. ويرتبط التحذير بموقع الوسيط الإلكتروني sbcfx.com.

موقف الهيئة محدود لكنه مهم، لأنه وفقاً لما ذكرته SFC، لا يحمل أي من الأطراف المحددة في القضية ترخيصاً أو تسجيلاً للقيام بالأنشطة المنظمة في هونغ كونغ.

الشركات الموجودة خارج هونغ كونغ غير مسموح لها بالإعلان عن خدماتها لسكان هونغ كونغ دون الحصول على إذن مسبق.

هذا التنبيه لا يعني بالضرورة حدوث احتيال، ولا يعني أن التراخيص التي تحملها المجموعة في دول أخرى لم تعد صالحة. لكنه يعني أن عملاء هونغ كونغ الذين يتعاملون مع هذه الكيانات لا يحصلون على الحماية التي توفرها عادةً للشركات المرخصة من SFC.

انهيار الذهب في لندن الذي أشعل الأزمة

جاء هذا التصنيف في وقت كانت فيه خلافات كثيرة تدور حول SBCFX. فقد ذكرت تقارير إعلامية في 22 أغسطس أن المستثمرين وشرطة هونغ كونغ تجمعوا في مكتب SBCFX في مركز الأعمال بمنطقة سنترال، وذلك بعد خلل حاد في التداول أدى إلى عمليات تصفية ضخمة في تداول الذهب في لندن، مما قضى على حسابات آلاف المستثمرين الأفراد.

تشير التقديرات إلى أن حوالي 3000 مستثمر من داخل الصين وخارجها قد يتعرضون لخسائر بسبب هذه الحادثة.

تتعلق هذه الخدمات بتحديين متزايدين يواجهان الجهات التنظيمية، وهما: استخدام التداول الخوارزمي عالي الرافعة المالية، وزيادة الودائع بالعملات الرقمية المشفرة في سوق المشتقات خارج البورصة.

التحدي الآخر كان تحديد الكيان الذي يتعامل معه المتداولون فعلياً. فقد سوقت SBCFX نفسها كعلامة إلكترونية لشركة Star Bridge Capital، وأشارت إلى وجود صلات تنظيمية في أستراليا وجنوب أفريقيا وسيشيل، وفقاً للتقارير.

من بين هذه التراخيص، تحمل Star Bridge Capital Group Pty Ltd ترخيص الخدمات المالية الأسترالي، بينما تحمل Topical Wealth International Ltd ترخيص تاجر في سيشيل. ويقول الوسيط إن الكيان الذي يخدم كل عميل يعتمد على مكان إقامة ذلك العميل.

صعوبة استعادة الودائع

طبيعة العمليات تجعل من الصعب أيضاً استعادة تلك الودائع بالعملات المستقرة الآن. فقد كان بإمكان المستثمرين إنشاء مراكز تداول برافعة مالية عالية باستخدام عملة USDT، وهي العملة المستقرة المرتبطة بالدولار من شركة Tether. والعملات المستقرة التي لا يحتفظ بها في مؤسسة منظمة قد يكون من الصعب استردادها عند حدوث أي خطأ.

أصدرت مجموعة العمل المالي (FATF) تقريراً في مارس 2026 تناول هذه المسألة. فالتحويلات باستخدام العملات المستقرة عبر تقنية الند للند في المحافظ غير المستضافة لا تشمل أي مزودي خدمات أصول افتراضية منظمين بين الأطراف المتعاملة، وقد لا يتمكن المصدرون أحياناً من مراقبة المعاملات عبر سلاسل الكتل المختلفة.

وفي الوقت نفسه، فإن الخصائص نفسها التي تجعل عملة USDT مناسبة لحسابات التداول عبر الحدود للمستثمرين يمكن أن تعقد عملية تجميد الأصول أو تتبعها في حال رغب هؤلاء الأفراد في استعادة أموالهم.

حتى لو كان لدى مصدر العملة المستقرة القدرة على التدخل، فإن الاسترداد ليس بالأمر السهل. تقول Tether إنها ساعدت في تجميد أصول تزيد قيمتها عن 4.4 مليار دولار، بالتعاون مع أكثر من 340 جهة إنفاذ قانون من أكثر من 65 دولة.

أظهر تقرير حديث تم الاستشهاد به أن متوسط الوقت من اقتراح التجميد إلى تنفيذه على السلسلة كان أكثر من ساعتين. وكانت حوالي 20.4 مليون دولار من عملة USDT قد تم تحويلها بواسطة أكثر من ستين عنواناً قبل التجميد، أو تم شطبها فعلياً.

بالنسبة للعديد من المتداولين الذين يحاولون إنقاذ أصولهم في حسابات خارجية، فهذا يخلق حالة من عدم اليقين حول ما إذا كانت أموالهم قابلة للاسترداد. النقطة الأساسية من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ هي أن أياً من الأسماء الأربعة في تنبيهها الصادر في 28 أغسطس 2026 غير مرخص أو مسجل لديها.

التراخيص الخارجية لا تعني أن الكيانات مرخصة من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ. فتنبيه الهيئة الصادر في 28 أغسطس يوضح صراحةً أن جميع الأسماء الخمسة، بما في ذلك SBCFX والأسماء المؤسسية الثلاثة، غير مرخصة أو مسجلة لدى الهيئة للقيام بأنشطة منظمة.

الأسئلة الشائعة

ما هي أهمية إدراج SBCFX في قائمة تنبيهات هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ؟

أهمية هذا الإدراج تكمن في أن الجهة التنظيمية في هونغ كونغ تؤكد أن الوسيط وجميع الكيانات المرتبطة به غير مرخصين للعمل في المنطقة، وبالتالي فإن عملاء هونغ كونغ الذين يتعاملون معهم لا يحصلون على أي حماية قانونية أو تنظيمية.

لماذا يصعب على المستثمرين استرداد أموالهم بالعملات المستقرة مثل USDT؟

لأن العملات المستقرة التي تُحفظ في محافظ غير خاضعة لجهات منظمة قد يكون من الصعب تتبعها أو تجميدها عند حدوث مشاكل، خاصة عند تحويلها عبر تقنية الند للند خارج الأنظمة المصرفية التقليدية.

هل التراخيص التي تمتلكها هذه الشركات في دول أخرى تحمي مستثمري هونغ كونغ؟

لا، لأن التراخيص الخارجية لا تعني الترخيص من هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ. أي شركة تريد العمل مع عملاء في هونغ كونغ يجب أن تحصل على ترخيص محلي من الجهة التنظيمية في المنطقة.