شهد ليوبولد آشنبرينر، مؤسس صندوق التحوط “الوعي الظرفي” (Situational Awareness)، تصفية مراكزه المالية بالكامل بعد الانخفاض السريع في أسهم الذكاء الاصطناعي.
آشنبرينر، العضو السابق في فريق صندوق FTX المستقبلي التابع لسام بانكمان-فريد، أطلق صندوقه في عام 2024 وحقق أرباحًا بلغت 1000% بحلول مايو من هذا العام.
ومع ذلك، ذكرت شبكة CNBC يوم الخميس أن “الوعي الظرفي” تكبد “خسائر فادحة”، ويحتاج إلى أموال لتغطية نداءات الهامش، وكان يستشير مصرفيين استثماريين حول إمكانية التصفية المنظمة للصندوق.
وبحلول منتصف النهار، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن صندوق “سيتاديل” التابع لكين غريفين اشترى “الجزء الأكبر من محفظة أسهمه”.
ووفقًا لرسالة موجهة للمستثمرين بتاريخ 24 يوليو استشهدت بها صحيفة فاينانشال تايمز، كان الصندوق قد حقق أرباحًا صافية بلغت 439% من 1 يناير 2026 حتى 30 يونيو. ثم جاء شهر يوليو ليقلب كل شيء.
كان آشنبرينر قد اقترض أموالًا لتكبير رهاناته على أسهم الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك سانديسك، ومجموعة نيبيوس، وشركة شارون إيه آي القابضة، وكل منها خسرت ما لا يقل عن 30% خلال شهر يوليو.
الرافعة المالية التي تضاعف الأرباح في الاتجاه الصاعد تفعل الشيء نفسه مع الخسائر في الاتجاه الهابط. الاحتفاظ بمحفظة برافعة مالية 3 أضعاف في هذه الأسهم الثلاثة فقط خلال هذا الشهر كان سيمحو قيمة المحفظة بالكامل إلى صفر.
على الرغم من أن آشنبرينر اشتهر برهاناته المتفوقة على الذكاء الاصطناعي قبل يوليو، إلا أنه قبل أن يقترض الأموال لتداول الأسهم، كان عضوًا في فريق من خمسة أشخاص يديرون صندوق FTX المستقبلي.
كان هذا الصندوق أداة لمنح الإيثار الفعال. مولّه بانكمان-فريد إلى حد كبير من أمواله الخاصة، جزئيًا باستخدام أموال أثبت المدعون العامون أنه اختلسها من عملاء FTX.
انضم آشنبرينر عند إطلاق الصندوق في فبراير 2022 لكنه استقال في 10 نوفمبر من ذلك العام، أي قبل يوم واحد من تقديم FTX طلب الإفلاس.
ناشط إيثار فعال آخر يحتاج إلى المزيد من المال
انهار صندوق FTX المستقبلي التابع لآشنبرينر مع انهيار FTX وألاميدا ريسيرش بعد أن كشف المدعون العامون عن احتيال بانكمان-فريد.
قال آشنبرينر في بودكاست دواركيش: “كنا فريقًا صغيرًا، ثم من يوم إلى آخر، اختفى كل شيء وأصبح مرتبطًا بعملية احتيال ضخمة”.
بعد إنهاء عمله مع الإيثار الفعال لـFTX في عام 2022، ذهب آشنبرينر للعمل في فريق “سوبر ألاينمنت” التابع لشركة OpenAI.
ومع ذلك، بحلول أبريل 2024، طردته OpenAI بسبب تسرب بيانات متنازع عليه. حوّل هذا الطرد إلى بيان شهير بعنوان “الوعي الظرفي”.
أطلق صندوقًا بنفس الاسم بمبلغ بضع مئات من ملايين الدولارات.
كان التقييم السوقي لصندوقه مثيرًا للإعجاب بالتأكيد قبل هذا الشهر. نما “الوعي الظرفي” رأس المال الأولي إلى أصول تبلغ قيمتها المزعومة 20 مليار دولار بحلول يونيو، استنادًا إلى القمم السريعة في أسهم الذكاء الاصطناعي الشهر الماضي.
هذا التقييم لا يقترب من ما سيحصل عليه المستثمرون في “الوعي الظرفي” فعليًا إذا حاولوا الانسحاب اليوم.
شراء أنثروبيك تمامًا كما علمه SBF
كما علمه بانكمان-فريد، اشترى آشنبرينر حصة في شركة الذكاء الاصطناعي أنثروبيك، والتي نمت لتصبح قيمتها حوالي خمس أصول “الوعي الظرفي”.
الاستثمارات المركزة بالإضافة إلى الرافعة المالية يمكن أن تخلق عوائد استثنائية في الاتجاه الصاعد وخسائر استثنائية بنفس القدر خلال فترات الانكماش.
كان “الوعي الظرفي” مستثمرًا في أسهم الذكاء الاصطناعي الكبرى، بما في ذلك الإدراج الأمريكي لشركة SK هاينيكس. أغلقت أسهم الإيداع الأمريكية هذه يوم الأربعاء منخفضة بنحو 15% عن سعر الطرح الأمريكي.
اعترفت رسالة آشنبرينر للمستثمرين بأن الصندوق “لم يكن محصنًا” ضد التقلبات، خاصة في آسيا، وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز. ومع ذلك، أصر على أن عمليات البيع خلقت فرص شراء جذابة.
كان آشنبرينر قد ادعى سابقًا أنه خصص تقريبًا كل ثروته الشخصية للاستثمار في صندوقه الخاص. الآن، بعد انهيار آخر، يطلب الناشط الخيري السابق في FTX المزيد من المال.
كشف أحدث تقرير لـ”الوعي الظرفي” لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عن ممتلكاته الأمريكية حتى 31 مارس 2026. أدرج التقرير 42 مركزًا بقيمة 13.7 مليار دولار. سيصدر تقرير 13F التالي في منتصف أغسطس، وسيحدد الانخفاض الدقيق في شهر يوليو.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حدث لصندوق “الوعي الظرفي”؟
تمت تصفية مراكز الصندوق المالية بالكامل بعد الانخفاض السريع في أسهم الذكاء الاصطناعي خلال شهر يوليو، مما أدى إلى خسائر فادحة واحتياجه إلى أموال لتغطية نداءات الهامش، وقام صندوق سيتاديل بشراء الجزء الأكبر من محفظته.
كيف حقق آشنبرينر أرباحًا ضخمة قبل الانهيار؟
استخدم آشنبرينر الرافعة المالية والاقتراض لتكبير رهاناته على أسهم الذكاء الاصطناعي مثل سانديسك ونبيوس وشارون إيه آي، مما تضاعف أرباحه إلى 1000% بحلول مايو، لكن هذه الرافعة نفسها تضاعفت خسائره عندما انعكس الاتجاه.
ما علاقة آشنبرينر بصندوق FTX المستقبلي؟
كان آشنبرينر عضوًا في الفريق المكون من خمسة أشخاص الذي أدار صندوق FTX المستقبلي، وهو أداة لمنح الإيثار الفعال مولّها بانكمان-فريد جزئيًا بأموال مختلسة من عملاء FTX، واستقال قبل يوم واحد من إفلاس FTX، ثم انتقل بعدها للعمل في OpenAI وأسس صندوقه الخاص.
