أعلنت شركة ساتورن عن شراكة جديدة مع منصة أوندو لإدراج أصل STRCon الرقمي وغيره من الأوراق المالية المُرمَّزة ضمن منتجاتها المرتبطة بسهم STRC، كما حصلت على استثمار استراتيجي من شركة الترميز دون الكشف عن قيمته.
أوضحت ساتورن في منشور لها عبر منصة إكس في 13 أغسطس أن هذه الاتفاقية ستتيح لها دمج “الأصول المُرمَّزة بمستوى مؤسسي” من أوندو في منتجاتها المنظمة المرتبطة بالأسهم الممتازة الدائمة من الفئة A لشركة ستراتيجي، والمتداولة في بورصة ناسداك تحت رمز STRC.
في إطار التكامل الأول المخطط له، ستُدرج ساتورن أصل STRCon في منتجها sUSDat. وSTRCon هو النسخة المُرمَّزة من سهم STRC الذي تصدره أوندو، ويتيح التعرض الاقتصادي للأسهم الممتازة عبر بنية تحتية قائمة على تقنية البلوكتشين.
إلى جانب الاتفاقية التجارية، استثمرت أوندو استراتيجياً في ساتورن، دون أن تكشف الشركتان عن قيمة الاستثمار أو تقييم ساتورن أو شكل الاستثمار أو أي حصة ملكية حصلت عليها أوندو.
كما لم تحدد الشركتان موعداً رسمياً لإطلاق المنتج، ولم تذكر ساتورن الأصول الأخرى من أوندو التي قد تُدرج لاحقاً، أو نسبة احتياطي sUSDat التي قد تُخصص للأصل المُرمَّز.
ساتورن تبدأ التكامل مع STRCon
تدير ساتورن أصلين رقميين رئيسيين يفصلان سيولة الدولار عن التعرض للأسهم الممتازة لشركة ستراتيجي.
أما USDat فهو أصل مرتبط بالدولار مدعوم بأذون خزانة أمريكية مُرمَّزة. ويمكن للمستخدمين رهن USDat للحصول على sUSDat، الذي يرتبط احتياطيه حالياً بسهم STRC وترتفع قيمته مع تراكم أرباح الأسهم الممتازة.
بدلاً من توزيع أرباح ثابتة على الحاملين، تدمج ساتورن الدخل الناتج عن أصولها الأساسية في القيمة التبادلية لـ sUSDat. ويوضح موقعها الإلكتروني أن العوائد متغيرة وغير مضمونة.
قد يمنح إدراج STRCon ساتورن مساراً على السلسلة للوصول إلى الأصل الأساسي نفسه الذي يدعم sUSDat حالياً. وفقاً لأوندو، يتتبع STRCon الأداء الاقتصادي للأسهم الممتازة لشركة ستراتيجي دون أن يمنح حامليه ملكية مباشرة في السهم.
تستخدم أوندو اللاحقة “on” للأوراق المالية الصادرة عبر منصة الترميز الخاصة بها. لذلك يشير STRCon إلى منتج أوندو المُرمَّز لسهم STRC وليس ورقة مالية ممتازة أخرى تصدرها ستراتيجي.
أظهرت تقارير سابقة عن منتجات التمويل اللامركزي المرتبطة بسهم STRC أن قيمة سوقية لـ sUSDat وصلت إلى نحو 100 مليون دولار بحلول أوائل يونيو. كما أشار التقرير إلى انخفاض sUSDat بنسبة 3.7% خلال أسبوع شهدت فيه الأسهم الممتازة الأساسية ضغوطاً.
لم توضح ساتورن ما إذا كان STRCon سيحل محل أي حيازات مباشرة من STRC أو سيُضاف إلى الأصول الاحتياطية القائمة. كما لم تتوفر تفاصيل حول الحفظ أو توقيت الاسترداد أو معالجة الأرباح التوزيعية في الترتيب الجديد.
أوندو تضم أكثر من 440 ورقة مالية في الشراكة
تقدم منصة أوندو ستوكس أكثر من 440 سهماً وصندوق تداول مُرمَّزاً عبر شبكات إيثيريوم وبي إن بي تشين وسولانا. وأعلنت الشركة عن قيمة محتفظ بها في المنصة بلغت نحو 1.02 مليار دولار حتى 13 أغسطس.
وفقاً للشركة، كل أصل مُرمَّز من أوندو مدعوم بالسهم أو صندوق التداول أو النقد المقابل المحتفظ به لدى وسطاء مسجلين في الولايات المتحدة. وتستخدم أوندو أيضاً وكيل تحقق مستقلاً لمراجعة الأصول الداعمة ووكيل ضمان يحتفظ بمصلحة ضمانية في الضمانات.
يحصل حاملو الأصول المُرمَّزة على تعرض اقتصادي لتغيرات الأسعار والأرباح المعاد استثمارها بعد خصم الضرائب المطبقة. وتوضح الإفصاحات القانونية لأوندو أن الأصول المُرمَّزة ليست سهماً أو صندوق تداول ولا تمنح حامليها الحق في استلام الأوراق المالية الأساسية.
يتوفر سك واسترداد الأصول عادة على مدار الساعة من مساء الأحد حتى مساء الجمعة بتوقيت شرق الولايات المتحدة. أما التحويلات على السلسلة فتتم طوال الأسبوع، لكن المنصات المدعومة والظروف السوقية والقيود القانونية قد تؤثر على التوافر.
في أواخر يوليو، حصلت أوندو على موافقة هيئة تنظيم الصناعة المالية الأمريكية (FINRA) مرتبطة بأعمالها في الأسهم المُرمَّزة في الولايات المتحدة. وأعلنت الشركة آنذاك أن منتجاتها المُرمَّزة تجاوزت 2.5 مليار دولار في القيمة الإجمالية المقفلة، بينما حققت أوندو ستوكس أكثر من 7 مليارات دولار من حجم التداول التراكمي.
يحدد إعلان ساتورن STRCon فقط كأول أصل من أوندو مخصص لـ sUSDat. وقد تتيح كتالوجات أوندو للبروتوكول إضافة أسهم أو صناديق مُرمَّزة أخرى، لكن لم يذكر أي من الطرفين أوراقاً مالية إضافية أو نسب تخصيص معتمدة.
سهم STRC يحمل معدل توزيعات متغيراً بنسبة 12%
أطلقت ستراتيجي سهم STRC في يوليو 2025 بقيمة اسمية 100 دولار ومعدل توزيعات سنوي مبدئي 9%. وعلى عكس السندات التقليدية، لا يملك STRC تاريخ استحقاق، ويمكن تعديل توزيعاته وفق شروط محددة في نشرة الإصدار.
بعد عدة زيادات، حددت ستراتيجي المعدل السنوي عند 12% لفترات التوزيعات التي تبدأ في يوليو 2026. وأبقت الشركة على المعدل نفسه لشهر أغسطس، رغم أن السهم الممتاز أنهى يوليو منخفضاً بأكثر من 10% عن قيمته الاسمية.
أوضحت ستراتيجي أنها تقيّم التوزيعات بناءً على سعر تداول STRC وعوائد السوق وفروق الائتمان وسعر بيتكوين وتقلباته واحتياطي الدولار الأمريكي لديها وظروف سوق رأس المال وهيكل رأس مال الشركة. وقد أوصت الإدارة بالإبقاء على المعدل عند 12% حتى يسجل STRC تداولاً مستداماً قرب 100 دولار.
تبقى دفعات التوزيعات خاضعة لإعلان مجلس إدارة ستراتيجي. وتحذر الإفصاحات العامة للشركة من أن المعدل الحالي لا يشير إلى ما سيحصل عليه المستثمرون في فترات مستقبلية وأن الدفعات النقدية غير مضمونة.
بعد موافقة المساهمين في يونيو، غيّرت ستراتيجي جدول توزيعات STRC من شهري إلى نصف شهري. بموجب الجدول الجديد، تقع تواريخ الاستحقاق في اليوم 15 واليوم الأخير من كل شهر، مع الدفع في تاريخ الاستحقاق التالي.
قال الرئيس التنفيذي لستراتيجي فونغ لي حينها إن الدفعات الأكثر تكراراً قد تحسن السيولة وتتيح للمساهمين إعادة استثمار عوائدهم بسرعة أكبر. كان أول تاريخ استحقاق نصف شهري في 30 يونيو، تلاه أول دفعة في 15 يوليو.
قيود وصول للمستثمرين الأمريكيين
رغم أن STRC يتداول في ناسداك ويمكن شراؤه عبر حسابات وساطة أمريكية تقليدية، فإن منتج STRCon من أوندو غير متاح عموماً للأشخاص الأمريكيين.
تصدر شركة أوندو جلوبال ماركتس BVI المحدودة الأوراق المالية المُرمَّزة. وفقاً لإفصاحات أوندو، لم تُسجل الأصول المُرمَّزة بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 ولا يمكن عرضها أو بيعها في الولايات المتحدة دون تسجيل أو إعفاء مطبق.
يحصل الحاملون المؤهلون من خارج الولايات المتحدة على تعرض اقتصادي للأصل الأساسي بدلاً من حقوق المساهمين المرتبطة بحيازة STRC المباشرة. وقد تُخفض الأرباح المعاد استثمارها بضرائب مقتطعة مطبقة قبل دمجها في العائد الإجمالي للأصل المُرمَّز.
تطبق ساتورن قيوداً جغرافية مماثلة. ويشير موقعها إلى أن منتجاتها متاحة للمشاركين المؤهلين خارج الولايات المتحدة ولا تُعرض في الأماكن التي تحظر القوانين المحلية توزيعها.
يملك مستثمرو STRC المباشرون مطالبة ممتازة تراكمية تحكمها الشروط المودعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وقد تعدل ستراتيجي معدل التوزيعات ضمن الحدود الموصوفة في نشرة الإصدار، بينما يمكن للتوزيعات المعلنة غير المدفوعة أن تراكم توزيعات إضافية حتى الدفع.
تسمح نشرة الإصدار أيضاً لستراتيجي باسترداد أسهم STRC مقابل 101 دولار للسهم، أو مبلغ أعلى تختاره الشركة، بالإضافة إلى التوزيعات المتراكمة وغير المدفوعة. وقد يطلب الحاملون إعادة الشراء بالقيمة الاسمية بالإضافة إلى التوزيعات غير المدفوعة بعد تغيير جوهري مؤهل، وفق الشروط والحدود الواردة في نشرة الإصدار.
الأسئلة الشائعة
ما هو STRCon وكيف يرتبط بسهم STRC؟
STRCon هو أصل رقمي مُرمَّز أصدرته منصة أوندو ليمثل نسخة رقمية من سهم STRC الممتاز لشركة ستراتيجي. يمنح حامليه تعرضاً اقتصادياً لأداء السهم وأرباحه دون ملكية مباشرة له، ويُتداول عبر البلوكتشين بدلاً من البورصات التقليدية.
لماذا تتعاون ساتورن مع أوندو؟
تريد ساتورن دمج أصول مُرمَّزة بمستوى مؤسسي في منتجاتها لتعزيز الشفافية والوصول الأوسع للأوراق المالية عبر البلوكتشين. تتيح الشراكة إدراج STRCon في منتج sUSDat، مع إمكانية إضافة أصول أخرى لاحقاً، مما يمنح المستخدمين خيارات أوسع للتعرض لأسهم ستراتيجي.
هل يمكن للمستثمرين الأمريكيين استخدام منتجات ساتورن المرتبطة بـ STRCon؟
لا. الأصول المُرمَّزة من أوندو غير مسجلة بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي وغير متاحة للأشخاص الأمريكيين، كما تفرض ساتورن قيوداً جغرافية مماثلة على منتجاتها. يتاح الوصول حصراً للمشاركين المؤهلين خارج الولايات المتحدة.
