خفض بنك “كاناكورد” الاستثماري السعر المستهدف لسهم شركة “ستراتيجي” إلى 130 دولارًا بدلاً من 163 دولارًا، لكنه أبقى على توقعاته الإيجابية لبيتكوين على المدى الطويل. يعود سبب التخفيض إلى الانخفاض المستمر في سعر سهم الشركة خلال الأشهر الماضية، وليس بسبب تغير في نظرة البنك لعملة بيتكوين.
نظرة متفائلة لبيتكوين رغم انخفاض التقييم
أغلقت أسهم “ستراتيجي” جلسة التداول السابقة عند 86.93 دولارًا، وهو قريب جدًا من أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا عند 81.81 دولارًا، وبنسبة انخفاض تبلغ حوالي 77% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. لكن السهم ارتد بعد ذلك بنسبة 8.12% ليصل إلى 93.96 دولارًا بعد أن أعلنت الشركة عن إطار عملها الجديد “رأس المال الائتماني الرقمي”.
يرى “كاناكورد” أن بيتكوين لا تزال تستفيد من العرض المحدود وزيادة تبني تقنية البلوكشين. وأضاف البنك أن العملة الرقمية أصبحت أكثر رسوخًا في الأسواق المالية، ولم تعد تواجه نفس حالة عدم اليقين حول ما إذا كان ينبغي النظر إليها كأصل مضاربي أو كمخزن طويل الأجل للقيمة.
أكد البنك أيضًا أن نموذج “ستراتيجي” القائم على بيتكوين يظل قابلًا للتطبيق طالما حققت العملة الرقمية ارتفاعًا سنويًا معتدلًا. لكنه أشار إلى أن أداء السوق مؤخرًا كان أقل من تلك التوقعات.
بشكل منفصل، أظهرت البيانات المذكورة في التقرير أن مؤشر القوة النسبية لسهم “ستراتيجي” دخل في منطقة ذروة البيع، بينما أشار تحليل القيمة العادلة إلى أن السهم قد يُتداول بأقل من قيمته الجوهرية المقدرة.
استمرار دعم المحللين لاستراتيجية رأس المال
يأتي هذا التخفيض بعد تخفيض آخر من بنك “تي دي كوين”، الذي خفض السعر المستهدف لسهم “ستراتيجي” إلى 260 دولارًا بدلاً من 400 دولار، مع الإبقاء على تصنيف “شراء”. ويرى “تي دي كوين” أن التخفيض كان بسبب توقعات أكثر تحفظًا لسعر بيتكوين على المدى الطويل، وليس بسبب مخاوف بشأن إطار العمل الجديد.
قال “تي دي كوين” إن السعر المستهدف الجديد لا يزال يعني ارتفاعًا بنحو 200% عن مستويات التداول الحالية. ووصف البنك إطار رأس المال الجديد بأنه خطوة بناءة يمكن أن تحسن المرونة المالية لـ”ستراتيجي”.
في إفادة تنظيمية بتاريخ 29 يونيو، كشفت “ستراتيجي” أن إطار رأس المال الائتماني الرقمي يسمح لها بجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من خلال بيع بيتكوين إذا لزم الأمر. قد تُستخدم هذه العائدات للحفاظ على احتياطيات الدولار الأمريكي، أو تمويل مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة، أو الوفاء بالتزامات الفوائد، أو تعزيز الأرصدة النقدية، أو تمويل عمليات إعادة شراء الأسهم المستقبلية.
أذنت نفس الإفادة أيضًا بإعادة شراء ما يصل إلى مليار دولار من الأوراق المالية الائتمانية الرقمية للشركة، بما في ذلك STRC وSTRF وSTRD وSTRK، عندما ترى الإدارة أن عمليات إعادة الشراء ستحسن هيكل رأس مال الشركة. كما كشفت “ستراتيجي” أنها أوقفت عمليات شراء بيتكوين الإضافية بينما تبيع حوالي 1.15 مليار دولار من أسهم MSTR كجزء من خطة إدارة رأس المال.
في وول ستريت، أكد بنك “كانتور فيتزجيرالد” تصنيفه “زيادة الوزن” وسعره المستهدف عند 212 دولارًا، مستشهدًا بثقته في خطط السيولة لـ”ستراتيجي”. كما كرر بنك “بنشمارك” تصنيفه “شراء” وسعره المستهدف عند 570 دولارًا، مشيرًا إلى أنه على الرغم من ضعف الأسهم الممتازة للشركة في الأشهر الأخيرة، إلا أنها واصلت إضافة بيتكوين إلى ميزانيتها العمومية.
أسئلة شائعة
- لماذا خفض “كاناكورد” السعر المستهدف لسهم “ستراتيجي”؟
خفض البنك السعر بسبب الانخفاض المستمر في سعر سهم الشركة، وليس بسبب تغير نظرة البنك لبيتكوين كاستثمار طويل الأجل. - ما هو إطار “رأس المال الائتماني الرقمي” لشركة “ستراتيجي”؟
هو إطار يسمح للشركة بجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار عن طريق بيع بيتكوين، لاستخدامها في أغراض مثل سداد الديون أو إعادة شراء الأسهم. - ما موقف المحللين الآخرين من سهم “ستراتيجي”؟
معظم المحللين ما زالوا متفائلين. “تي دي كوين” خفض السعر المستهدف لكنه أبقى على تصنيف “شراء”، و”كانتور فيتزجيرالد” و”بنشمارك” حافظا على تقييماتهما الإيجابية.
