مُتداولو أسواق التوقعات يستعدون لزيادة مفاجئة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بشيء غير متوقع غدًا قد ارتفعت بشكل مفاجئ.

قام المتداولون في أسواق التوقعات اليوم برفع الاحتمالات الضمنية لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد، وذلك قبل يوم واحد من بدء اجتماع البنك المركزي الذي يستمر يومين في يوليو.

في منصة “بوليماركت” (Polymarket) – وهي سوق توقعات تتصرف فيها أسعار العقود مثل الاحتمالات الجماعية – انخفضت نتيجة “عدم التغيير” بمقدار 8.9 نقطة مئوية لتصل إلى 73.25% خلال الـ 24 ساعة الماضية. بينما قفزت نتيجة زيادة بمقدار 25 نقطة أساس بمقدار 9.7 نقطة لتصل إلى 26.65%، مع تداول إجمالي قدره 100.83 مليون دولار، و 5.78 مليون دولار في الـ 24 ساعة الأخيرة.

أظهرت منصة “ميرياد” (Myriad) – سوق التوقعات التي تديرها الشركة الأم “ديكريبت” (Decrypt) – نفس الانقسام تقريبًا، حيث عرضت 74% لنتيجة “عدم التغيير” و 27% للزيادة. على منصة ميرياد، انخفضت احتمالات “عدم التغيير” بنسبة 9% في اليوم الماضي بينما قفزت احتمالات رفع سعر الفائدة بنسبة 8%.

يبدو أن متداولي أسعار الفائدة المحترفين أكثر قلقًا بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. فقد حددت عقود “فيوتشرز أموال الاحتياطي الفيدرالي” – وهي عقود تستخدم لتسعير الحركة التالية للفيدرالي – فرصة الزيادة بنسبة 37.6% بعد ظهر يوم الاثنين.

النقطة الأساسية هي 0.01 نقطة مئوية. رفع بمقدار 25 نقطة أساس سيرفع النطاق المستهدف الحالي للفيدرالي من 3.50%-3.75% إلى 3.75%-4.00%. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة، مما يبطئ الإنفاق والاستثمار ويضغط على الأصول عالية المخاطر. وعندما يخفض الأسعار، يصبح الاقتراض أرخص، مما يشجع الإنفاق والاستثمار. هذا السيناريو الثاني عادة ما يكون جيدًا للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين وأسهم التكنولوجيا.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مستقرة في يونيو وحذر من أن التضخم لا يزال مرتفعًا، بينما وضع توقع المسؤولين الوسيط سعر الفائدة في نهاية العام عند 3.8%. ثم برد تضخم يونيو إلى 3.5% من 4.2% في مايو، مما أعطى صانعي السياسة سببًا للانتظار.

تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (FOMC) في 28-29 يوليو وتصدر قرارها بشأن سعر الفائدة في الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي في 29 يوليو.

أسئلة وأجوبة شائعة (FAQ)

• س: ماذا يعني رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بالنسبة للبيتكوين والعملات الرقمية؟
  ج: رفع سعر الفائدة عادة ما يضغط على أسعار البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى لأنه يجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويقلل الاستثمار في الأصول عالية المخاطر مثل الكريبتو.
• س: ما هي أسواق التوقعات مثل “بوليماركت” و “ميرياد”؟
  ج: هي منصات يتنبأ فيها المتداولون بحدوث أحداث مستقبلية (مثل قرارات الفيدرالي) عن طريق شراء عقود، وتظهر أسعار هذه العقود النسبة المئوية لاحتمال حدوث كل نتيجة.
• س: لماذا يتوقع المتداولون الآن رفع الفائدة أكثر من السابق؟
  ج: لأن مؤشرات التضخم الأخيرة والتوقعات الاقتصادية جعلت البعض يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقرر رفع سعر الفائدة لمواجهة التضخم، بدلاً من إبقائها مستقرة كما حدث في يونيو.