رفع آدم آرون، الرئيس التنفيذي لشركة AMC الترفيهية، حدة خلافه مع منصة روبن هود حول الأسهم الرمزية يوم الجمعة، مطالباً المنصة بوقف تداول الرموز المرتبطة بأسهم AMC ومهدداً باتخاذ إجراءات قانونية.
جاءت تعليقات آرون رداً على الرئيس التنفيذي لروبن هود فلاد تينيف، الذي سأل “ما المشكلة؟” في منشور على منصة إكس بعد أن انتقد آرون المنتجات لأول مرة يوم الخميس. وقال آرون إن الرموز قد تقوض قدرة AMC على جمع رأس المال، وتحرم المستثمرين من حقوق المساهمين، وتخلق سوقاً موازية تستخدم اسم الشركة دون موافقتها.
وكتب آرون على منصة إكس: “إن إنشاء سوق أسهم اصطناعية وهمية يفصل ملكية رموز الأسهم عن قدرة الشركة على التحكم في جهود جمع رأس المال الخاصة بها”.
كما شكك آرون في استخدام روبن هود لهيكل خارجي وما إذا كانت المنتجات تتوافق مع قوانين الأوراق المالية الأمريكية. وكتب: “هذا السوق شبه المزيف الذي تنشئونه في جزيرة جيرسي يزرع عدم الثقة بين الجمهور في الأسواق المالية بشكل عام”.
وطالب آرون روبن هود بـ”الكف والتوقف” عن تداول رموز أسهم AMC، وقال إن الشركة تخطط لإثارة القضية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
ليست كل رموز الأسهم متساوية
يقطع هذا الخلاف في خط صدع متزايد في ترميز الأسهم، حيث تتنافس شركات العملات المشفرة وشركات التكنولوجيا المالية مثل روبن هود ومؤسسات وول ستريت لوضع الأسهم على مسارات البلوكشين.
يمكن أن تتخذ رموز الأسهم عدة أشكال. بعض مقدمي الخدمات ينشئون أغلفة اصطناعية تتبع سعر السهم دون جعل الرمز نفسه سهماً مسجلاً في الشركة. نماذج أخرى تقوم بترميز أسهم محتفظ بها مع أمين حفظ منظم، بينما تضع الأساليب المدعومة من المصدر أسهم الشركة الفعلية على السلسلة مع حقوق المساهمين المرفقة.
منتجات روبن هود تقع في الفئة الأولى، حيث تسمح للمستثمرين بالوصول إلى الأسهم الأمريكية دون مشاركة الشركات التي تتتبع أسهمها. الرموز غير متاحة للعملاء في الولايات المتحدة.
هذه الاختلافات مهمة لأن الرمز الاصطناعي قد يتبع سعر سهم AMC دون حمل حقوق التصويت، أو توفير الملكية، أو التسجيل في سجل المساهمين للشركة.
مسؤولو الترميز يدلون بآرائهم
وجد انتقاد آرون دعماً من بعض المسؤولين التنفيذيين في العملات المشفرة الذين يفضلون عموماً نقل الأسهم إلى السلسلة.
قال أرميني فيرانت، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمنصة باكباك للعملات المشفرة، التي تقدم تداول الأسهم الأمريكية الرمزية على بلوكتشين سولانا ومدعومة بأسهم محتفظ بها في الحفظ، إن قلق آرون بشأن تكوين رأس المال له “جوهر حقيقي”. وجادل بأن هيكل روبن هود يمكن أن يفصل الطلب على رمز السهم عن الطلب على السهم الأساسي، لأن شراء الرمز لا يؤدي بالضرورة إلى نفس المبلغ من الشراء في أسهم الشركة.
وكتب فيرانت على منصة إكس: “عندما تقدم عروضاً على رموز أسهم روبن هود، فإن ضغط الشراء هذا لا يصل بالضرورة إلى سوق الأسهم الأساسي”.
الأسئلة الشائعة
س: ما هي الرموز الاصطناعية للأسهم التي تقدمها روبن هود؟
ج: هي رموز رقمية تتتبع سعر سهم شركة مثل AMC دون أن تكون سهماً مسجلاً أو تمنح حقوق ملكية أو تصويت في الشركة. وهي غير متاحة للمستثمرين الأمريكيين.
س: لماذا يعترض المدير التنفيذي لشركة AMC على هذه الرموز؟
ج: لأنه يعتقد أنها تخلق سوقاً موازية تستخدم اسم الشركة دون موافقتها، وقد تضر بقدرة الشركة على جمع رأس المال، كما يشكك في قانونيتها وفق قوانين الأوراق المالية الأمريكية.
س: ما الفرق بين الرموز الاصطناعية والرموز المدعومة بأسهم حقيقية؟
ج: الرموز الاصطناعية تتبع سعر السهم فقط ولا ترتبط بأسهم حقيقية محفوظة. أما الرموز المدعومة فتمثل أسهم فعلية محتفظ بها لدى أمين حفظ منظم، وبعضها يمنح حقوق المساهمين الكاملة.
