طالبت مجموعة من الشركات الأوروبية العاملة في المجال المالي وتقنية التوكن، الاتحاد الأوروبي بإزالة سقف مقترح بقيمة 100 مليار يورو (حوالي 116.3 مليار دولار) على الأدوات المالية المُتوكنة، أو رفعه إلى 500 مليار يورو على الأقل.
وجاء في مسودة خطاب بتاريخ 7 سبتمبر، موجّه إلى أعضاء مجلس الاتحاد الأوروبي ولجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في البرلمان الأوروبي، أن سقف 500 مليار يورو يجب أن يكون الحد الأدنى إذا قرر المشرّعون الإبقاء على أي سقف.
ومن بين المجموعات التي وقّعت على الخطاب: ناسداك، ومجموعة بورصة شتوتغارت، وسيكيوريتايز، والمعهد الأوروبي لإيثيريوم، وأكسيولوجي.
وأشار الخطاب إلى أن بعض المشاريع الأوروبية القائمة وصلت بالفعل إلى حجم 350 مليار يورو وتخطط لمزيد من النمو، مؤكداً أن سقف 100 مليار يورو المقترح لن يكون كافياً.
وقارنت المجموعات بين الحدود المقترحة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، حيث “تُتاح لمنصة تسوية مهيمنة إمكانية توكن أسهم أمريكية وأصول أخرى دون حدود على الحجم”، وهو ما قد يغطي -بحسبهم- ما يصل إلى 150 تريليون يورو من الأصول.
مجموعات التمويل الأوروبية تطالب بإزالة سقف نظام DLT
اقترحت المفوضية الأوروبية رفع الحد الحالي البالغ 6 مليارات يورو إلى ما يصل إلى 100 مليار يورو، ضمن حزمة “تكامل السوق والإشراف”، التي تشمل تعديلات على النظام التجريبي لتقنية الدفاتر الموزعة (DLT).
ودخل النظام التجريبي لتقنية DLT حيّز التنفيذ في 2023، ويسمح للشركات المالية باختبار تداول وتسوية الأصول القائمة على البلوكشين، مثل الأسهم والسندات، مع إعفاءات من بعض القواعد المالية الأوروبية.
وذكر الخطاب أن هذه الحدود تُطبَّق على القيمة السوقية للأدوات المالية المُدرجة في البنية التحتية لتقنية DLT، وليس على حجم التداول، مما يجعل سقف 100 مليار يورو المقترح صغيراً نسبياً مقارنة بأسواق الأسهم العالمية.
شركات أوروبية ترفع الضغط بشأن قواعد DLT
يأتي الخطاب بعد أشهر من الضغط الذي مارسته شركات مالية وتوكن لتغيير النظام التجريبي لتقنية DLT في الاتحاد الأوروبي.
- في أبريل، طالبت 39 شركة ومجموعة مالية، من بينها ناسداك وبورصة شتوتغارت، صنّاع القرار في الاتحاد الأوروبي بتسريع التعديلات على النظام التجريبي ورفع سقفه الإجمالي إلى ما بين 100 و150 مليار يورو.
- كما دعت رسالة أبريل إلى توسيع نطاق الأصول المؤهلة وإزالة القيود الزمنية على التراخيص الصادرة بموجب النظام.
- وفي فبراير، حذّرت شركات في مجال التوكن والبنية التحتية للسوق، من بينها سيكيوريتايز و21X وبورصة شتوتغارت، من أن حدود الأصول الحالية وسقوف الحجم والتراخيص محددة المدة تمنع الأسواق المنظّمة على السلسلة من النمو في أوروبا.
- وأشار تحذير فبراير إلى أنه بدون تغييرات أسرع، قد تنتقل السيولة إلى الأسواق الأمريكية مع تحرّك المنظّمين هناك نحو توكن وتسوية على السلسلة على نطاق أوسع.
وتبلغ القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية الموزعة (RWA) نحو 39.15 مليار دولار، وتُعد سندات الخزانة الأمريكية أكبر فئة بحوالي 15.8 مليار دولار.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تطالب به الشركات الأوروبية بشأن التوكن؟
تطالب بإزالة سقف 100 مليار يورو المقترح على الأدوات المالية المُتوكنة، أو رفعه إلى 500 مليار يورو على الأقل.
لماذا تعتبر الشركات أن السقف المقترح غير كافٍ؟
لأن بعض المشاريع الأوروبية وصلت بالفعل إلى 350 مليار يورو وتخطط للنمو، كما أن المقارنة مع السوق الأمريكي تُظهر إمكانات أكبر بكثير.
ما هو النظام التجريبي لتقنية DLT؟
هو نظام أوروبي بدأ في 2023، يسمح للشركات المالية باختبار تداول وتسوية الأصول على البلوكشين مثل الأسهم والسندات، مع إعفاءات من بعض القواعد المالية.
